就在刚刚午评：股市骤跌至3877点，大家做好准备，午后大概率这样走了！

8月24日中午11点30分，A股休市的那一刻，屏幕上跳出这样一组数字——沪指收在3877.30点，跌幅0.71%。

看起来是不是还好？指数才跌了不到1%嘛。

但把镜头拉到全市场就完全不是这么回事了：1137只股票上涨，4297只股票下跌，111只平盘。也就是说，你随便从A股里抓一只股票，有将近八成的概率是绿的。

更刺激的是成交量。沪深两市半日成交额冲到了1.37万亿元，比上一个交易日同期多放了1177亿。跌得不多但放出了天量，这说明场上正在发生一件事：有人在疯狂跑，也有人在大举接。

这就是今天上午A股最魔幻的真相——指数稳如老狗，个股血流成河。

如果你手里拿的是成长股，今天上午大概率是关灯吃面的。

创业板指午盘报3421.50点，单边大跌3.5%。科创50指数报1599.65点，跌3.26%。深成指跌2.44%报13750.12点。

把这几张牌摊开看：沪指跌0.71%，深成指跌2.44%，创业板跌3.5%，科创50跌3.26%。越往成长方向走，跌得越狠。权重红利股在前面死死扛着沪指不让它难看，但创业板、科创板、深成指代表的成长赛道，普遍砸出了2%到3.5%的巨大缺口。

这种"权重死扛指数、成长小票集体失血"的打法，在A股有一个专门的名字——存量虹吸行情。场内的钱就那么多，买红利就不能买成长，护了沪指就护不住创业板。

砸盘的主力军是谁？算力硬件产业链。

CPO、PCB、服务器这些前期被资金捧上神坛的硬科技赛道，今天上午集体扑街。

具体惨到什么程度？

共进股份跌停

天孚通信、新易盛、中际旭创——这三只"易中天"组合，全部跌超7%

元件板块整体跌超4%，中英科技跌超14%，江海股份、金禄电子跌超8%

半导体、消费电子、军工电子、PCB等板块全线跌幅靠前

医药也没能幸免。生物制品板块跌超3%，万泽股份跌超9%，三元基因、沃森生物、三生国健跌超7%。CRO方向更是重灾区，双鹭药业接近跌停。

还有前期被热炒的宇树科技，跌超9%，市值跌破2500亿。机器人概念在利好兑现后，迎来了深度回调。

为什么是算力硬件先崩？一个绕不开的外部变量是——韩国KOSPI指数盘中也跌超3%，三星电子跌超8%。全球的AI半导体都在获利了结，高盛甚至直接抛出一份报告，说AI交易的"躺赢时代"结束了。

海外一打喷嚏，A股算力硬件就感冒。加上这些板块前期涨幅巨大，估值高悬、筹码松动，外面的风一吹，里面的资金就坐不住了。

钱从成长股里逃出来，没离场，而是钻进了防御板块。这是今天盘面上最有意思的一幕。

第一剑客：贵金属。

黄金概念股逆势上涨，晓程科技涨超9%，湖南白银涨超8%，白银有色10CM涨停，湖南白银涨超7%，恒星科技涨超6%。现货黄金涨至4640.89美元/盎司，创5月15日以来新高。

背后是地缘政治在搅动——美国威胁对伊朗实施新的制裁，增加了伊朗石油供应进一步中断的风险，可能推高能源价格，并限制降息空间。乱世买黄金，这条铁律今天再次应验。

第二剑客：煤炭。

煤炭板块逆势拉升，上海能源、美锦能源涨停，新集能源、大有能源、中煤能源、冀中能源、山西焦煤、兖矿能源集体跟涨。红利指数逆势涨超1%，中国石化涨超4%，南钢股份、山煤国际、陕西煤业涨超3%。

第三剑客：银行+保险+种业。

保险、银行、白酒、种植业、能源金属等板块涨幅靠前。农林牧渔板块逆势走强，天山生物、登海种业涨停，秋乐种业涨超10%。

资金用脚投票的方向很清晰：去高位、去成长、去故事，进低位、进资源、进红利。

如果你仔细看盘口，会发现一个有意思的现象。

8月24日早盘开盘，沪指低开0.06%，创业板指小幅高开0.13%。开盘集合竞价的涨跌比是2204∶2427，多空还算均衡。

但开盘半小时内，市场快速走弱，涨跌比急剧恶化到1322∶4095。到午盘进一步收敛到1135∶4289。

也就是说，下跌是在开盘后的一两个小时里加速蔓延的。一开始只是算力硬件在跌，后来逐步传染到医药、半导体、消费电子、军工电子，最终演变成全市场近4300只个股的普跌。

