卖一台车挣6800！吉利汽车半年营收1700亿

2026年的车市，价格战打得所有人都麻了。你降两万我降三万，你送保险我送保养，到最后不少车企销量数字看着还行，一算利润却傻了眼——增收不增利，几乎成了行业公开的痛点。

就在这样的大环境里，吉利汽车发布的2026年中期业绩，走出了一条完全反套路的路线：不靠以价换量冲规模，反而实现了销量、营收、利润的同步走高，甚至利润增速远超营收增速。这份成绩单的价值，远不止数字本身——它实打实证明了，在存量竞争的车市，“高质量增长”从来不是一句口号，而是能落地、能赚钱的生存逻辑。

利润跑赢营收：增长的含金量，才是真底气

先看最核心的几组数字：上半年吉利总销量突破142万辆，创下同期历史新高；总收入1736亿元，同比增长15%，连续六年保持正增长；核心归母净利润达到96.8亿元，同比大幅增长46%。

46%的利润增速，几乎是营收增速的3倍，这是盈利质量提升最硬的证据。换算到单车上更直观：上半年吉利单车核心归母净利润达到6806元，同比提升45%，相当于每卖出一台车，赚的钱比去年多了近一半。与此同时，毛利率也提升至17.9%——在全行业忙着降价保份额的背景下，这份盈利韧性格外稀缺。

更关键的是，这份利润不是靠“砍成本、缩研发”挤出来的。上半年吉利研发投入同比增长8%，达到90.6亿元，持续砸向底层技术；但研发投入占营收的比例反而下降了0.3个百分点，行政费用率也同比下降0.2个百分点。说白了，这是组织效率、研发效率提升带来的健康利润，是“提质增效”的真实落地，而非节流式的短期做账。

充裕的盈利也给了企业足够的安全垫。截至6月末，吉利资金储备达到695.6亿元，处于历史高位。一边攒家底抗周期，一边也在和股东分享成果：上半年累计回购18.85亿港元，中期每股派息0.5港元，同比提升51.5%，派息总额53.9亿港元，连续五年核心利润派息率超30%。

市场也用真金白银投了票：上半年吉利是A+H股中唯一股价正增长的中国乘用车整车股，46家机构增持或建仓，花旗、摩根士丹利等多家国际投行给出“增持”“买入”评级。资本认可的从来不是短期销量爆发，而是这种可复制、可持续的高质量增长确定性。

“一个吉利”不是概念：多品牌的本质，是组梯队而非铺摊子

行业里做多品牌的车企不少，但最后大多陷入“左右手互搏”的内耗：定位重叠、资源分散，越做越累。而吉利的“一个吉利”战略，恰恰把多品牌做成了合力——集中优势资源做强核心上市平台，让四大品牌各守赛道、各担使命，最终形成梯队式的增长结构。

冲高端溢价的极氪，是最典型的例子。上半年极氪销量超17.8万辆，只占总销量的12.5%，但营收占比却达到了31.7%，平均客单价35万左右，已经超越不少传统豪华品牌。用一成多的销量贡献三成多的收入，这才是高端化的真实价值，而非单纯冲高端销量数字。下半年极氪9X光辉即将推出，和009光辉组成四座超豪华双旗舰，同时登陆海外市场，正式拉开吉利高端化出海的序幕。

主打潮流运动的领克，上半年销量超14.4万辆，持续强化“个性、运动”的标签，下半年靠07GT、全新Z20等新品继续挖掘高端细分市场；站稳主流新能源赛道的吉利银河，上半年销量近52万辆，跻身全球新能源前三，海外市场涨势迅猛，产品和利润结构持续优化；而作为基本盘的吉利中国星，上半年销量超58万辆，连续10年拿下中国品牌燃油乘用车销量冠军，同时加速推进燃油车HEV化，i-HEV车型年底冲刺月销3万辆，为2027年出海储备势能。

