广东
那个年初还喊着"汽车的终极形态是机器人"、要做"全球领先具身智能企业"的理想，悄悄把具身智能从战略C位挪到了边角。
前不久，理想秋季战略会上。非执行董事王兴给所有人浇了一盆冷水：行业内卷起码还要持续三五年，降本增效才是当下的核心战略。
这次战略调整，理想明确了几件事：AI资源向芯片和自动驾驶集中，马赫芯片子公司独立融资，加速L4级智驾研发；自研电池正式上升为核心技术战略；海外市场主攻欧洲，每年至少投放一款新车。而那些为了贴合具身智能概念开发的功能，比如语音控车之类，直接下调优先级。
就在今年2月，李想还在微博上意气风发，称全新L9是"具身智能机器人的开山之作"，马赫M100芯片是心脏，3D ViT感知是眼睛，VLA大模型是大脑，全线控底盘是手脚，星环OS是神经系统。
不仅是概念包装，理想是真金白银往里砸。2026年研发投入预计120亿元，AI相关占一半，同步布局自动驾驶和通用人形机器人两条线，人形机器人项目正式立项，技术上走"车机同源"路线，上半场用车验证技术，下半场平移到机器人身上。
但放眼整个赛道，理想从来不是最激进的那个。 特斯拉Optimus从发布起就走硬核量产路线，马斯克放话百万台量产后单价压到2万美元以下，优先在自家工厂上岗。小鹏更是把机器人业务独立融资，首轮就融了9亿美元，估值冲到63亿美元。何小鹏拍胸脯说2026年底实现规模量产。
战略转向从来不是突然想通了，而是被账本逼到了墙角。
2026年二季度，理想营收257亿元，同比下滑15.1%；车辆毛利率直接从去年同期的19.4%砍到9.4%。一季度毛利率更是只有6.1%。
销量端同样承压。9月交付31817辆，看似不低，但在零跑的超10万以及蔚小鹏们的4万月销及格线面前，显然落伍了。更何况还有极氪、小米的围堵。
截至10月28日，理想美股收盘价11.39美元，总市值117.39亿美元。对比巅峰时期近400亿美元市值，缩水超过七成。
最能说明问题的是那台被寄予厚望的“具身智能机器人”。新款L9上市四个月，交付不到1.8万辆；而巅峰时期的老款L9，单月就能卖1万辆。具身智能这个概念，非但没帮理想打开销路，反而给销售添了一道理解成本。
一边是研发投入居高不下，全年百亿级研发开支里一半砸在AI上；另一边是毛利率持续下滑、价格战愈演愈烈。具身智能这种三五年看不到回报的远期故事，在资本寒冬里显得格外奢侈。
一句话总结这次战略会：理想从"讲故事"模式，切回了"卖车活命"模式。
从某种意义上说，这是理想的一次"成人礼"。过去的理想擅长讲家庭故事、造爆款产品。如今在行业寒冬里主动收缩战线，放弃不切实际的概念扩张，专注把车卖好、把成本控住，反而是更成熟的选择。
毕竟，在活到2030年这件事面前，所有的远方故事都得往后排。
来源：车观察
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