广东
文/杨剑勇
自人工智能迈入生成式AI时代，行业迎来全新的发展机遇。云天励飞基于算法芯片化为核心的底座能力，2024年斩获了一份价值15亿元的AI算力大单，继而对业绩具有积极影响，并一改过去两年低迷不振，使之重拾高增长轨道。
算力大单托底，2026年上半年业绩依旧承压回落
2022年与2023年期间，云天励飞经营异常艰难，面临营收萎缩与持续亏损双重压力。迎来转机节点在于ChatGPT诞生后，各种大模型竞相涌现，各行各业积极利用AI大模型的变革能力。由此，训练、推理对算力需求呈现爆发式增长。
面对新一轮大模型所带来的AI算力机遇，云天励飞则积极布局算力赛道，凭借向德元方惠提供算力总规模约4000PFLOPS的AI训练及推理算力服务，推动营收全面恢复增长。继2024年营收增长81%后，2025年营收达13.39亿元再创新高，算力服务故而成为重要业务板块。
据介绍，该算力服务期限为三年，云天励飞已按照服务进度正常收款，月度服务费为4382.7万元，意味着每年为其贡献超5亿元的业绩，不仅带动营收大幅度增长，也是未来三年的业绩保障关键所在。
然而，出乎意料的是，即便与德元方惠的算力服务仍处在服务期内，但云天励飞的业绩未延续向上增长势头，反而开始掉头下滑，再度陷入低迷局面，亏损也随之进一步扩大。数据显示，2026年上半年营收6.36亿元，同比下降1.57%；亏损2.52亿元，相较于上年同期亏损扩大4608万元。
需要指出的是，亏损扩大，主要是持续加大研发投入，上半年的研发费用达到2.97亿元，同比增加46%，进而导致本期亏损有所增加。尤为关键的是，研发费用的投入，为了推进芯片技术攻关及产品落地。
端侧AI 红利释放，打造业绩第二增长曲线
值得注意的是，在深耕算力服务基本盘之外，云天励飞正在加速布局消费智能硬件，以此打造出业绩第二增长曲线，驱动形成企业级、消费级、行业级应用场景发展格局。
这一战略布局逻辑，在于大模型正在不断瘦身，诸多主流模型纷纷推出了轻量版小模型，大幅降低了AI能力落地终端设备的门槛，使得小模型得以高效地部署于AI机器人、AI玩具、AI眼镜、AI耳机等端侧设备，端侧AI市场正在高速增长。
对于云天励飞而言，积极布局C端智能硬件，投入研发拍学机、AI毛绒玩具、AI眼镜等AI硬件产品，探索大模型应用边界。其中，整个消费级业务体系中，核心来自智能耳机芯片模组，2025年营收5.67亿元，占消费级业务比例高达90.9%。
噜咔博士作为消费品牌，推出噜咔博士AI拍学机基于AI大模型能力诞生的AI原生产品，凭借精准的场景化知识交互体验，2026年上半年累计销量约6万台。2025年全年，拍学机营收4522万元，占消费级业务收入比例7.25%。
整体来说，AI大模型正在重塑整个智能硬件行业，从AI眼镜、AI学习机、智能手表、AI耳机、AI机器人等，大模型为智能硬件赋予了新的活力，从而催生新的需求，这将为企业长远发展注入新的活力。
最后
大模型仍然处于爆发阶段。随着大模型技术持续突破，能力越来越强，应用也从最初的知识问答模式向Agent AI智能体转变，AI大模型部署也从云端到边缘侧，已无处不在。
伴随大模型应用越来越广泛，全球推理算力需求进入爆发期，自主可控AI推理算力将随之迎来巨大市场机遇。据灼识咨询预计，我国AI推理芯片相关产品及服务行业市场规模将于2030年增至2.1万亿元。
作为中国最早聚焦AI推理芯片的企业之一，云天励飞已深耕12年，是全球第一批提出NPU驱动的AI推理芯片概念并商业化落地的公司，并逐步构建起覆盖芯片、算法与应用的全栈能力，打通了从芯片、算法到上层应用的完整链条，为人工智能规模化应用提供更加高效的算力基础。
随着技术不断迭代与突破，算力需求进一步释放，有望继续受益算力需求增长从而对业绩带来积极影响。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读AI大模型、人工智能、物联网、云计算和智能硬件等前沿科技。
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