高端冲溢价、新能源冲规模、燃油盘托底、细分市场补位，四个品牌定位清晰、互不内耗，共同托住了吉利的基本盘，也撑起了量价齐升的增长结构。多品牌战略的核心从来不是铺摊子，是组梯队——这一点，吉利算是跑通了。

出海第二曲线：从“卖产品”到“输出体系”的跃迁

国内市场卷到极致，海外早已成了车企的必争之地。但和很多车企“整车出口、赚点差价”的初级模式不同，吉利的出海，已经从“产品出海”走到了“体系出海”的阶段。

上半年吉利海外销量超47.4万辆，直接超过了2025年全年的出口总量，同比大增158%，增速位居主流车企第一。6、7月连续两个月海外销量破10万，排名升至中国车企出海第三。出于对海外市场的长期信心，吉利直接把2026年海外销量目标从64万辆上调到了92万辆，还要冲刺百万辆。

这么快的增速，靠的是“产业共生型”的轻资产模式：和沃尔沃、宝腾、雷诺、福特等海外伙伴深度合作，快速实现本地化生产和市场渗透，同时分散单一市场风险。产能上，上半年投入运营的海外工厂已有12座，海外产能超65万辆，年底将突破84万辆；研发上，瑞典和德国的研发团队合并为统一实体，大幅缩短全球车型的上市周期；渠道上，已经覆盖114个核心市场、渗透17个新兴市场，海外线下门店超2000家。

从东盟的30万级市场，到欧洲、东欧、拉美非的20万级市场，再到中东亚的10万级市场，吉利的海外布局不是零散卖车，是搭体系、建生态、做品牌。当国内市场进入存量博弈，这条已经跑通的海外第二曲线，就是吉利穿越周期的另一重核心底气。

全域AI不是噱头：技术家底，才是长期竞争的门票

现在几乎所有车企都在谈AI、谈智能化，但大多停留在“座舱更流畅”“智驾功能更多”的产品应用层面。而吉利的智能化，走的是“全域AI”的路线——把AI融入设计、研发、制造、售后的全产业链路，而不只是给产品加几个智能功能。

作为全球少有的拥有智能汽车、芯片、具身智能机器人、AI大模型、卫星等天地一体化科技生态的车企，吉利已经搭好了完整的底层技术基座：以WAM世界行为模型为核心，以超级Eva整车智能体、千里浩瀚G-ASD为两大支柱，延伸出安全、动力、底盘、能源等N类智能体，形成“1+2+N”的多智能体协同框架。简单说，不是在车上装个AI功能，是让整个企业的研发、生产、运营全链路都靠AI提效。

底层技术的垂直整合也在同步推进。通过浩思动力、吉曜通行、星驱科技三家企业，吉利在三电领域完成了从底层材料到系统集成的全链路闭环，i-HEV智擎混动、神盾金砖电池、雷霆16合1智能电驱等标杆技术都已落地量产，并逐步向技术普惠方向发展。下半年还会有进阶版WAM模型、全新升级的智驾系统、AI越野架构、全地形AI数字底盘等技术发布，同时设立“2030实验室”，布局功率半导体、具身智能、数字底盘等前沿领域，为更远的未来攒技术家底。

车市的竞争从来不是百米冲刺，是马拉松。短期靠降价能抢一时的销量，但长期能走多远，终究要看技术有多深、体系有多强。

回头看吉利这份半年报，最有价值的不是1700多亿的营收，也不是近百亿的利润，而是它回答了一个行业普遍困惑的问题：价格战之下，车企到底有没有第二条路可走？

答案是有的。当行业还在纠结“保销量还是保利润”的时候，吉利已经用成绩证明：真正的高质量发展，是规模和盈利一起涨，是国内和海外两条腿走路，是产品智能化和企业智能化同步推进。

车市的淘汰赛还在加速，最终能留下来的，一定是那些把增长做“实”、把技术做“深”、把体系做“强”的企业。而吉利这份半年报，或许就是给全行业的一份高质量发展参考答案。