一个你没注意到的产业，正在悄悄降低你看病的成本

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十年前，进口靶向药年费三四十万，普通家庭根本负担不起。

十年后，同靶点国产创新药经医保谈判，年费降到两万以内。

中国创新药管线已占全球26.7%，年获批76款新药，但大多数人对此毫无感知。

这些数字正在安静地改变普通人面对疾病时的处境。

(1) 一场已经打了七年的”价格革命”

中国创新药与普通人的第一层关系，最直接也最残酷：药价。

2018年之前，中国的癌症患者想用免疫治疗药物PD-1抑制剂，只有一个选择：买进口药。

默沙东的K药、百时美施贵宝的O药，年治疗费用在30万到50万之间，全部自费。

这笔钱对于中国绝大多数家庭来说，意味着卖房、借债、或者放弃治疗。

2018年底，信达生物的信迪利单抗成为第一个通过国家医保谈判进入目录的国产PD-1，年治疗费用从近40万元降到了9.97万元。

此后恒瑞的卡瑞利珠单抗、百济神州的替雷利珠单抗、君实的特瑞普利单抗相继进入医保，价格集体被压到10万元以下。

到2020年的医保谈判，恒瑞、百济、君实的降价幅度分别达到了85.2%、79.6%和70.8%。

后来的入局者更猛，康方生物的PD-1产品上市时，赠药后全年花费直接压到了两万元以下。

从40万到2万，只用了不到六年。

这不是某一个药的个案，而是一种系统性的趋势。

2025年的医保目录调整新增了114种药品，其中50种是1类创新药，覆盖了肿瘤36个、慢性病12个、抗感染13个和罕见病10个领域。

同年上半年获批的43种新药中，有30款在半年内就通过谈判进入了医保，覆盖率高达70%。

换句话说，一款新药在中国获批上市后，几乎用不了多久，患者就能以医保价格用上它。

这种速度在全球范围内都极为罕见。

在美国，一款新药从获批到被主流保险覆盖，平均需要一到三年。

在欧洲，这个周期更长，有些国家甚至要等四到五年。

而中国的创新药上市申请审评用时，已经从2017年的420个工作日缩短到了235个工作日。

药品审批快了，进医保也快了，患者用上新药的速度，正在接近“获批即可及”的状态。

还有一个容易被忽略的配套政策，即”双通道”机制。

过去创新药即使进了医保目录，患者在医院里也未必能买到，因为医院的药品采购有额度限制，新药进院的流程漫长。

“双通道”打通了院外药店这个第二渠道，患者拿着处方就能去定点药房买药、直接走医保结算。

创新药由此真正铺到了患者的家门口，不再被堵在医院大门里面。

再以CAR-T细胞疗法为例。

这是一种用患者自身免疫细胞来攻击癌细胞的尖端疗法，此前定价在99.9万到129万元之间，一针下去就是一个普通家庭将近十年的收入。

2025年，5款CAR-T产品全数进入首版商保创新药目录。

虽然价格本身没有大幅下降，但商业保险的介入意味着，购买了相应商业健康险的患者可以报销大部分费用。

从“完全用不起”到“有可能用得起”，这中间只隔了一个支付制度的设计。

再往大处看，中国企业的临床试验数量已经突破了1900项，超过了美国。

候选药物管线覆盖了全球40%的研发赛道，在22%的赛道中处于领先地位。

中国每年产出约510万理工科本科毕业生和超过50万医学毕业生，这个数字远超美国的约60万理工科毕业生，为创新药研发提供了庞大的人才基础。

临床试验成本仅为欧美的三分之一，审评速度还在持续加快。

中国创新药的产出效率正在快速逼近全球最优水平，背后是整个产业基础设施的厚积薄发，远非某一家企业的单点突破。

(2) 创新药为什么跟你有关系？不是因为它有多”神”，而是因为它把底线拉低了

有一种声音很常见：“我又没得癌症，创新药跟我有什么关系？” 这个想法忽略了一个关键事实：创新药改变的是整个医药生态的价格结构，远不止它自己的价格。

即使你永远不需要用创新药，它也在悄悄降低你的看病成本。

逻辑是这样的：当创新药以大幅降价的姿态进入医保后，同领域的仿制药和老药就失去了涨价的空间。

