三元，释放“活力”

8月24日，三元食品发布2026年半年度报告。数据显示，三元食品上半年实现营业收入34.68亿元，同比增长4.1%；实现利润总额2.01亿元，同比增长2.6%。连续两个季度营业收入同比、环比实现双增长，经营质量持续改善。在乳制品行业整体需求疲软、竞争加剧的背景下，三元食品这份财报透露出一个明确信号：聚焦本土、深耕低温、控制成本的区域龙头策略，正在转化为实实在在的回报。

收入利润双增

上半年，三元食品营业收入达到34.68亿元，较上年同期增加约1.37亿元。分季度看，一季度和二季度均实现同比、环比正增长，这是三元食品自2024年启动系统性改革以来首次连续两个季度保持营收双增，增长动能趋于稳定。

利润端表现更为突出，报告期内，三元食品实现利润总额2.01亿元，同比增长2.6%。其中，主业利润同比增长高达64.9%，核心乳制品业务的盈利能力显著提升，这一增速远高于利润总额增速，经营重心回归到乳制品主航道。

现金流方面，三元食品坚持“有利润的收入、有现金流的利润”经营导向，上半年经营性现金流保持健康水平，应收账款周转和存货管理效率均有改善。三元食品未在报告中披露具体现金流数字，但从利润总额与主业利润的对比看，利润结构已较往年明显优化。

北京市占率方面看，三元食品整体继续保持北京市场第一，其中低温鲜奶品类市占率稳居首位，且销量持续增长。作为区域型乳企，三元在北京市场的根基进一步夯实，这为其抵御全国性品牌的价格战提供了缓冲空间。

在三元食品看来，筑牢本土市场、坚持长期价值深耕，是稳健发展的底气。2026年上半年，三元食品紧扣“深耕北京、聚焦低温、B端突破”核心方向，以T型渠道战略向下扎稳本土基本盘，加速向外拓展，以渠道体系的深度改革，构筑企业长期高质量发展的坚实底座。

值得一提的是，报告期内，三元食品正式发布“真鲜活”品牌战略。构建“真、鲜、活”核心价值体系：以真立根基，坚守奶源真、品质真、初心真；以鲜筑壁垒，打造全链路鲜生态，定义新鲜标准；以活创价值，以鲜活营养回应消费需求，推动产品与品牌价值升级。

大单品驱动增长

从业务结构看，三元食品上半年增长主要由大单品战略驱动。报告期内，北京鲜牛奶销售收入同比增长61.6%，成为拉动低温品类整体增长的核心引擎。这款产品自2025年9月上市以来，凭借72℃低温巴氏杀菌工艺和7天短保标准，在北京中高端鲜奶市场占据领先地位，终端动销和复购率均表现优异。

低温酸奶方面，北京酸奶保持增长态势，该产品于2026年1月推出，主打极简配方和天然配料，获得双重权威认证，在母婴、减脂等细分人群中逐步建立认知。常温奶板块，北京纯牛奶同样实现稳定增长，以60天短保常温纯牛奶重塑常温乳品鲜活标准，差异化定位帮助三元食品在竞争激烈的常温赛道中开辟出新的增长空间。

高端冰淇淋品牌八喜在上半年推出全新支棒和慕斯系列，完善高端产品矩阵，赋能高端业务增长。三元梅园聚焦酪类核心品类，推出多款年轻化新品，北京市牛奶三元食品迭代现制饮品业态，上新冰奶饮品和酸奶碗，精准匹配年轻消费群体需求。

此外，三元食品的渠道数据是半年报的另一亮点。上半年，三元食品电商业务收入同比增长26%，这一增速远超三元食品整体营收增速。电商业务的高增长得益于三元食品与天猫、京东等头部平台的深度合作，上半年成功落地天猫超级品牌日、京东618品牌盛典周等营销活动。三元食品专门组建电商发展部，统筹全域线上资源，实现专业化运营。

在OEM定制业务方面，三元持续深化与沃尔玛、盒马等头部客户合作，“沃集鲜”等项目取得战略性突破，定制业务增收效应逐步显现。O2O与便利店渠道完成专项布局，把握即时零售机遇。学生奶业务专班深耕市场，上半年学生奶收入同比增长19%。

线下渠道，三元食品启动“鲜达万家”战略项目，上半年新增铺市门店4000余家，同步推进终端标准化和样板体系建设，实施“门头大店计划”，统一终端视觉体系。这些举措直接推动了北京市场终端覆盖密度和单店产出的提升。

目前，三元已经形成传统渠道提质、电商渠道提速、定制业务增收、特殊渠道突破的多元增长格局。电商和学生奶两条业务线增速均超过两位数，成为营收增量的重要来源。

正进入改革红利释放期

半年报透露，三元食品已入选北京市属国企子企业综合改革首批试点企业。三元食品正统筹推进治理优化、机制创新、科技攻关等改革任务，有效释放市场化经营活力。这是三元自2024年启动系统性改革以来的最新标志性进展。

在生产端，三元食品完成8家供应链工厂的组织精简与设备升级，淘汰落后产能，提升运营效率。持续推进精益管理，制定三年精益目标与行动方案，推进北京、河北两大工业园的精益体系建设及其他加工基地的精益降本项目，打造数据驱动、成本可控的标杆工厂。科研成果方面，“功能乳品创制与产业化应用”荣获中国乳制品工业协会技术发明二等奖，上半年授权中国和国际发明专利4项，发表SCI文章10篇、中文EI文章4篇。

数字化转型是三元食品半年报重点披露的另一方向。上半年，三元食品上线DMS、TPM、SFA等信息系统，加快数字化转型步伐。三元食品启动飞书效率先锋大赛，运用AI等技术强化业务精益管控。围绕终端服务能力提升，推进经销商标准体系与系统化建设。完善数据治理体系，为科学化、精细化经营决策筑牢支撑。

同时，三元食品人才体系建设同步推进，持续推进“五横三纵”人才体系落地，推进极致青年、极致工匠等人才培育项目，选拔年轻骨干充实关键岗位，夯实后备人才梯队。同时稳步提高员工薪酬收入，增强员工获得感。

此外，三元食品在产业协同方面也有所布局。战略投资必如食品，深度布局B端餐饮领域，持续挖掘产业协同价值，培育新增长曲线。国家级产业集群项目持续推进，攻关乳品深加工应用，获批细胞乳北京市重点实验室。

在业内人士看来，三元食品在经历2024-2025年的改革阵痛后，正进入改革红利释放期。主业利润大幅增长，现金流导向明确，大单品战略和渠道深耕策略开始产生财务回报。作为北京市属国企改革试点，三元食品在治理、机制、数字化等方面的投入，正在逐步转化为经营效率的提升。