上海
美国证券交易委员会（SEC）正在调查人工智能（AI）对冲基金Situational Awareness险些崩溃事件。
今年7月，Situational Awareness遭遇巨额亏损，投资组合价值单月缩水约67%。在AI相关股票遭遇大范围抛售后，该基金触发追加保证金要求，并被迫清算大量股票头寸。
据美媒当地时间8月24日报道，SEC已向美国银行、花旗集团、高盛和摩根大通四家华尔街大型银行发出传票，要求其提供与该基金相关交易的具体时间信息，以及该基金与贷款机构就借入资金和杠杆使用情况进行沟通的记录。
目前尚不清楚SEC调查的具体方向。四大银行均拒绝置评，SEC也未对此作出回应。
从“明星基金”到巨额亏损
Situational Awareness成立于2024年，由OpenAI前研究员莱奥波德·阿申布创立。凭借对AI产业的判断以及对AI相关股票的大举押注，这家基金曾经历快速扩张。
据此前报道，Situational Awareness管理的资产规模一度超过300亿美元，并通过借入大量资金放大投资头寸。从成立到2026年6月，该基金累计回报率超过1000%。
然而，进入7月，市场风向骤变。
截至6月底，Situational Awareness尚持有约57亿美元的闪迪公司股票和约56亿美元的美光科技股票，两项持仓合计占其美股投资组合的56%以上。进入7月，AI相关股票遭遇大范围抛售，闪迪股价当月下跌近47%，美光科技股价下跌约29%。股价剧烈下挫不仅导致基金净值大幅缩水，也迅速触发追加保证金要求。
其中，该基金在7月被迫清算数十亿美元的美光科技持仓，是此次事件中规模较大的单只股票强制平仓交易之一。因此，SEC对于相关交易时机以及杠杆使用情况的调查，也可能对市场参与者如何理解这一轮集中抛售产生影响。
城堡证券“接盘”后迅速平仓
在流动性压力下，Situational Awareness不得不出售大部分公开股票投资组合。最终，其公开股票组合被出售给竞争对手城堡证券（Citadel）。据报道，交易价格较此前估值折价约10%。
8月21日，城堡证券创始人兼首席执行官肯尼斯·格里芬在一封致客户信中表示，城堡证券已经平掉了其收购的Situational Awareness投资组合中超过80%的整体风险。
格里芬透露，在短短三周时间内，城堡证券完成了100多笔大宗交易，交易总价值超过40亿美元。
与此同时，格里芬旗下旗舰多策略基金Wellington今年7月取得5.94%的回报率，创下2022年以来最佳单月表现。这一表现部分得益于城堡证券对Situational Awareness资产组合的收购。
格里芬在信中表示：“只有城堡证券才能在这样的时间表内，提供如此规模的解决方案。”
不过，城堡证券方面并未确认是否也收到了SEC的传票。
SEC调查不等于违法认定
对于SEC的调查，Situational Awareness方面释放出积极配合的信号。
该基金一名发言人表示，对于知名度较高、产生显著回报或者出现剧烈回撤的基金，监管机构进行密切审查并不令人意外。
该发言人同时表示，公司是一家受到高度监管的企业，将最大程度配合监管机构提出的任何信息要求。
需要注意的是，SEC发出传票并不意味着Situational Awareness已经被认定存在违法违规行为。当前调查仍处于早期阶段，也不能据此判断最终一定会采取罚款、处罚或其他执法措施。
目前，SEC究竟重点调查什么问题尚未公开。市场关注的潜在方向包括是否存在市场操纵、信息披露问题、主经纪商行为是否合规，以及基金杠杆交易和风险管理是否存在其他问题。
Anthropic股权成“救命稻草”
尽管公开股票投资组合遭遇重创，Situational Awareness仍保留了一项重要资产——其对人工智能公司Anthropic的私人股权投资。
Anthropic目前正筹划首次公开募股（IPO），目标估值最高可能达到2万亿美元。如果这一估值最终实现，Situational Awareness持有的Anthropic股权可能成为其资产修复的重要支撑。
值得注意的是，Situational Awareness与Anthropic之间还存在更深层的个人联系。基金创始人阿申布的妻子目前正担任Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊的幕僚长。
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