国家集采把仿制药的价格打到了地板，而创新药进入医保后，又反过来把天花板拉低了。

举个例子，以前一个2型糖尿病患者吃进口降糖药，一年花费可能在五六千元。

当礼来的新型降糖药穆峰达通过医保谈判进入目录后，患者多了一个更好的选择。

这个选择的存在本身就迫使其他药企要么提升产品竞争力，要么接受更低的价格。

整个治疗领域的价格天花板被往下压了一截，用药选择变多了，质量变高了。

最终的效果是，一个普通患者去医院看病，医生开出来的处方单，比五年前更便宜、更有效。

对于慢性病患者来说，这种变化的体感更强烈。

高血压、糖尿病、慢阻肺，这些需要终身服药的慢性病，过去用药选择有限、价格偏高，很多患者吃吃停停。

创新药进入医保后，患者有了疗效更好、副作用更小的选择，而且价格不比老药贵多少。

“遵医嘱”这件事，由此从一个理想变成了越来越多人能够做到的现实。

创新药在这里扮演的角色，有点像自来水系统里的主管道。

只要主管道压力够大，整个管网的供水水平都会提升，不需要每家每户都直接接上它的水管。

集采是压住底价的锚，创新药是拉高上限的秤砣，两头一挤，中间地带的普通用药就进入了一个“质量提升、价格可控”的通道。

还有一层关系更隐蔽：创新药企业的出海收入，最终也会反哺国内患者。

2025年，中国创新药的对外许可交易总额达到1356.55亿美元，首期收款合计70亿美元。

这些钱从辉瑞、葛兰素史克、武田等跨国药企的口袋里，流进了中国药企的账户。

恒瑞一年从海外授权中获得33.92亿元收入，累计完成了12笔海外授权交易。

企业有了海外收入来覆盖研发成本，就不需要完全依赖国内市场来收回投入。

国内药价的下降空间，反而因此被打开了。

甲状腺眼病，一种让患者眼球严重突出的自身免疫疾病，过去几乎没有好的治疗手段。

2025年，信达生物的替妥尤单抗（信必敏）通过谈判进入医保，成为中国首个获批且进入医保的甲状腺眼病创新药。

对于全国数百万甲状腺眼病患者来说，他们第一次有了一个”用得起”的选择。

类似的故事正在多个疾病领域同时发生。

重度哮喘患者有了凡舒卓，多发性骨髓瘤患者有了赛可益，乳腺癌患者有了荃科得和利普卓。

这些药的名字对大多数人来说可能很陌生，但对于对应的患者群体来说，每一个名字背后都是一条曾经走不通、如今终于走通了的路。

这种改变不是发生在新闻标题里的，而是发生在一个个具体的门诊室里。

(3) 中国创新药的”内卷”，恰好是患者最大的红利

2025年，86家上市创新药企中，有46家实现了正扣非净利润，亏损的是40家。

这是中国创新药行业历史上第一次，盈利企业数量超过了亏损企业。

行业整体营收突破了1000亿元。

百济神州在这一年实现了首次全年盈利，归母净利润14.61亿元，其核心产品百悦泽全球销售额达到280.67亿元。

恒瑞医药全年营收316.29亿元，其中创新药板块收入163.42亿元，占药品总收入的58.34%。

信达生物也迎来了首次年度盈利，净利润8.14亿元，商业化产品组合扩充到了18款。

整个行业正在从”烧钱模式”切换到”自我造血模式”。

这个转折等了十年。

过去十年，中国创新药行业一直是资本驱动的“烧钱赛道”。

港股18A板块（专门为未盈利生物科技公司开设的上市通道）上的企业，大多数上市后持续亏损，靠一轮又一轮融资续命。

投资人亏得叫苦连天，舆论对“伪创新”的批评声此起彼伏。

但2025年的数据说明，最艰难的阶段已经过去了。

港股18A板块中有15家公司实现了净利润为正，其中8家是同比扭亏。

行业开始用真实的销售收入来证明自己的价值，不再靠讲故事融资。

但这里有一个反直觉的逻辑：行业越“内卷”，患者越受益。

“内卷”这个词在中国互联网语境里是个贬义词，意思是过度竞争导致资源浪费。

但在创新药领域，内卷的同义词是“充分竞争”，而充分竞争恰恰是患者最大的红利。

PD-1这个靶点，国内有十几家企业同时做，这在全球制药史上都罕见。

从投资人的角度，这是资源重复；从患者的角度，这是议价筹码。

