四川
近期全球市场风云变幻，不少投资者都在关注美债危机、美伊局势的走向，今天就给大家梳理清楚核心逻辑和机会点。
近期美国财长宣布动用近万亿美元国库资金回购美债，还出台了多项针对伊朗的经济制裁措施。但美债总规模已达 40 万亿，拿出 1 万亿救市，完全是杯水车薪。
美债收益率近期大幅飙升，背后有多重因素：通胀预期升温、美联储加息预期增强、全球多国抛售美债，再加上 AI 科技企业的高收益债，对长期美债形成了替代效应。但最核心的根源，其实是全球去美元化浪潮。
很多人疑惑美元指数走弱、美债被抛售的原因，本质就是去美元化在发挥作用。现在美国的救市手段无非两个：一是加大购债规模，二是动用国库资金回购美债，但都解决不了根本问题。美债的唯一解，其实就是印钞放水。如果这个逻辑成立，那全球资产的走向就清晰了。
美国近期将对伊朗的经济制裁范围扩大到航空、数字资产、航运等 5 个领域，还在致电多国要求停止与伊朗往来。近期有消息称巴基斯坦访问伊朗，探讨重开霍尔木兹海峡，这也是近期油价回落、美股盘前走高的重要原因。
美伊之间目前处于不战不和的状态，美国采取的是经济封锁的策略，逼迫伊朗让步或开放海峡。从目前的情况看，美伊冲突短期不会结束，但也不会大幅升级，10 月份之前整体会走向降温脱敏。
在去美元化和美联储放水的预期下，全球资产的脉络已经很清晰。黄金从底部累计涨超 16%，早在 7 月下旬就已经具备中长期配置价值，背后的支撑就是美元走弱和去美元化趋势。
除了黄金，大宗商品、人民币也都出现了走强的迹象。近期美股科技股出现调整，有人认为是二次探底，但美元走弱对科技板块其实是利好，纳指未来仍有可能冲击新高。毕竟市场预计美联储不仅不会加息，反而可能会开启货币宽松。
需要提醒的是，美债风暴的影响还在持续，大家可以重点关注黄金、大宗商品这类抗通胀的资产，同时留意美元走势带来的投资机会。
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