这种"由点及面"的下跌方式，说明资金的避险情绪是在盘中不断自我强化的——看到算力硬件跌，机构担心别的成长股也要跌，于是提前减仓；减仓出来的钱又去买黄金煤炭银行，进一步推高防御板块，形成正反馈。

今天还有一组数据值得拎出来说。

ETF市场里，红利价值ETF易方达涨2.17%，煤炭ETF国泰涨1.88%，金ETF广发涨1.81%。

另一边呢？创业板人工智能ETF华宝跌5.25%，科创芯片设计ETF天弘跌5.18%，科创成长ETF易方达跌5.13%，通信ETF富国跌5.11%，疫苗ETF嘉实跌5.05%。

一边是防御类ETF涨近2%，一边是成长类ETF跌超5%。一涨一跌之间，差距是7个百分点。

这意味着什么？意味着如果你手里拿的是红利、煤炭、黄金，今天上午你的账户大概率是红的，而且红得不小。但如果你拿的是AI、芯片、疫苗、通信，那基本就是一字跌穿。

同一片天空下，A股投资者经历了两种完全不同的上午。

虽然北向资金的具体数据还需要等收盘后披露，但从主力资金的流向能看出一些端倪。

早盘主力资金净流入有色金属、工业金属、非银金融等板块，净流出电子、半导体、通信等板块。这个流向图和盘面表现完全吻合——钱在从算力硬件、医药这些高估值方向流出，流向煤炭、有色金属这些涨价及防御方向。

中信建投盘前的观点是：目前大盘"W型底部"已经形成，前期担忧明显缓解，修复行情如期展开。

但盘面的实际情况是，修复行情在上午被按下了暂停键。沪指守住了3877点这道关口，可创业板指已经跌穿了多条短期均线。

原文里提到，3860点附近是短期支撑。

这个数字怎么来的？沪指今天午盘收在3877.30点，距离3860只有不到20个点的距离。换句话说，下午开盘只要再跌0.45%，就会触碰到这个支撑位。

一旦触碰到这个位置，多空双方会展开一轮激烈的争夺。守得住，沪指还能在3860到3900之间震荡；守不住，下一个支撑就要看到3800整数关口了。

不过从上午的盘面来看，红利指数、银行、保险这些权重板块还在奋力护盘，中特估、高分红大盘权重托住了上证指数的下行空间。所以3860这个点位，至少在下午前半段，被击穿的概率不算太大。

瞬间一：10点刚过，天孚通信、新易盛、中际旭创三只CPO龙头集体跳水，跌幅迅速扩大到7%以上。整个算力硬件板块的情绪，在这一刻彻底崩了。

瞬间二：几乎是同一时间，晓程科技、湖南白银开始拉升，现货黄金突破4640美元的消息在交易员之间传开。黄金股的逆势上涨，和算力硬件的跳水，形成了鲜明的镜像。

瞬间三：中午11点前后，上海能源、美锦能源双双封死涨停。煤炭板块的强势，宣告了今天防御阵营的彻底胜利。

瞬间四：登海种业涨停，秋乐种业涨超10%。种业这个平时不太起眼的小板块，在今天上午成了避险资金的新宠。

四个瞬间，四种情绪，串起了8月24日上午A股的全部故事。

今天上午的A股，用一个词形容最贴切——高低切换。

高位的算力硬件、医药生物、半导体，被资金果断抛弃；低位的煤炭、黄金、银行、种业，被资金疯狂拥抱。中间隔着的是估值，是筹码，是对未来不确定性的担忧。

韩国市场的大跌、海外高利率的担忧、地缘扰动的加剧，这些外部因素叠加在一起，让机构和外资选择了提前减仓避险。而避险的第一刀，砍的就是前期涨幅最大的成长股。

沪指3877.30点，创业板3421.50点，科创50的1599.65点，1.37万亿的半日成交，4297只下跌的股票——这五个数字，就是2026年8月24日上午，A股留给所有人的记忆。

午后的钟声即将敲响，资金是继续抱团防御，还是回流抄底成长，盘面会用最直接的方式给出答案。