浙江
1/ 以星航运（ZIM）8月19日公布2026年第二季度业绩。财报显示，公司二季度表现明显改善，营收、利润和运价均实现同比增长，但如果拉长周期看，上半年整体经营表现仍明显弱于2025年同期。
2/ 根据ZIM披露，2026年第二季度公司实现营业收入17.81亿美元，同比增长9%；净利润6400万美元，同比增长约170%；调整后EBITDA达到4.91亿美元，同比增长4%。同期，公司运输量达到92.2万TEU，同比增长3%，平均运价达到1590美元/TEU，同比增长8%。
3/ 二季度业绩改善的核心驱动力来自运价恢复以及部分重点航线表现。ZIM表示，公司在跨太平洋市场的战略布局，使其能够抓住当前市场机会，同时结合更加灵活的商业策略和成本控制能力，推动盈利改善。
从航线结构来看，跨太平洋仍然是ZIM当前最重要的利润来源。2026年第二季度，ZIM太平洋航线运输量达到42.6万TEU，高于去年同期的35.4万TEU，成为推动整体业务增长的重要因素。
4/ 不过，如果观察2026年上半年整体数据，ZIM仍然面临较大压力。上半年公司收入31.77亿美元，同比下降；运输量178.8万TEU，同比减少；平均运价1455美元/TEU，同比下降。调整后净利润仅为400万美元，而2025年同期为3.18亿美元。因此，虽然ZIM第二季度数据表现健康，但不足以完全抵消第一季度的疲弱表现，公司全年表现仍取决于后续市场环境变化。
5/ 从经营模式来看，ZIM与大型综合型班轮公司存在明显差异。公司目前运营115艘集装箱船，总运力约70.7万TEU，更多依靠租船模式和灵活调整能力应对市场变化。
ZIM新任CEO Chen Lichtenstein表示，公司未来重点是在当前市场机会中提升资源利用效率，同时保持运营灵活性，以增强竞争能力。 这种策略也是ZIM长期以来的竞争特点：市场景气时快速捕捉利润窗口，市场转弱时通过调整运力降低风险。
6/ ZIM未来最大的变量仍然来自赫伯罗特收购交易。
2026年2月，赫伯罗特宣布计划以每股35美元现金收购ZIM。目前交易已经获得ZIM股东批准，但仍需要满足包括监管审批在内的交割条件，预计目标在2026年第四季度完成。在交易完成之前，双方仍将保持独立运营。
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