庄灵君首份半年报迎考！宁波银行个贷不良率创新高，拨备加速消耗

8月19日，宁波银行交出2026年上半年成绩单。银行2026年上半年营业收入414.50亿元，同比增长11.54%，归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。

同时，宁波银行四家子公司合计贡献归母净利润30.69亿元，占集团归母净利润总额的18.53%。年化净资产收益率提升至14.24%，经营业绩可谓亮眼。

然而，业绩光环之下，三大问题不容忽视。其一，拨备"余粮"加速消耗。拨备覆盖率从2024年末的389.35%降至373.35%，贷款拨备率从2.97%降至2.83%，信用减值损失同比增长23.79%至115.77亿元，而账面不良余额仅增16.47亿元。

其二，净息差在行业回暖中逆势掉队。 二季度全国商业银行净息差环比回升1个基点，平安银行、南京银行分别环比回升2个基点和微降1个基点，而宁波银行环比下降6个基点，在已披露半年报的银行中降幅较大。尽管负债端存款付息率下降39个基点至1.32%，但个贷收息率同期大幅下降67个基点，资产端收益下行速度远超负债端改善速度。

其三，个贷风险加速暴露。 个人贷款不良率已攀升至2.00%的历史新高，其中个人经营贷不良率高达3.81%、个人住房贷不良率升至1.20%，而对公不良率仅0.29%。

此外，今年2月庄灵君出任董事长、6月冯培炯升任行长，新管理层分别面临化解个贷风险与修复零售痼疾的紧迫课题。拨备消耗、息差掉队、个贷风险三重隐忧环环相扣，能否补齐这些短板才是下半场的真正看点。

01.

经营业绩稳增与高成长

但拨备被消耗

2026年上半年宁波银行经营呈现高增长态势，实现营业收入414.50亿元，同比增长11.54%，归母净利润165.62亿元，同比增长12.12%。

截至2026年6月末，宁波银行利息净收入为293.94亿元，同比增长14.26%。净息差1.70%，同比仅下降6个基点。

2026年二季度，全国商业银行净息差为1.41%，较一季度环比回升1个基点，这是2022年以来首次单季环比回升。对比来看，平安银行同期净息差为1.80%，南京银行为1.79%。

宁波银行的净息差绝对值已明显低于这两家同属城商行/股份行梯队的竞争对手。

在行业净息差整体企稳回暖的大背景下，宁波银行反而逆势下行，值得注意。

业绩方面，宁波银行2026年一季度实现归母净利润81.81亿元，同比增长10.3%，2026年二季度实现归母净利润83.81亿元，同比增长13.95%。

宁波银行上半年的年化净资产收益率达到14.24%，同比提升0.44个百分点，利息净收入同比增长14.26%，手续费及佣金净收入飙升53.90%，而且成本收入比仅27.17%。

图片来源于宁波银行2026年半年报

但是宁波银行的拨备“家底”在被悄悄消耗。截至2026年6月末，拨备覆盖率已从2024年末的389.35%降至373.35%，贷款拨备率从2.97%降至2.83%，两者同步下降，说明银行正在消耗过去积攒的“安全垫”。

而上半年信用减值损失从93.52亿元增至115.77亿元，同比增长23.79%，说明核销力度在加大，真实的不良生成率可能远高于表面数据。

与此同时，宁波银行不良余额仅增加16.47亿，但拨备计提高达115.77亿，其中，差额主要被用于不良贷款的核销与转让，说明当期真实新生成不良的压力远超账面数据。

02.

息差逆势掉队

个贷风险加速暴露

再看贷款方面，从五级分类来看，截至2026年6月末，宁波银行正常类贷款占比为98.20%，较2025年末提升0.10个百分点。关注类贷款占比为1.04%，较2025年末下降0.10个百分点。

值得注意的是，宁波银行个人贷款不良率已攀升至2.00%，而公司贷款不良率仅为0.29%，两者分化明显。

截至2026年6月30日，宁波银行的关注类贷款迁徙率为30.76%，较2025年末的35.13%明显下降。

关注类贷款，就是银行觉得“存在潜在风险的贷款”但还没彻底坏掉的贷款。迁徙率，就是这批“存在潜在风险的贷款”的贷款里，最后真的变坏的比例。

从历史趋势看，宁波银行个贷不良率自2022年以来持续上升，2022年到2025年分别为1.39%、1.50%、1.68%、1.94%，2026年上半年达2.00%，创近年新高。

细分类别中，截至2026年6月末，个人消费贷不良率为1.78%、个人经营贷不良率为3.81%、个人住房贷不良率为1.20%，其中个人经营贷和个人住房贷不良率较2025年末显著上升。

与此同时，宁波银行个贷平均收息率较2025年同期下降67个基点至4.48%。说明宁波银行每放出100元个人贷款，一年能收回的利息从5.15元降到了4.48元，贷款生息能力下降了。

值得注意的是，2026年上半年，宁波银行在负债端表现出了较强的成本管控能力。公司存款平均付息率同比下降39个基点至1.32%，整体付息负债平均利率同比下降36个基点至1.43%。这一降幅较2025年同期的25个基点明显扩大。

从负债结构来看，活期存款占比的提升是成本压降的关键支撑。截至2026年6月末，宁波银行活期存款占比达到35.57%，较年初提升1.14个百分点。活期存款利率远低于定期存款，其占比上升意味着负债端的“廉价资金”在增加，直接拉低了整体存款付息率。

与此同时，个人消费贷、经营贷、住房贷的不良率全线攀升，说明降价换来的个贷规模质量并不好。

03.

高管人事变动

迎新挑战

就在今年2月，宁波银行的新董事长庄灵君上任。而到了6月9日，宁波银行发布公告，原副行长冯培炯升任副董事长、行长。

庄灵君2006年加入宁波银行，历任总行营业部业务经理、深圳分行副行长、北京分行行长等职，2019年10月任副行长，2020年4月起任执行董事。2022年3月经董事会审议通过任行长及副董事长，同年4月和5月分别获银保监核准任职资格。

2025年4月，庄灵君曾在宁波银行年度业绩会，对盈利增长的相关问题时表示，面对外部经济形势与行业竞争，宁波银行将持续优化盈利结构和提升盈利增长多元化，将进一步深化公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9个利润中心，以及永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个子公司利润中心的协同发展，努力提升大零售及轻资本业务的盈利占比。

而在2026年半年报中，永赢金租实现净利润16.69亿元，宁银理财实现净利润6.14亿元，永赢基金实现净利润5.2亿元，宁银消金实现净利润2.64亿元。

四家子公司合计贡献归母净利润30.69亿元，占集团归母净利润总额的18.53%。

庄灵君曾任总行风险管理部总经理。这一经历恰好是对当前宁波银行个人贷款不良率已攀升至2.00%困境的“救火”任职。

另一方面，冯培炯1997年加入宁波银行，长期在总行人力资源部、个人银行部、信用卡中心任职，2015年起任副行长。

冯培炯还在这两年内主导或推动了多项数字化举措，包括设立总行级“大模型项目部”以推动AI落地，以及升级“鲲鹏司库2.0”为企业提供智能资金管控。

现任行长冯培炯早年深耕个人银行与信用卡业务，如今直面个贷不良率攀升至2.00%的挑战，如何在曾经熟悉的业务领域“刮骨疗毒”，成为其履新后的首要课题。

来源/金观社