一句话点评：同力天启（605286）到底值不值得投资？

一家上半年净利预降82%、股价却4连板的公司——同力天启发生了什么？

8月10日至13日，同力天启（605286）连续4个交易日涨停。8月13日报收34.09元，市值57.27亿元，5日涨幅44.76%。就在一个月前，公司刚披露上半年净利润预降82.39%。业绩骤降、股价四连板——市场究竟在交易什么？

基本面：2025年业绩承压，2026年断崖式下滑

先看公司背景。同力天启前身为“同力日升”，2025年12月正式更名。公司主营电梯零部件，2025年电梯零部件营收16.98亿元，同比增长3.11%。公司通过收购天启鸿源切入新能源领域，截至2025年底天启鸿源拥有33项储能领域核心技术专利，并成功中标中国能建2025年度储能系统集采。公司已形成“电梯+新能源”双主业格局。

2025年全年，公司实现营收21.45亿元，同比下降15.08%；归母净利润1.99亿元，同比下降19.37%，新能源业务占比达20%。

进入2026年，情况急剧恶化。一季度营收3.89亿元，同比下降28.35%；归母净利润仅909.47万元，同比暴跌87.47%。毛利率16.29%，净利率仅3.05%。

上半年业绩预告显示，预计归母净利润约2039.70万元，同比减少82.39%；扣非净利润约2162.73万元，同比减少80.85%。

业绩断崖式下滑的原因是什么？公司未在公告中详细解释，但从业务结构看——传统电梯部件业务受地产周期拖累，新能源储能业务尚处投入期，中国能建集采订单尚未大规模确认收入。

技术面：四连板之后，超买信号极为强烈

股价方面，52周波动范围20.28至55.87元。8月6日西南证券首次覆盖时股价仅23.55元，短短一周内已涨至34.09元。

东方财富千股千评评分72.27分，打败86.01%的股票。机构参与度39.04%，属于中度控盘。

但超买信号极为强烈。 RSI数值已达95.25，远超80的超买警戒线。KD指标D值已在高位。MACD在7月2日出现0轴以下金叉，与7月23日金叉形成底背离。8月6日出现日线级别牛点，从牛点发出到最新价6日内累积涨幅已达44.76%。

资金面上，近10日主力资金流入占比达35.12%。但北向资金最新减持3.72万股；龙虎榜最近一周累计买入9173.53万元、卖出1.14亿元，净卖额2250万元。主力与北向、机构出现明显分歧。

发展前景：储能+算电协同是故事，兑现是考验

同力天启的未来，取决于三个维度。

电梯主业方面，公司是迅达、奥的斯、蒂森克虏伯、通力、日立等世界知名电梯品牌的重要配套供应商。传统电梯部件业务现金流稳健，2025年营收16.98亿元。但受房地产下行周期影响，电梯零部件需求承压，这是2025年营收下滑15%的直接原因。

储能业务方面，公司旗下天启鸿源主营电化学储能和新能源电站业务。自主开发建设的承德围场355MW/920MWh共享储能电站已正式步入收益期。公司还在广东肇庆、贵州绥阳、河南新县等多地布局独立储能项目，海外微电网业务拓展至埃塞俄比亚、日本、欧洲等地。

“算电协同”是最大看点。 公司已与庆阳市政府、杭州鑫蜂维、甘肃移动等签署战略合作，推进零碳智算园区及“通信基础设施新能源化”项目落地。西南证券研报指出，随着新型储能系统集成产能加速落地、中国能建大额集采订单步入密集交付结转期，预计未来三年归母净利润复合增长率为52.31%，给予2026年30倍PE，对应目标价44.40元。

西南证券预计2026至2028年营收分别为27.46亿、43.76亿、55.50亿元，归母净利润2.49亿、4.92亿、7.02亿元。

但风险同样显著。 上半年净利润仅2039万元，与西南证券预测的全年2.49亿元差距极大——下半年需完成2.29亿元，意味着业绩需要在下半年爆发式增长。此外，原材料价格波动、行业增速放缓、储能电力市场运行机制待完善等风险不容忽视。

结语

同力天启是一只典型的 “困境反转+双主业转型”型 股票。基本面层面，2025年营收利润双降、2026年上半年净利暴跌82%是既定事实；但储能电站已步入收益期、算电协同项目实质性落地是积极信号。

技术面层面，四连板、主力资金大幅介入，但RSI高达95、龙虎榜净卖出、北向减持意味着短期风险急剧积聚。前景层面，一切取决于中国能建集采订单能否在下半年密集交付、储能业务能否从投入期进入收获期，以及全年业绩能否匹配券商预测。

（本文基于公开数据整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）