A股震荡修复！三大指数低开高走，能源金属板块领涨，后市展望

【盘面分析】

美股本周受到美伊关系恶化影响，出现明显的下跌走势，再加上美债问题雪上加霜，这也导致全球金融市场先涨后跌的走势明显。A股市场受到外盘波及有所调整，看似指数比较坚挺，实际上百股跌停的走势，再加上5天里4天出现跌多涨少的盘面，只能说这次下跌还算坚挺，就看下周真的要反弹的时候能否一马当先。8月份的市场相对7月份表现稍强，但是还有很多“斩腰”下跌的个股没有走出阴霾，这也表明越往后走做盘难度越大！

骑牛看熊发现A股能源金属板块强势领涨，涵盖锂、钴、稀土、白银、工业铜、铝等核心品种，当日全球宏观环境大幅利好金属类资产，成为板块普涨的核心推手。美国财政部官宣加大长债回购力度，有效压低美债长端收益率，美元指数同步大幅下行，直接降低了大宗商品、贵金属及能源金属的持有机会成本。市场明确解读出海外长端利率见顶回落的信号，实际利率下行重塑金属资产估值体系，不仅带动黄金、白银等贵金属单日大幅拉升，也带动具备商品属性+成长属性的能源金属估值修复，外资顺势回流国内有色、能源金属赛道，为板块上涨提供充足资金流动性支撑。

三大指数集体低开，沪指低开0.32%，深成指低开0.27%，创业板指低开0.01%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面元器件、通信设备、能源金属等板块表现较强，种业、种植业、化学制药等板块表现较差。PCB概念震荡走强，崇达技术涨停，华正新材、生益电子等纷纷跟涨，据WSTS预测，受AI驱动，2026年全球半导体市场规模有望向万亿美元关口迈进，下游AI服务器、智能终端等应用端需求旺盛，将为上游半导体设备及电子元件采购提供坚实支撑。

数字货币概念逆势活跃，楚天龙涨停，雄帝科技、翠微股份等纷纷跟涨，中国人民银行宣布新增平安银行、恒丰银行、渤海银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、长沙银行、广西北部湾银行为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。至此，数字人民币业务运营机构总数从此前的22家扩容至30家。电子特气概念震荡反弹，和远气体涨停，昊华科技、蜀道装备等纷纷跟涨，数据显示，2026年7月，中国六氟化钨出口量为79.7吨，环比增长77%，同比增长118%；2026年1-7月中国六氟化钨累计出口量335.53吨，同比增长39%。

超节点概念震荡拉升，瑞斯康达直线涨停，星网锐捷、共进股份等纷纷跟涨，SK海力士联合弗吉尼亚大学等机构研究人员，在著名期刊《自然·电子学》发表了题为“用于高性能计算和人工智能的共封装光学器件”的论文。研究人员为下一代AI基础设施设定了明确的技术目标——将光互连扩展到内存接口。液冷服务器概念表现活跃，飞龙股份涨停，大元泵业、冰轮环境等纷纷跟涨，英伟达下一代800HVDC架构CDU拟采用高压直流电子屏蔽泵，谷歌2MW CDU方案确认可采用，测算2027年单谷歌需求对应泵市场超25亿元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五稳在20日线与30日线之上，在3900点附近反复震荡，这里依然还是下跌趋势之中。短期继续注意科技股波动对盘面的影响，建议多看少动，耐心等待扰动因素稳定，注意AI相关板块震荡的风险，以及地缘政治的新变化。接下来注意上证指数能否在3900点之上稳住。

创业板指数周五受到5日线压制始终未能突破，下周如果没有一根大阳线，这里要小心会跌破3400点。8月以来，A股科技主线轮动修复，人形机器人、脑机接口、CPO、光纤光缆等多个细分赛道均有所表现。对于科技主线的后市演绎，AI产业链基本面具备确定性，科技板块的修复趋势并未终结。接下来注意创业板指数能否在3550点之上稳住。

【淘金计划】

Wind数据显示，以首次披露日期为口径，今年以来A股市场超2500家上市公司披露并购重组进展。重组标的集中于半导体、人工智能、高端装备、生物医药、新能源等战略性新兴产业，精准契合新质生产力发展方向，促进了技术、资本、产业的深度融合。市场人士认为，从研究设立国家级并购基金到常态化实施并购重组“绿色通道”机制，在政策持续推动下，我国并购市场有望延续活跃态势，符合现代化产业体系建设及新质生产力发展方向的领域成为发力重点，为经济高质量发展持续注入新动能。

题材板块中的生物制品、免疫治疗、CXO等概念是资金净流入的主要参与板块，航天装备、种业、焦炭加工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮能源金属上涨具备扎实的基本面支撑，各类核心品种均呈现供给刚性、增量受限的格局，叠加突发海外事件催化，进一步放大供给端紧张预期：

1. 稀有能源金属（稀土、钴）：国内稀土开采、冶炼分离年度控制指标增速大幅放缓，远低于往年水平，同时海外稀土矿进口量大幅下滑，国内供给增量稀缺；钴矿方面，海外主产区出口政策持续收紧，叠加全球钴矿资本开支长期不足，2026-2027年行业供需缺口持续扩大，价格中枢具备抬升基础。

2. 工业能源金属（铝、铜）：当日中东大型铝冶炼厂受突发袭击停工，海外铝供给短期扰动加剧，带动全球铝价走强；铜矿端持续呈现产能不及预期、矿山品位下降的问题，叠加新矿开发周期漫长，短期增量无法释放，铜价维持高位强势，支撑相关板块走强。

3. 锂资源：前期市场的供给过剩担忧逐步消化，行业库存持续去化，机构明确预判下半年锂行业供需紧张格局延续，锂价具备企稳回升动力，彻底扭转前期悲观预期。

能源金属兼具新能源刚需与新兴产业增量双重需求支撑，基本面景气度持续上行，彻底打开估值修复空间。国内新能源汽车产量维持高位、渗透率持续提升，动力电池装机需求稳步增长，同时储能、光伏等新能源赛道持续扩容，持续拉动锂、钴、稀土、永磁等能源金属刚需，行业基本盘稳健。其中白银等兼具算力、能源属性的品种涨幅突出，成为板块领涨先锋。

AI算力集群、智算中心、液冷散热系统的大规模建设，大幅提升铜、铝、白银等金属的工业需求，市场新增“算力金属”炒作逻辑，为传统能源金属赛道注入全新成长预期，成为当日板块拉升的重要新增驱动力。

国内产业政策持续为能源金属板块保驾护航，顶层规划明确行业长期发展逻辑。此前国家发改委、能源局印发的可再生能源“十五五”相关规划，持续利好新能源上游资源端，明确了能源金属作为新能源核心原材料的战略地位。同时，国内对稀土等战略金属的管控持续收紧，资源重估逻辑持续强化，推动资金持续布局能源金属核心资产。

前期能源金属板块持续调整，多数龙头个股估值处于历史低位，行业悲观情绪已充分释放。在宏观流动性回暖、供需边际改善、题材热点共振的多重利好刺激下，场内资金开启低位抄底模式，叠加板块整体筹码稳定，短线资金做多意愿强烈，最终推动8月21日能源金属板块集体领涨，走出趋势性修复行情。