中银消金：利润暴涨的逻辑

文 / 董轩

来源 / 节点财经

2026年8月17日，国家金融监督管理总局上海监管局公示，核准闫大伟出任中银消费金融有限公司（以下简称“中银消金”）董事。

公开资料显示，闫大伟来自中国银行总行，长期负责个人金融数字化板块。

闫大伟到任前夕，中银消金刚刚交出了一份令人瞩目的中期业绩快报：营收34.05亿元，同比下降7.50%；净利润2.99亿元，同比大增99.33%。

“一升一降”，中银消金这份成绩单究竟成色几何？

利润暴涨的逻辑

营收34.05亿元，同比下降7.50%；净利润2.99亿元，同比大增99.33%；截至6月末，公司资产合计768.91亿元，较年初减少0.49%。

资产收缩、营收向下，利润向上，数据直观勾勒出2026年上半年中银消金的复杂切面。

拉长视线，中银消金2026年上半年的净利润已超2025年全年水平（2.15亿元），更创出自2022年以来同期高点。

图源：企业预警通

营收端和资产端都没有壮大，净利润却近乎翻倍。中银消金是如何做到的？

《节点财经》深入分析，这种反差并非经营能力的突然跃升，而是一场持续数年的“存量风险出清”在报表端的集中兑现。

财报显示，2022至2024年，中银消金的信用减值损失逐年攀升，分别达48.76亿元、59.29亿元和62.93亿元，严重吞噬净利润。

2025年，随着大量不良历史“包袱”被清理出户，信用减值损失回落至56.71亿元，大大缓解了净利润的负重状态。

进入2026年，压力继续释放，进一步打开利润上涨空间。

不良资产批量转让是其中最关键的“阀门”。2025年，中银消金在银登中心挂牌转让的个人不良贷款合计约138.37亿元。

2026年出清节奏明显加快，据不完全统计，年初至今，中银消金累计挂牌转让的不良资产期数超过40期，规模突破120亿元，位居行业前列。

比如，其5月13日单日挂牌27.96亿元不良资产，创下消金行业公开记录以来最大单日转让规模，占当日全行业挂牌总量的近90%。

换句话说，信用减值损失的压降是驱动中银消金此番净利润暴涨的核心动力。

值得一提的是，这批被甩卖的不良资产，几乎全是沉淀多年的“僵尸债权”。以5月13日挂牌的三期资产为例，加权平均逾期天数均超过2700天，折合近8年，15.25万笔资产中仅3笔进入司法程序，回收难度极高。

再如7月23日的不良资产转让公告（2026年第35期—41期），涉及债权金额1.65亿元、1.84亿元、1.60亿元、2.0亿元、2.11亿元、2.94亿元、1.67亿元，加权平均逾期天数均在三年以上，最短1354.04天，最长3079.18天，约合8.4年。

这类资产此前已足额计提减值准备，批量转让后对应拨备得以回冲，直接增厚当期利润。

对此，业内人士有着清晰判断：中银消金本轮盈利改善更多来自内部经营因素，并非业务规模扩张带来的增长。即利润反弹的根基在于“拆旧账”，而非“开新源”。

与此同时，股权层面的变化也为这一轮战略调整提供了制度支撑。2025年12月，博德创新和红杉盛远两家外部投资机构正式退出中银消金，中国银行持股比例升至47.98%，并通过中银信用卡间接持股13.23%，合计占股61.21%。大股东话语权强化，为公司在风险处置和业务转型上推行更稳健的策略扫清了障碍。

转型路上的“三道坎”

亮眼的净利润数据之下，中银消金面临的挑战同样不容回避。

其一，营收持续承压，内生增长动能不足。

2026年上半年，中银消金营收同比下降7.5%，对比2024年下降3.94%、2025年下降5.43%，降幅进一步扩大。

图源：企业预警通

在资产端主动缩表、贷款余额微降的背景下，公司的收入来源正在收窄。利润修复主要靠“存量变现”，而非“增量创造”。一旦历史不良资产出清步入尾声，基数效应消退，利润增长能否延续，需要打个问号。

截至2025年末，中银消金贷款余额为773.78亿元，较上年末下降1.31%。

其二，资产质量仍存隐忧。

尽管中银消金2025年末不良贷款率从3.56%回落至3.3%，但仍处3%+的行业警戒线之上。

尤其要注意的是，关注类贷款占比从2023年的2.46%上升至2025年末的4.24%，叠加客户中抗风险能力相对较弱的小微企业主、个体工商户占比较高，导致抵押类贷款形成不良后诉讼、清收周期较长。

这意味着，存量风险尚未完全出清，新增风险的苗头或已经浮现。

其三，业务转型的结构性矛盾：线上自营占比偏低。

区别于大多数同业，中银消金的显著特征是其线下业务的庞大布局。截至2025年末，公司共拥有23家区域中心，覆盖近30个省市，线下合作代理渠道达118家。

但在掌上生活时代，这种“重资产”模式一定程度地拖累了公司的发展进程。

中银消金已经意识到问题所在，近几年加大了向线上迁移的力度，其线下贷款余额从2022年的295.15亿元逐步下降至2024年的212.96亿元，占比从47.76%缩小至27.16%。

根据联合资信发布的评级报告，截至2025年末，中银消金线上贷款余额占比为80.68%。而在2020年末，中国银行财报披露，中银消金线上贷款余额占比仅为7.06%。

图源：联合资信报告

从7.06%到80.68%，中银消金线上转型看似迅猛，可结构并不均衡。截至2024年末，线上业务中真正属于公司自主获客的“线上自营”占比不到2%，绝大部分仰仗度小满、蚂蚁、抖音、美团等外部合作平台。

而在助贷新规落地、“自主风控”“名单制管理”等强监管趋势下，这种渠道依赖既是增长引擎，也是潜在风险。如何在合规框架内培育自主获客能力，是摆在管理层面前的紧迫课题。

2025年末，两家外部投资机构退出，大股东中国银行的地位大幅强化，或许正是为这一转型铺路。新任董事闫大伟在中国银行总行个人金融数字化板块的丰厚积淀，能否与中银消金的转型需求形成化学反应，值得关注。

此外，消保也是一道绕不过的坎。截至目前，在黑猫投诉上，众多用户反映中银消金存在暴力催收、乱扣费等问题。

结语

当前，消金行业正站在十字路口，过往大开大合、低垂的果实挂满枝头的时代已经落幕，取而代之的是缓步慢行，存量博弈的新周期。

对于中银消金而言，风险出清只是起点。如何在新的环境里，精耕细作，找到可持续的增长路径，如何在“线上依赖”与“线下包袱”之间实现结构性突围，将决定这家老牌机构在行业洗牌中的最终位次。

*题图由AI生成