好书推荐·赠书 |《长线制胜》

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读者人群

1. 投资机构创始人、管理者：破解明星经理依赖、短期考核与投研协同难题，建立穿越周期的投资系统。

2. 企业创始人与高管：应对行业更替、人才流失、规模内耗等困局，助力企业实现长线制胜。

3. 个人投资者：避免短期博弈陷阱，理解顶级机构的投资智慧，把握投资趋势。

《长线制胜》

[美] 查尔斯·埃利斯（Charles D. Ellis） 著

范恩洁 译

湛庐文化/中国财政经济出版社 出版

01 内容简介

这不是一本教你“如何投资”的入门书，而是通过深入研究资本集团（Capital Group的真实故事，揭示了它能够取得跨越周期的、卓/越的长期业绩背后的根本原因。这本书探讨的不是具体的投资组合，而是：

· 卓/越的组织文化： 如何建立信任、合作、以客户为中/心的文化？

· 正确的决策流程： 如何设计投资流程以减少个人偏见和情绪干扰？

· 有效的人才战略： 如何吸引、培养和留住顶/尖的投资人才？

· 坚定的长期主义哲学： 如何在市场狂热或恐慌时，坚守核心投资原则？

· 治理结构的关键作用： 董事会和领导层如何为长期成功保驾护航？

这本书讲述的是关于“投资卓/越性”本身的故事，是关于“组织”和“人”如何共同成就伟大的故事。

02 作者简介

查尔斯·埃利斯

• 格林尼治联合公司创始人，并担任管理合伙人30余年，众多大型投资机构和组织的投资顾问。

• 曾任耶鲁大学投资委员会主席、先锋领/航集团董事、罗伯特•伍德•约翰逊基金会董事。

• l曾在哈佛大学和耶鲁大学讲授投资课程，已出版《高盛帝国》《赢得输家的游戏》的等20余部著作。

03 译者简介

范恩洁

• “聪明投资者”创始合伙人。

• 著有《大话基“经”》一书，中国证券投资基金业协会《基金》一书主创人员。

• 中国ZUI早一批证券基金记者，24年证券从业经验，曾在大型基金公司担任中高层，曾任中国证券投资基金业协会投资者教育委员会秘书长，中国基金行业的深度观察者。

04 大咖推荐

杰·O.莱特

哈佛商学院前院长

资本集团作为备受业界推崇的投资组织，其成功渊源一直令人神往。查尔斯·埃利斯在这部引人入胜的史话中，不仅追溯了资本集团的诞生与演进，更深刻剖析了其成功的根基。对于真正专注投资之道者，此书可谓必读之作。

拜伦·韦恩

黑石集团私人财富部门前副主席

资本集团的发展史，堪称美国投资管理机构的典范。它展现了一个将纪律与自由、问责与支持、激励与研究精妙融合的组织环境是如何炼成的。解读这一杰出机构中非凡人物的成功之道，将为全球管理者提供宝贵借鉴。

约翰·内夫

华尔街知名基金经理，“专家中的专家”

终于！查尔斯·埃利斯以精湛笔触，为我们揭开了这家世界顶级投资管理机构的内幕。视角独到、见解深刻、底蕴深厚。

04 目 录

推荐序1-如何打造一家长期价值投资机构

陈光明

睿远基金创始人

推荐序2-寻找隐藏在历史深处的投资巨兽

归江

信璞投资创始合伙人

推荐序3-真正的长线，不只是投资

夏春

智汇集团创始人

全球价值投资协会首席经济顾问

香港国际金融学会副会长

推荐序4：万亿美元资管巨头的卓越之道

伯顿·G. 马尔基尔

投资大师、畅销书《漫步华尔街》作者

译者序：组织管理，比投资更逆人性

中文版序：资本集团穿越九十年牛熊的文化底色

前言：沉默的万亿巨人

01 创办一家“不一样”的投资公司 /001

靠算数起步的证券研究员

靠“常识”躲过大崩盘 /002

远离华尔街，在西海岸重塑破产基金 /006

不要非得去挣最后那5%，不要贪心 /008

02 打造一支由“异类”组成的团队 /017

管理工作的成败取决于能否找到、激励并支持那些真正优秀的人才 /019

JBL最重要的一次招募 /021

一家“不错的公司” /024

03 多基金经理制，破解“规模魔咒”的组织创新 /027

深陷双模式增长困局 /028

“拆分组合、分区管理” /030

你只该持有那些你真心想持有的东西 /032

从 4 亿到 6 000 亿 /035

04 用“反商学院逻辑”重塑投研基因

反套路招聘与自由式管理

接班格局悄然更迭

05 把8%佣金让给经纪人 /057

毕晓普出山 /059

“让他们赚得越多越好” /061

建立真正“在意你”的合作关系 /063

销售要以长期为导向 /069

不把自己定义为“卖基金的公司” /073

06 创建持股公司，组织的惊险一跃 /085

沙漠密会破解组织僵化难题 /086

整合业务实现投销协同

07 超越业绩，让服务成为投资公司的护城河

在一切工作中追求卓越，投资者服务也不能例外 /098

不迎合短期热潮，只适配长期需求 /106

锁定0.25%服务费底线 /108

规范服务费，激励经纪人长期服务 /114

08 并购与孵化，组织成长的两条路径 /121

在价格低迷时买入，着眼于未被认可的长期价值 /122

内部创业试水遭遇市场寒冬 /128

红杉资本的隐秘诞生

09 从服务个人到服务机构 /137

养老金浪潮推动机构业务崛起 /140

盲目扩张迎来至暗时刻 /149

沙纳汉临危受命重整破局 /152

乘势而上，打造机构业务标杆 /154

10 成为一家真正的全球性公司 /163

早期步履维艰的国际投资 /165

“我们必须做下去” /170

深耕全球投研 /176

11 投资新兴市场的纪律与勇气 /185

伟大的破局往往始于一个反常识的选择 /186

费舍尔力排众议开拓新赛道 /189

跨文化协作与本土化适配的长期实践 /193

12 发现、成就并留住最卓越的头脑 /201

做自己擅长且真正热爱的事 /202

二十轮严苛面试甄选精英 /204

拒绝房顶上的LOGO与专属转角办公室 /208

13 在分权与集权之间寻找最优解 /221

“公司到底谁说了算”

双核互补执掌公司航向

当我们管理的是1万亿美元时该怎么办 /238

14 让薪酬回归“长期价值”的本质 /245

拒绝短期利润压力 /246

股权共享，把“打工收益”变成“长期责任” /247

永远追求公平，永远警惕贪婪 /248

15 在投资中将常识执行到极致的力量 /261

如果不想以这个价格买下整家公司，就一股也别买

“未来没有事实，只有预测”

对的盈利远超错误的亏损，才是投资的成功

后 记 在每件事上追求卓越 /285

附录一 资本集团的目标与宗旨概要说明 /293

附录二 资本集团基本管理信念纲要 /297

致 谢

注 释

赠书名单公布

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Felix

编辑丨张源

审核 | 白雪

责编丨兰银帆