北京
8月19日，宇树科技正式在上交所科创板上市，收盘报845.00元/股，较发行价150.80元/股暴涨460.34%。总市值约3417.7亿元，而在2024年9月，宇树科技完成B3轮融资时，投后估值仅为37.85亿元。不到两年，宇树科技的估值/市值已经增长了约89倍。
发行后，按照首日收盘价计算，宇树科技董事长兼CEO王兴兴合计持有约1.21亿股，对应个人持股市值约1022.45亿元。
在2025年，宇树人形机器人出货量超过5500台，扣非归母净利润超过6亿元——它是目前全球极少数能够靠卖人形机器人实现盈利的公司。
但作为一家已经靠人形机器人赚到钱的公司，宇树反复提醒市场，人形机器人距离真正的商业化还有距离。
为了弄清距离有多远，我们试图梳理清楚人形机器人在市场上的流向。我们通过企查查、天眼查、中国招标投标公共服务平台、云采通等渠道，筛选关键词“具身智能”“人形机器人”，排除关键词“机械臂”“灵巧手”，梳理了2025年春节后至2026年6月30日期间的749条项目，再人工依次查阅、核对、筛选，最终提取出302个实际采购了人形机器人的招采项目，中标金额合计为18.38亿元。
具体来看，2025年春节后，公开招采人形机器人项目数量从当年2月的2个，涨到了2026年6月的72个，月度项目数量增长36倍；同期，已披露中标金额从49.58万元升至8.96亿元，增长了1800倍。
“学校”和“国企”是这场采购盛宴的绝对主力——学校相关的项目达到205个，占比约68%；但国企花了最多的钱，合计花了13.67亿元，占比约74%。
在用途上，科研教育占据绝对优势。2025年第二季度之后，采购内容开始从“实验室”往外扩散了。数据采集、展示接待、巡视巡检、康养服务......这些新用途开始出现在采购清单上。
在具体的产品上，已披露品牌、型号信息的272个招采项目中，宇树科技、乐聚、优必选、智元机器人、加速进化，这五个品牌参与了超八成的项目。其中宇树参与的采购项目最多，达到了100个，占比约36%。有75家机构和企业采购了共计91台G1系列人形机器人，其中有八成是G1教育版，单价14.5万元到41.4万元不等，处于中间价格带。
但当前人形机器人公开招采市场仍处于早期阶段，市场增长更多受到少数大型项目，如数据采集中心、具身智能实训基地等落地影响。
一边是宇树IPO带来的数千亿市值，另一边是302个真实招标项目里18.38亿的采购数字。资本在为未来十年的想象买单，而现实市场仍然靠一个个具体的基建项目撑起来。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
