德国,汉堡州
昨天8月20日出了一份新民调。
Forsa受ING德国和Visa委托做的，样本一千人左右，全是18到30岁的德国年轻人。核心数字是只有49%的人相信自己老了能领到法定养老金，去年这个数字还是56%，一年掉了七个百分点。79%的人担心自己的养老储备不够。
我8月初写过一篇讲德国养老金的，那会儿就聊过这套制度的窟窿。ING还把自己大约110万年轻客户2026年上半年的匿名数据拉出来看了一遍，47%的年轻券商客户在做证券定投。
德国年轻人开始绕过体制给自己兜底了。
白人生来选择权多。这边人失业后的失业金有多离谱呢？如果找到工作比如收银员，税后一千多，但你完全躺平也可以拿一千多，而且还有免费公寓住，免费换新家具，多生孩子还有补贴每个小孩几百。
所以我很长一段时间里对德国小孩的印象是，地球Online简单版，不知道存钱，人生容错率极高。
但这一代德国人正在变得比他们父母那代激进得多。
德国人过去是出了名的不碰股票，家庭金融资产长期是储蓄账户、寿险、房产三大件，股票占比在发达国家里一直垫底。原因有两个，一是2000年崩盘那波把一整代散户打怕了，二是有法定养老金托底，不需要自己操心，缴够45年就有一份体面的替代率。
现在这两个前提都没了。2000年那波对今天22岁的人来说是历史课本上的事，于是行为跟着变了，ETF储蓄计划现在几乎是德国年轻人理财的默认选项，每月固定扣个五十一百欧元买一只全球指数基金，网上讨论的密度已经赶上讨论房租了。
好像在某遥远国度也在发生着同样的事情，万物都可资本化。
政府那边其实也看明白了。今年德国养老金委员会交了一份报告，一共33条建议，默茨政府说要全盘照做，最关键的一条是往法定养老金里加一块投资的部分。
这跟年轻人自己投资逻辑一致，都是承认光靠现在这套模式已经远远不够了，得再找一条腿撑着。唯一的区别是，政府这条腿还要过议会、还要吵、还要谈，但年轻人已经自己先动手了。
德国这套体制本身也给自救留了路。法定养老金之外还有企业养老金和私人养老金这两层，加起来叫三支柱。从2026年开始还有个新东西叫Altersvorsorgedepot，说白了就是政府认可的养老投资账户，在里面买基金买ETF享受税收优惠，是对老里斯特养老金那套的替代和简化。老的Riester-Rente因为费用高条款绕收益差，被骂了很多年，现在算是重新设计了一遍。没有好到哪去。
说回我自己。我在德国交着18.6%的法定养老保险，雇主和我各出一半，每个月工资单上明明白白扣掉，不由我选。同时我自己也在做投资，且越投亏越多。
我之前算过一笔账，按现在的模型养老金每月1913欧元这个现值，我自己交进去那部分，大概我得至少活到八十岁出头才能回本。
这笔账之所以是这样，是因为德国这套养老金压根就不是一个储蓄账户。今天扣的这笔钱不会躺在某个账户里等我退休，它当月就发给现在正在领养老金的老人了。我交的是别人的养老金，等我老了，就轮到那时候还在上班的人来交我的。
说白了这就是一份代际之间的口头承诺。问题就出在代际这两个字上，一份承诺要成立，前提是轮到我的时候，还有人愿意接盘。
今天就聊到这把。周末愉快啊终于。
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