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据 The Information 8月26日报道（转述自新浪科技），DeepSeek 2026 年前 7 个月营收约4.75 亿元人民币，约为2025 全年营收的 10 倍[3]。
同期净亏损约7.15 亿元，较 2025 全年的 9.35 亿元有所收窄[1][3]。
这是这家以「技术符号」著称的国产大模型公司首次对外披露财务数据。
①
毛利率超 OpenAI，API 毛利率 82.9%
账本里最亮眼的是毛利（收入扣除直接成本后的盈利空间）：前 7 个月整体毛利率44.6%，其中API（应用程序接口，即模型对外提供调用服务的通道）业务毛利率高达 82.9%[1][3]。
作为对比，OpenAI一季度营收 57 亿美元、毛利率 39%；Anthropic二季度营收 115 亿美元、预计 2026 年毛利率升至 63%[1]。
高毛利的来源是推理成本控制DeepSeek通过优化 AI 基础设施效率，让模型用更少芯片完成任务，即便 API 定价低于同行仍能维持健康毛利[1]。
这也解释了 8 月 17 日 DeepSeek 敢于上调 API 价格——官方定价文档显示，V4-Pro高峰时段输出价已达27 元/百万 token，V4-Flash 为 9 元[2][3]。
②
500 亿新融资在途，估值约 5000 亿
资本侧同步提速。知情人士称，DeepSeek 正推进第二轮融资，目标募资500 亿元、投前估值约5000 亿元（约 74.4 亿美元）[1][3]。
第一轮融资今年 4 月启动、6 月完成交割，同样募资500 亿元，刷新中国 AI 大模型公司首轮融资规模纪录[3]。
图：DeepSeek 品牌标识（来源：[1]）
③
钱花在哪：前 7 个月基础设施投入 110 亿
收入翻十倍的另一面是支出飙升：前 7 个月 AI 基础设施投入约110 亿元，主要用于租用搭载 AI 芯片的服务器、购买芯片及计算设备，而 2025 年全年仅约12 亿元[1]。
同时，公司已聘请投行筹备上海科创板 IPO，为明年上市做准备[3]。
从首轮到二轮再到 IPO 筹备，DeepSeek 正试图在一年内走完资本路径，用「高毛利 + 增长快」讲中国大模型公司的商业化故事。
需要说明的是，这些数据来自 The Information 的匿名信源披露，DeepSeek 官方尚未回应置评请求，具体数字以官方口径为准[3][4]。
但无论如何，国产大模型头部公司首次亮出营收账本，本身就是行业商业化的一个里程碑。
欢迎在评论区分享你的看法：DeepSeek 年化 4-5 亿美元的体量，配得上 5000 亿估值吗？
参考来源：
[1] PYMNTS：DeepSeek Looks to Raise $7 Billion as Revenues Jump Tenfoldhttps://www.pymnts.com/news/artificial-intelligence/2026/deepseek-eyes-7-billion-dollar-fundraise-revenues-jump-tenfold
[2] DeepSeek 官方 API 定价文档https://api-docs.deepseek.com/zh-cn/quick_start/pricing
[3] 新浪科技：DeepSeek：2026年前7个月营收4.75亿元，较2025全年增长9倍https://tech.sina.cn/2026-08-26/detail-inipsezh0767536.d.html
[4] DeepSeek 官方网站https://www.deepseek.com/
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