一个创新高，一个只差5分钱，最强银行股都在江苏

作者｜深水财经社 肖瑟

8月19日，A股上演了一场教科书级的“高低切”。

沪指跌2.40%收于3894点，深成指跌5.01%，创业板指暴跌6.26%，科创50重挫6.89%，全市场超5000只个股下跌、逾130只个股跌停。

隔夜费城半导体指数大跌近5%，30年期美债收益率飙升至2007年以来最高，半导体板块全天遭遇385亿元主力资金净流出，中际旭创单日被净卖出超42亿元。

前期还是最拥挤的科技赛道，今天集体踩踏出逃。

资金不是在这里，就是在哪里。

今天银行板块逆势飘红，全天上涨1.41%，42只银行股中40只收红。江苏银行涨2.05%，股价冲上11.95元，创下上市以来的历史新高，总市值突破2193亿元。

而他的江苏兄弟南京银行今天也大涨2.53%至11.76元，距离历史最高收盘价仅差5分钱，农业银行、上海银行、成都银行涨幅均超2%。

科技股跌到沟里，银行股涨到天上，被抛弃的红利板块，一夜之间又门庭若市。

01

资金为什么往银行跑？

今天的盘面，用一句话概括就是，半导体崩了，“老登股”又重新得宠。

隔夜美债长端收益率持续飙升，全球高估值科技资产的定价锚被动摇。韩国KOSPI暴跌5.8%触发临时停牌，日经225跌超3%，美股纳指跌超1%。

全球科技股集体遭遇估值重定价，A股不可能独善其身。

但同样是跌，跌法完全不同。

半导体、光模块、人形机器人全天被砸到地板上，而资金重新涌入了以煤炭、石油石化、银行为代表的红利板块。三个板块有一个共同标签就是高股息、低估值、现金流稳。

存量博弈市场里如果没有增量资金兜底，卖出科技的钱必须找去处，银行股就是最安全的“避风港湾”。

02

最强银行股都在江苏

银行板块周三整体走强，神奇的是，最亮的两颗星都落在江苏，其中江苏银行创了历史新高，南京银行距历史纪录仅差5分钱。

这不是运气，是基本面撑起来的。

江苏银行2025年全年净利润345.01亿元，同比增长8.37%；2026年上半年业绩快报净利润218.76亿元，同比增长8.11%，增速在城商行中稳居第一梯队。

该行总资产已突破5.58万亿元，是A股规模最大的城商行。即便股价创了新高，当前市盈率仅6.8倍，市净率0.84倍，仍然是破净状态。

南京银行同样不遑多让。刚刚发布的2026年半年报相当亮眼，营收315.96亿元同比+10.94%，归母净利136.50亿元+8.17%，扣非净利+8.99%。

更关键的是利息净收入219.35亿元，同比大增40.19%，这说明净息差收窄的压力已经开始缓解。当前市盈率6.52倍，市净率0.67倍，比江苏银行还便宜，股息率约4.5%。

两家江苏本地的城商行，一个市值2193亿，一个市值1454亿，合计超过3600亿。它们的股价同时逼近或站上历史高位，这说明江苏的经济基础确实好，这也是在“资产荒”时代的理性选择。

03

“老登股”的春天来了吗？

市场给银行股贴上“老登股”的标签，多少带着嘲讽，因为不够性感、没有想象力、涨起来慢吞吞。

但今天这个盘面恰恰说明了一个朴素的道理，当潮水退去的时候，穿没穿裤子一目了然。

不过大家还在怀疑，科技股到底还能不能站起来？这一波资金转移是暂时性的还是市场热点真的要切换回去了？

如果仅从K线图上看，我们只试举几个龙头股的例子，光模块一哥中际旭创从1400多块，到目前已经跌破900元，中间虽然有反复，但形态实际上已经是下跌通道。东山精密表现略好，但是形态走得也很难看了。

光纤龙头亨通光电（600487）在6月底见顶之后，几乎就是一泻千里，跌得真是荡气回肠，估计大股东都要大腿拍青没在高点减持一些。虽然8月份至今走出一波反弹，但是从技术形态上，顶多算是下跌中继。短期技术图形不靠谱，但是这么长时间的下跌通道，很难让人继续看多了。

再看长鑫科技的“母公司”兆易创新（603986），有人说它们跌穿是因为长鑫的虹吸，其实深水财经社倒觉得是兆易创新把长鑫的红利吸干了，后面没有故事可讲了，资金也不想玩了。“赵姨”的形态和亨通光电差不多，一个单边下跌通道，然后一个反弹，后面会如何？

其他几个龙头，如中芯国际、寒武纪、沐曦股份等等走势要好一些，但是也好不到哪里去，形态都很难看，都是上下各赌50%的类型。

最残忍的是8月19日上市的宇树科技（688836），本来发行估值就高得离谱了，结果上市首日开盘就翻了6倍，真对得起这个公司的名气了。但是后面就哗啦下来了，收盘涨幅460%，一股跌掉250块，真是个好数字。

04

市场态度分化

现在市场舆论开始分化，有人觉得科技股行情已经结束了，有的认为好日子还在后头呢，不过大部分主流意见还是后者，对于“老登股”并不是很感兴趣。

深水财经社注意到，还有一个催化剂值得关注：明天（8月20日）南京银行将召开2026年半年度业绩说明会。如果管理层对下半年经营展望释放积极信号，可能成为江苏本地银行板块新一轮上涨的点火器。

当然，银行板块今天的大涨更多是资金避险驱动，而非趋势性行情的启动信号。东吴证券的判断比较中肯：短期市场大概率延续偏轮动格局，科技硬件的修复需要等待订单和业绩的实质兑现。

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