新五年规划完整亮相，常熟银行打开新格局

作者|深水财经社 肖瑟

8月26日晚间，常熟银行（601128.SH）发布2026年半年度报告，虽然只是一份半年报，但我们认为，大家应该提起绝对的重视。

因为除了披露业绩数据外，还完整披露了常熟银行“十五五”战略规划（2026-2030年），这也是该行未来五年的行动路线图首次浮出水面。

从业绩数据看，常熟银行上半年营收64.28亿元，同比增长6.05%；归母净利润21.78亿元，同比增长10.64%。年化ROE达到13.34%，与去年同期持平，在A股上市农商行中继续保持头部水平。

很多人都会有疑问，甚至也有很多同行不服——

常熟银行作为一个县级市的农商行，到底有什么过人之处？

通过分析他们的历史以及和该行管理层的多次交流，我们可以用简单的四个字来概括，那就是“敢为人先”。

先看上半年业绩中几个最核心的数据，然后通过这些数据来印证公司的收入和成本方面的经营策略。

上半年常熟银行利息净收入49.10亿元，同比增长5.82%。今年银行业资产端定价压力显而易见，在利率市场化持续深化的背景下，都面临贷款收益率的下降。

但常熟银行的应对策略并非被动等待，非息收入端成为新的突破方向。上半年该行在财富管理上明显发力，这也是提高中间业务收入的重要途径。

上半年该行手续费及佣金净收入同比大增39.1%，其中财富业务手续费收入同比+30.5%，主要得益于自营理财、代理黄金保险等中间业务的积极拓展。

上半年包括中收在内的非利息净收入合计15.18亿元，同比增长6.8%，在营收中的占比从23.46%提升至23.62%。

作为区域中小银行，绝大多数都是靠息差吃饭，中收规模很难做大，不过常熟银行却能实现息差和非息双轮驱动，这是经营端向外求增量的结构性变化。

常熟银行想来倡导内外兼修，如果说收入是向外，那么经营效率就是“向内”，在内部运营中提质增效、修炼内功，省下来的就是利润。

上半年常熟银行存款利息支出24.48亿元，同比大幅减少17.76%，仅存款付息一项就节省了超过5亿元。

存款成本率从年初的1.88%下行35个基点至1.53%。资产端降40个基点、负债端降35个基点，净息差从年初的2.53%收窄至2.48%，仅压缩5个基点，降幅在同类银行中属于较低水平。

费用端的改善更加显著。成本收入比31.68%，同比下降2.88个百分点，业务及管理费20.36亿元同比减少2.80%。

如果从年度来看，常熟银行的成本收入比已经从2020年的42.77%，下降到了2025年35.66%，半年度数据也连续三年下降。

常熟银行的小微模式是国内一枝独秀，其实做小微业务，冲规模很容易，真正难的是，规模做大的同时还能保证资产质量，这也是很多来取经的银行无法照搬常银经验的最现实原因。

数据显示，今年上半年常熟银行不良率只有0.75%，同比2025年下降了0.01个百分点，而且是连续八年控制在1%以下，这是很多同行难以企及的目标。即便是近两年不良生成压力增大，常银通过加快核销等方式，拨备覆盖率仍然高达432%

从1996年的拓荒时代起步，到首批股份制改制、首批设立异地分支行、首批设立投资管理型村镇银行、首批上市，他们每一步不光是走在行业前面，更重要是抓住了时代的脉搏。

支撑这种持续领先的，是他们提炼的一套价值创造公式：初心×过程=结果。初心回答“为什么、守得住”，过程回答“干什么、怎么干”，结果则是“水到渠成”。

而就在同一天凌晨，大洋彼岸传来一个信号，英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上断言，“AI已迎来转折点。

AI产业已经彻底告别概念验证阶段，真正进入千行百业的生产环节。以英伟达、亚马逊、微软等为代表的全球科技巨头，正在以数千亿美元为单位押注AI基础设施建设。

以AI为核心的科技基建，正在从科技巨头的专属投入，变成包括银行业在内的所有产业必须跟进的基础设施竞赛。”

