山东
1、隔夜美股情绪偏谨慎，科技板块震荡反弹等待英伟达财报落地，费城半导体涨1.44%。
A股缩量探底回升，两市成交1.83万亿，较前一日明显缩量，超4200家个股上涨，创业板依旧承压。
当下市场属于事件驱动型结构性行情，重个股轻指数，高位题材切忌盲目追高。
2、盘面来看，指数下探后出现承接，但成交量萎缩，说明资金观望情绪浓厚，多头没有主动大举进攻。
市场最大变量就是北京时间周四凌晨英伟达财报，二季度业绩、下季度指引、H200出货、Rubin机柜相关表述，将直接决定算力链短期情绪，存在“买预期，卖事实”的可能性。
半年报进入尾声，资金一边博弈科技赛道事件催化，一边向农业、贵金属、电网设备做防御切换。游资章建平二季度新进杭电股份，也代表资金对电力设备方向的布局。
3、主线方向梳理：
①AI算力‑液冷温控：Rubin机柜带动液冷分水器加工门槛抬升，下半年高精度液冷产能紧缺逻辑受到机构重视；光模块、服务器静待英伟达财报验证，不建议提前重仓博弈，优先等待消息落地后的分歧低吸机会。
②人形机器人：世界机器人大会余热延续，高盛研报提示行业正式走向商业化ROI验证，物流分拣是首个落地场景，重点关注零部件低位标的，规避估值已经充分兑现的品种。
③电力设备：半年报披露，章建平新进杭电股份，特高压、电网设备赛道受到游资关注，可以留意产业链低位机会。
④可控核聚变：长三角创新联合体成立攻关高温超导磁体，目标2028建成测试线，属于远期产业题材，适合小仓位博弈。
⑤防御方向：贵金属、农业，震荡环境下避险资金持续流入，只适合低吸，不追高开。
4、泸州老窖：第二季度净利下滑近80%
半年报营收104.72亿，跌36.35%；净利润43.39亿，跌43.37%。
其中二季度营收24亿，同比-65%，扣非净利润6亿，同比-80%。相比Q1净利润37.08亿，虽然二季度是淡季，但确实比想象的还要差，前期茅台公布的业绩在白酒里还算好的了
5、马云出手增持阿里港股超6亿港元
三大老板对于阿里的增持也说明他们对于AI前景的看好
马云合计增持超6亿港元，蔡崇信增持1.6亿港元，吴泳铭增持4000万港元，总共8亿港元。
6、重要公司的业绩
北方华创：上半年营收201.61亿元同比增24.9%，归母净利润33.7亿元仅增5.05%，半年不进行分红送转。
沪电股份：半年报营收136.89亿元同比增61.17%，归母净利润29.23亿元增73.72%，受益AI场景PCB产品需求提升。
杭电股份：半年报营收50.97亿元同比增12.66%，归母净利润3.93亿元，同比大幅增长938.67%。
7、操作思路：重大事件来临，保持均衡偏谨慎仓位，不提前押注英伟达财报结果，等待财报落地后再做加减仓。
科技赛道等回调性价比，防御品种用来对冲波动，不重仓单一赛道，耐心等待方向明朗。
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