正是因为有十几种国产PD-1在竞争，医保谈判时才有底气要求企业把价格打到地板上。

如果只有一两家企业做PD-1，价格不可能降到两万块以下。

更关键的是，内卷倒逼出了真正的创新。

康方生物的双抗产品依沃西单抗，在全球头对头临床试验中击败了默沙东的K药。后者是全球销售额最高的抗癌药，2024年全球销售额超过260亿美元。

一家中国公司的产品打败了全球“药王”，这放在五年前是不可想象的。

百利天恒的ADC联合疗法，在特定肺癌二期研究中实现了靶病灶缩瘤率100%的数据。

荣昌生物在ADC赛道上的技术积累，使其对外授权收入达到8.95亿元，占总营收的27.53%。

这些企业能做出这样的产品，恰恰是因为它们在国内的极端竞争环境中被“逼”出来的。

内卷筛选出了真正的强者，淘汰了靠仿制和营销活着的弱者。

留下来的企业，既能在全球市场跟跨国巨头掰手腕，又能在国内市场把价格打到最低。

对患者来说，这是最好的结果。

(4) 当中国药卖到全世界，谁在受益？

2025年，中国创新药对外许可交易157笔，总金额1356.55亿美元，是前一年519亿美元的2.5倍。

也就是说，全球制药行业每花两块钱买新管线，就有一块多流向了中国的药企。

放在五年前，中国创新药在全球市场的角色还是“便宜仿制药的供应商”。

今天，角色彻底反转了。

三生制药把一款双抗产品授权给辉瑞，总对价60亿美元，首期支付12.5亿美元，创下了当期首付的全球纪录。

恒瑞与葛兰素史克签下总价值超过120亿美元的合作，从2018年至今已累计完成12笔海外授权交易，潜在交易总额约265亿美元。

信达生物与武田的合作，最高潜在对价114亿美元，还引入了利润风险共担的联合商业化机制，早已超越了简单的”卖技术”，变成了深度的利益绑定。

这些交易的核心逻辑很清晰：中国企业研发出了好药，跨国药企愿意花大价钱买下海外的开发和销售权。

十年前，中国药企的角色是“仿制”，把别人的药拿过来抄。

今天，角色反转了，中国企业做研发，跨国巨头掏钱买单。

这种角色转换对普通人意味着什么？

最直接的一点：当中国创新药在国际市场证明了价值，海外收入的回流降低了国内定价的压力。

恒瑞一年从海外授权中获得33.92亿元收入，这笔钱不需要通过抬高国内药价来收回。

换句话说，全球患者在为中国创新药的研发成本买单，而中国患者享受的是“成本已经分摊过”的低价版本。

再往远看一步。

百济神州的泽布替尼已在美国、欧洲等70多个国家和地区获批，全球销售额超过280亿元，是中国第一个真正意义上的“全球重磅药”。

和黄医药的呋喹替尼也在美国成功上市。

迪哲医药的舒沃替尼片获得美国FDA批准，成为海外获批的首创新药。

这些药在海外卖出去的价格，远高于国内医保价。

但它存在本身，证明了中国有能力研发出全球认可的创新药。

当这些药在国内销售时，患者买到的是“经过全球最高标准验证”的产品，而价格却是全球最低的。

这就像一个餐厅，同一道菜在海外卖800块一份，在国内只卖80块，菜品质量经过了米其林验证，但价格是街坊邻居吃得起的水平。

更重要的是，这种出海模式让中国创新药产业形成了“以战养战”的良性循环。

企业在海外赚到的钱，可以投入到下一代新药的研发中。

下一代新药出来后又可以继续出海，继续反哺国内定价。

这个循环一旦转起来，中国患者将持续受益于“全球研发、中国价格”的模式。

(5) “内卷”的尽头：谁来为下一款救命药买单？

中国创新药走到今天，给了普通人一个全球独有的待遇：用全世界最低的价格，买到最前沿的创新药。

这个待遇的背后，是14亿人口的巨大市场给了医保体系极强的议价能力。

中国有全球最大的单一支付方：国家医保基金。

作为最大的买家，天然拥有定价权。

药企想进中国市场，就得接受中国的价格。

再加上国内十几家甚至几十家企业在同一个靶点上竞争，价格被进一步压低。

对比美国患者的处境就更清楚了：美国没有统一的医保体系，药企可以自由定价。

同样一款PD-1，在美国的年治疗费用超过15万美元，折合人民币超过100万。

中国患者用医保报销后的自付部分，可能只需要几千块。