这家4000亿县域农商行，如何站在更大的世界产业格局剧变中，参与这场新质生产力变革呢？

常熟银行的数智化转型，恰恰是在这样一个全球产业大格局的转折点上展开的。

从更大格局来看，这家4000亿体量的县域农商行不是被动跟进，而是在主动“抢跑”，至少在几年前，他们就持续加码大科技基建，参与新质生产力的变革。

科技投入的最直观的指标是人，截至今年上半年，常银已经自建了800多人的科技队伍。

在全国上市农商行中，同等资产体量的机构科技人员普遍不超过200人。800人的规模大家可以想象一下，得塞满几层办公楼？这本身就说明这家银行把科技投入当作战略级基建工程在做，而不是传统的IT辅助部门。

这支800人团队用来干什么呢？核心是搭建五大技术体系，包括微贷集成、风控集成、账务处理、渠道集成、数据分析处理，并以此为基础构建营销、风控、数据三大中台。

这不是零散的系统修补，而是一套完整的科技底座，为“做小做散”的小微金融模式提供了可规模化复制的技术支撑。

常银的AI布局不光是早，而且是深和广，他们早就在第一时间摸准了AI的趋势。

据了解，常熟银行搭建了“1+5+N”AI数智化体系，包括1个基础支撑平台，覆盖营销、风控、运营、办公、研发5大智能领域，延伸至N个智能化场景。

今年上半年，已经有31名“数字员工”上岗，覆盖客服、风控、运营等核心场景，正式迈入了黄仁勋所说的“规模化价值创造阶段”。

31名数字员工，放在黄仁勋的语境里，就是AI“正在做有用的工作”在银行业的应用。

当全球科技巨头以百亿美元为单位押注AI基建时，这家县域农商行已经把AI从实验室推上了生产线，这才是他们对银行业未来生产力方向的精准预判。

这些“数字员工”的规模化运转，离不开底层基础设施的支撑。这些科技基建的投入，已经转化为可量化的效率提升。

根据披露信息，该行的“智慧”“好帮手”数智服务已赋能校企1436家。成本收入比从2025年末的35.66%明显改善至2026年半年末的31.68%，降幅近4个百分点。科技赋能带来的流程自动化和人工替代，正在重塑这家银行的成本曲线。

从800人团队到5大核心系统，从31名数字员工到国家级绿色数据中心——常熟银行正在从一家传统农商行向"科技型银行"转型。

这份半年报最值得市场关注的增量信息，是完整披露的“十五五”战略规划。

2026年恰逢常熟银行改制成立25周年、上市10周年，这份战略蓝图既是对过去30年“做小做散”路径的总结，也是面向未来5年的系统性布局。

常熟银行将他们的战略框架概括为“一二三四五”，即坚守一个公式、实施双轮驱动、推动三大工程、夯实四大建设、践行五篇大文章。

“坚守一个公式”就是那个著名的“初心×过程=结果”。这在近几年的年报董事长致辞中都有明确阐述。

初心是战略之本，回答“为什么、守得住”的问题；过程是实践之道，回答“干什么、怎么干”的问题；结果是价值之正，只要初心纯正、过程扎实，美好结果将水到渠成。

这个公式被写进“十五五”规划总纲，这不仅仅是他们的理念口号，更是贯穿过往发展历程，并继续是未来五年所有战略决策的底层逻辑。

“双轮驱动”是理解常熟银行战略执行的关键。第一轮是县域金融，就是扎根常熟、布局江苏；第二轮是乡村金融，就是深耕“三南一北”，立足县域、下沉镇村，坚持“要土、要实、要简单、要专业”的特色，打造“银行+保险+社会责任”服务新体系。

从常熟本土109个服务网点，到江苏省内7家分行与36家县域支行，再到全国23家兴福村镇银行覆盖16个地市41个县域超1万个村，双轮驱动的战略纵深已经清晰可见。

“三大工程”则构成了战略落地的三个支点，分别是普惠财富工程、千行百业工程和生态场景工程，这些都是在不同业务场景的拓展。

“四大建设” 是战略执行的底层支撑。首先党的建设是引领，毫不动摇坚持和加强党的全面领导；企业文化是灵魂，以“小微大义”为核心构建常银文化体系，凝聚发展合力；人才梯队是根本，围绕农业农村现代化发展需求，打造“爱农村、亲小微、懂科创”的专业队伍.

