江苏
上周黄金比特币同时出现大涨，因为美国财政部突然出手抬美债，但很快被打脸。
市场也在慢慢发现AI固然有风险，但真正的终极风险，并非AI，而是美债。今天详细聊聊。
开篇照例说段子啊。
上个月，老南和一帮鸟友去浙江丽水的凤阳山观鸟，老南作为老司机负责开车。一般观鸟时开车是比较被动的，山路上一旦发现好鸟，大家都纷纷下车，老南还要找个合适的地方停车，容易错过好鸟。所以开车是需要些牺牲精神的。
结果这次，恰恰因为停车，一次，看到了大家都没看到的黄腹角雉雄鸟（中国特有种）：
还有一次就在我一人停车的头顶，看到了很不容易见到的褐灰雀：
还录了song的视频。
你看，做好事，还是有好报的，观鸟如此，在国际社会依然如此。
上周三，美财政部宣布加码长端国债回购，自9月9日至11月4日，将10-20年和20-30年两个期限区间的单次回购，上限由20亿提高至至少40亿。
这属于美国财政部版的利率扭曲操作，通过为美国长期债券提供流动性的方式，希望压低长期美债利率。
我之前的文章里也多次提到，我们做任何投资，一定一定要关注货币的利率和汇率，这是所有投资的底层。
毕竟我们所有的投资都是用货币去衡量的，而货币的汇率、利率变化，也就是钱到底值多少钱，会直接左右我们的投资结果。
尤其最近这波AI行情，也高度依赖低利率环境。可参考我之前写的《利率定生死！看懂美债走势，吃透 AI 行情拐点》。
但市场理性的很，一算账，40万亿的美债，仅多回购100多亿，这骗鬼啊，也因此仅仅一天，贝嫂美债救市宣告无效，10Y和30Y的美债收益率那个坑，全部填回去了：
但这个无效救市，让市场更加担心美债长期风险，所以出现了文章开头的那一幕：
美元指数跳空下跌：
黄金、比特币，全面大涨：
之前我们原认为，黄金过去三年大涨，2月份下跌后，怎么也要调整到年底，结果3季度就大幅反弹。
这背后都是对美元信用、美债风险的担忧。
更有意思的是，前天，达利欧发了一篇文章，《国家如何走向破产：当下变局背后的内在逻辑》，这篇文章全文我们发在了二条，推荐大家认真看看。
可以说，美国政府当前的每一步，和他之前的预测一模一样。达利欧进而得出结论——3年左右将发生美债危机。
要知道，虽然老南今年以来的文章，提醒AI面临一次风险释放，但目前还很难确认，会达到08年，甚至上世纪末互联网泡沫的重大风险水平。但如果是美债风险，那是相当可怕的，这可是金融帝国的根子。
要解决美债风险，目前看已经完全不可能了，尤其建国刚上台三板斧，号称要降低美国财政支出，结果最终不但支出没省，打仗、修园子，美债直接快速干到40万亿了。
从长期政策角度看，美国财政的不可持续下，必然要做一个选择，保美元和美债但放弃美股VS保美股和美债但放弃美元。
前者更现实，毕竟美元美债是一切美国资产的根底，也就是各种紧缩，控制支出，但一紧缩，必然要牺牲美股，这个代价是美国的硅谷和华尔街，这些大资本所不能承受的。
而后者看似也是一条选择，货币政策、财政政策都不紧缩，继续大碗吃肉大碗喝酒，保美股。但大幅度牺牲美元购买力，让全世界美元持有人吃亏，来硬保美股美债，到最后有可能什么都保不住。
目前美国看上去，在慢慢走向第二条路，毕竟不敢牺牲大资本的利益。当然，这都是长期预判，短期并不影响交易投资。
不过一旦最终发生，必然对美元资产产生重大冲击，从长期配置角度，尤其是一些缺乏流动性的美元配置，动手前必须要考虑下这个风险。
你看，昨天建国同志接受采访，谈到美国财政部干预债券市场：我们有很多种干预方式，这只是其中一种。终极的干预手段，是我们的军队。如果我们必须使用军队，我们就会使用。
这是一点都不装了啊，反正软柿子委内瑞拉的石油，已经被公开抢走了。
不知道美国国债当前最大持有国，日本和英国听到是什么感想。中国当年率先快速减持美债，并加仓黄金，现在回头看，太英明了。
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