万和电气发布2026半年报：研发体系筑基，海外产能成型

8月26日，万和电气（002543.SZ）发布2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入36.61亿元，在行业整体承压的背景下，核心经营基本面保持稳定。其中，出口销售占比较上年同期提升至46.31%，内外销结构更趋均衡。

在国内厨卫行业存量竞争持续深化的当下，这份半年报的意义已不止于财务数据本身。报告期内，公司研发体系持续进阶，全球化布局加速落地——技术深耕与全球突破，正成为万和穿越行业周期的核心驱动力。

研发筑基，夯实长期竞争壁垒

在厨卫行业存量竞争持续深化的背景下，产品创新与技术迭代已成为企业构建差异化竞争力的核心支点。

报告期内，万和研发体系持续进阶。公司深入推进IPD2.0数字化变革，搭建涵盖需求、规划、技术研究、产品开发、产品运营全流程的数字化实施架构，研发效率提升20%，产品迭代与交付效率显著改善。“三个一代”（预研一代、开发一代、市场一代）创新体系的持续深化，则让前沿技术储备与市场需求之间形成了高效转化通道。

技术成果正在加速转化为产品竞争力。上半年，万和累计推出726款新品，斩获缪斯设计奖、美国好设计奖、伦敦设计奖、法国设计奖等31项国际权威奖项，并取得6项覆盖燃气热水器、电热水器等品类的权威认证。其中，多款产品分获AWE2026“艾普兰创新奖”，2项产品入选“2026年佛山新品”等奖项，产品创新力持续获得行业权威认可。

核心技术层面的突破同样值得关注。万和燃气热水器全球最薄99系列、直径60烟管平衡机为行业首创；超低温热泵技术、燃气采暖炉三重蜂窝背包静音技术等达到行业领先水平。这些成果不仅巩固了公司在燃热主业的领导地位，也为产品品类的横向拓展提供了底层技术支撑。

在新能源技术领域，万和率先布局氢能燃气具赛道，主编的国家标准《氢能燃气燃烧器具通用技术要求》已通过审查，富氢天然气燃气具及纯氢燃气灶均取得CE认证，为氢能产品的商业化推广完成了关键的技术储备。

技术创新离不开人才与开放合作体系的支撑。目前万和正持续加大硕博人才与专业技术研究人员引进力度，并与金发科技、昆明高海拔企业、同济大学、西安交通大学、中国科学院广州能源所、天津大学等机构共建联合实验室或开展深度技术合作，构建起产学研用一体化的协同创新网络，为长期竞争壁垒的构筑提供内部动力。

全球化加速，海外成为第二增长曲线

如果说持续的研发投入是万和全球化的“底层积累”，那么2026年上半年的海外业绩，则是这一积累开始兑现成果的信号。

2026年上半年，万和出口销售实现收入16.96亿元，占营业收入比重从上年同期的42.33%提升至46.31%，增加近4个百分点。在国内市场承压的背景下，出口占比的持续提升，意味着万和已从“偏重内需”走向“内外均衡”的业务结构，全球化正在成为公司穿越国内行业周期的重要支撑。

万和海外产能布局正在加速成型。泰国基地一期全面量产、二期投产；2026年5月，泰国基地三期正式奠基，规划设计年产能250万台，为海外市场的规模化扩张筑牢产能基础。埃及基地已进入大批量生产阶段，有效辐射非洲、欧洲及中东市场。至此，万和已从单一国内制造走向“中国+泰国+埃及”多基地协同供应的全球化供应链格局，应对地缘贸易风险的能力进一步增强。

在战略端，2026年4月，万和泰国工业设计中心正式揭牌运营，定位为公司海外核心创新设计平台、东南亚区域设计总部。从制造到设计的升级，意味着万和有能力在海外市场进行本土化产品定义，精准匹配不同区域消费者的使用习惯与需求偏好，海外市场的竞争逻辑从“价格驱动”转向“价值驱动”。

此外，公司的海外产品矩阵也在持续丰富。目前万和便携式取暖器在北美市场占有率超40%；2026年3月，万和取暖器项目落地泰国基地，与原有燃气烤炉业务形成季节性互补，有效提升产能利用率与经营稳定性。面向欧洲市场，万和全预混采暖炉已在西欧落地，HYBRID热泵新品面向西班牙、德国、意大利等国推出。燃气烤炉、取暖器、热水器、热泵、采暖炉等多品类矩阵的形成，分散了单一品类的市场周期风险，为公司海外收入的稳定增长提供了更均衡的结构支撑。

2026年上半年，万和电气在行业深度调整中保持了核心经营的稳健。海外市场，出口销售占比升至46.31%，全球化布局由制造延伸至设计；研发端，伴随投入的持续以及研发效率的提升，为产品迭代与海外定制提供了支撑。全球化的加速和研发体系的升级，在重新定义万和的成长逻辑。

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