这与高管团队年轻化、从基层成长起来的特征一脉相承；数智驱动是翅膀，深度融入“数字中国”建设，让服务触达更多、更宽、更深的客户群体。

所有的战略规划其实都围绕如何做好“五篇大文章”的顶层目标展开的。

比如常银的科创企业服务体系是“科技金融”的体现，普惠金融以“常银微金”“常银财富”为核心，升级迭代小微服务模式；养老金融以“常银老友记”为品牌，创建31家适老网点，连续十二年为70岁以上老人赠送水磨粉；

绿色金融助力低碳产业发展，绿色信贷余额超37亿元；今年大规模投入的科技基建就是为了提高“数字金融”服务水平。

从战略框架看，常熟银行的思路是清晰的，他们用数智化转型作为“翅膀”，驱动普惠金融和科技金融“双轮”向前，同时通过“三大工程”将业务触角延伸至更广阔的场景生态中。

战略规划再好，最终要回到业务数据来验证。

常熟银行最核心的竞争力，依然是其深耕17年、经历4次迭代的“常银微金”模式。但这套模式并非一成不变，而是在因时而变、因势而变中不断拓宽护城河。

2026年半年报显示，截至6月末，该行贷款户数60.03万户，其中100万元以下贷款户数56.54万户，占比高达94.18%。个人经营性贷款户数32.70万户，占总贷款户数的54.47%。集团户均贷款仅45.58万元。

这个数据在4000亿资产体量的上市银行中几乎找不到第二家。

从2021年的户均51.24万元到2022年的45.26万元，再到2023年的42.93万元、2024年的43.67万元，户均贷款规模持续收窄，“做小做散”的战略定力并没有动摇。

单户授信1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额1102.62亿元，贷款户数21.97万户。“做小做散”不是一句口号，而是用60万户、户均45万的数据堆出来的真实壁垒。小微贷款不良率长期稳定控制在1%以内，资产质量持续保持同业领先水平。

但微贷模式的护城河不是靠守出来的，而是靠不断补漏和升级来拓宽的。

一方面，小微零售仍是基本盘，60万户、户均45万的核心竞争力没有动摇；另一方面，对公端正在加大对地方重点产业、专精特新企业、制造业的金融供给，做实增户扩面与提质增效。

零售做深度，对公做广度，两手都要硬。

“村改支”进程是微贷模式升级的另一个关键变量。

2026年半年报期间，旗下投资管理行兴福村镇银行完成云南曲靖地区4家村镇银行‘四合一’吸收合并及系统上线，原机构转为兴福村镇银行下辖支行，探索村镇银行集约化发展实践范本。

过去异地村镇银行面临的法人治理成本高、标准难统一等痛点，改制之后总行可以直接穿透管理，降低治理成本，强化模式复制能力。这对农商行异地扩张而言，是一条可复制、可推广的路径。

在异地布局方面，常熟银行的“辐射全国”战略也在持续兑现。常熟以外地区营业收入占比已达64.44%，拨备前利润占比65.18%——超过六成的收入来自常熟以外，说明其微贷模式的跨区域复制能力正在持续兑现。

二季度，常熟市投资控股集团增持0.40个百分点，东吴人寿增持0.17个百分点；江苏有线披露对外投资计划，新进前十大股东，国资机构密集加码，释放明确信号。

常熟银行的历年财报表现，展示了它在县域农商行赛道上的独特打法。净息差继续承压可能成为很长时间的行业常态，同时AI拐点也将全面重构实体产业的经营模式，无论政府还是企业，都要加入这场科技基建竞赛。

任何企业都要因时而变，常熟银行二十多年的发展正赖于此，但是过程再曲折，常熟银行的初心历久弥新。

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