同样的药，价差了几十倍。

但中国模式也有它的隐忧。

86家上市创新药企中，仍有40家处于亏损状态。

虽然行业整体已经过了盈利拐点，但将近一半的企业还没有自我造血的能力。

荣昌生物虽然账面盈利7.10亿元，但扣非净利润仅为6767.55万元，技术授权收入占比高达27.53%，自主产品的造血能力仍然脆弱。

一款创新药从立项到上市，平均需要八到十年，研发投入动辄数十亿。

如果药价被打得太低，企业赚不回研发成本，资本就会撤离这个赛道。

到那时候，受伤的还是等待新药救命的患者。

这就是创新药定价的核心悖论：普通人需要便宜的药，企业需要足够的利润来支撑下一轮研发。

这两件事看起来矛盾，却有解。

在全球范围内，这个问题同样困扰着每一个医疗体系。

美国的解决方案是让药企自由定价，代价是大量中低收入患者用不起药。

欧洲的做法是政府统一定价加严格审批，代价是患者用上新药的速度比美国慢两到三年。

日本采用的是阶梯式降价，每两年重新评估一次药价，降幅通常在5%到10%之间，相对温和但效率不高。

中国的方案更激进：用全球最大的单一市场作为筹码，一次性把价格打到底。

这套方案的优势是立竿见影，患者马上就能用得起药。

挑战在于，如果降幅过大、过频，企业的研发动力可能被削弱。

2025年，国家医保局明确了对创新药的支持态度，即”真创新，真支持”。

对于具有突破性机制的药品，给予更优厚的谈判条件；对于同质化的me-too类药品，则让市场竞争去压低价格。

这套逻辑的意思是：有突破的创新配得上高价，同质化的伪创新只能被竞争淘汰。

首版商保创新药目录的推出则打开了第二层支付通道。

这个目录专门针对年治疗费用超过30万元的高价值药品，纳入了18家企业的19款创新药，包括5款CAR-T细胞疗法、6款罕见病药和2款阿尔茨海默病新药。

CAR-T疗法此前定价在99.9万到129万元之间，一针下去就是一个普通家庭十年的收入。

进入商保目录后，买了商业健康险的患者可以报销大部分费用。

多层支付体系的建立，意味着中国正在从“一刀切降价”走向更精细的定价逻辑：基础保障靠医保，高端需求靠商保，真正突破性的创新给药企足够的回报空间。

这条路还很长。

商保创新药目录刚刚推出，商业健康险的覆盖率仍然不高，大部分普通患者并没有购买商业保险。

基层医院的创新药可及性也有明显短板。很多县城医院的用药目录更新滞后，最新的创新药到达基层患者手中，往往还需要等上好几年。

罕见病患者的困境更为突出，全球范围内罕见病药物的可及性都是一个尚未破解的难题。

但方向已经明确了，制度框架正在成型。

最后的话

一个普通人跟创新药的关系，从来不是”我用不用它”，而是”当我需要它的时候，能不能用得上、用得起”。

十年前，答案是”用不起”，进口药天价，国产创新药还没影。

今天，答案是”用得上，而且越来越用得起”。

中国创新药做到了很多人不知道的事：从零到全球第二，从患者用不起药到享受全球最低价。

这套体系还不完美，商保覆盖率不够高，基层可及性有短板，罕见病困境依然存在。

但十年前中国患者面对的问题比今天严峻得多，那时候根本没有创新药可用，只能靠效果差、副作用大的传统方案硬扛，”创新药太贵”甚至算不上问题，因为连选择都没有。

今天至少已经有了选择，而且选择正在变多、变便宜。

中国创新药正在做的事情，说白了就是让”有选择、用得起”这件事，变成越来越多普通人的日常。

参考文献

[1] 证券时报：2025中国创新药BD交易”爆单”，一年狂揽超1300亿美元

[2] 中国食品药品网：我国创新药综合实力已跃居全球第二梯队前列

[3] 新华网：2025年医保商保”双目录”发布

[4] 经济观察报：2025国谈落地，从”用得上”走向”用得起”

[5] 昆明市医疗保障局：2025年中国批准上市创新药，30款已纳入医保

[6] 国家医疗保障局：2025年度医保谈判收官

[7] 人民日报：中国创新药——更准、更好、更新

[8] 科技日报：中国创新药的突围——全球赛道上跑出竞争新优