贷款增量股份行第一！兴业银行新动能从何而来

超70%贷款增量投向产业金融，兴业银行正在加速向新

· 来源：轻金融 作者：李静瑕

“十四五”期间，股份行经历了一轮明显的业务分化，成为各类银行中对公贷款份额流失最明显的。

与此同时，头部股份行的领先地位进一步强化。据申万宏源证券统计，“十四五”期间，兴业银行在股份行对公贷款中的份额由第四位跃升至第一位，也是同期唯一实现份额提升的股份行。

当然，这靠的不是周期运气，而是结构选择。

“十五五”开局之年，这一势头得以延续：截至2026年6月末，兴业银行贷款规模（不含票据）较年初增加2573.89亿元，增量位居股份行第一；其中，产业金融贷款增加1552亿元，贡献了全行约七成贷款增量。

银行业当下最紧迫的命题之一，是新的优质资产从哪里来，兴业银行正在给出自己的系统性答案。两个“第一”和一个“七成”，揭示了其深层变化，即把优质资产的主战场锚定在产业金融，并发挥好科技金融、绿色金融优势，进一步锻造强化自己的增长引擎。

01

新五年战略

规划下的“稳”与“进”

如何在穿越周期的过程中，既稳住基本盘，又找到新增长引擎，始终是银行业面临的一个根本命题。

兴业银行的答案是，坚持一张蓝图绘到底，保持了战略稳定性，扎实推动新一轮五年规划落地见效。从上半年经营数据看，该行守住了资产规模、经营业绩、资产质量的稳定。

“稳”，体现在三个层面，规模是底盘，质量是底线，中收是上限。

先看底盘，资产稳健增长。6月末，兴业银行总资产11.46万亿元，较年初增长3.31%，其中贷款（不含票据）较年初增长4.55%、增量2573.89亿元，增量位居股份制商业银行首位。在资产荒之下把增量做到股份行第一，这一数据颇有分量。

再看底线。上半年，兴业银行扎实推进重点领域风险防控与化解，向风险管理要效益。6月末，不良率1.08%，与年初持平；新发生不良同比减少36亿元，资产质量向好拐点显现。

此外，中收占比提升，成为轻资本战略下的第二增长曲线。上半年，兴业银行手续费及佣金净收入142.01亿元，同比增长8.61%，增速居上市股份行第二；中收占比由11.84%升至12.89%。

拆开看，中收三大引擎多点开花，支付结算收入增长18%、财富销售收入增长16%、托管收入增长11%。支撑中收实现较好增长的，正是“大投行、大资管、大财富”协同。

截至6月末，兴业银行大投行FPA余额达5.19万亿元，较年初增长6.14%；集团资管规模达到3.65万亿元，其中转型产品规模较年初增长37%；零售AUM达到6.08万亿元，零售财富中间业务收入同比增长24%；托管规模达到17.8万亿元，其中公募基金托管规模3.19万亿元，增量位居全行业第一，规模升至行业第三。

可以发现，这些业务的一个共同点，是资本占用相对较轻、客户黏性较强，并且能够形成跨板块收入，摆脱对传统利差收入的单一依赖。

不过，“稳”的另一面是，上半年兴业银行营业收入、归母净利润均有所下降，如何看待这两个数据的变化？

从营业收入看，主要受息差收窄影响，随着公司加大优质信贷资产构建力度，二季度营业收入同比增长0.57%；利润下降的主因，则是对信用卡分期客户更审慎的风险分类标准、多计提减值，这是兴业银行主动做实资产质量，而非经营基本面出现问题。

02

从“旧三角”转向“新三角”：

产业金融成为新引擎

当前，经济增长动能正在由“地产—基建—金融”旧三角循环，转向“科技—产业—金融”新三角循环，这也为以对公见长的银行提供了新的发展契机。如何抓住这一重大转型机遇，找到规模化的优质资产来源？

“我们已明确将产业金融作为未来五年的战略重点：以产业为轴，既服务好单个企业，更服务好企业所在的产业链、供应链、资金链、股权链和人才链，进而带动资产、负债、客户、营收的持续增长和结构优化，打造一流价值银行。”在2026年中期业绩发布会上，兴业银行行长陈信健指出。

这段话的分量在于，产业金融不只是一条业务线，而是统领全局的战略主线。以产业为轴、“五链”并举，服务对象从单个企业扩展为整个生态，这在股份行中是少见的顶层设计。而其底气，正来自多年“商行+投行”与“区域+行业”的积累。

围绕这一战略，兴业银行已经搭建起一套相对完整的经营体系。一是在组织架构、考核评价、资源保障、研究引领、风险支持和科技赋能等方面建立产业金融机制；二是结合国家政策和区域产业规划，确定4大类、21个重点产业；三是构建产业图谱和客户沙盘，授信政策覆盖重点产业中86%的四级细分行业。

在客户层面，兴业银行还围绕重点产业建立了2000多家核心客户、超过24万家目标客户的经营清单，并通过主动预授信、客户综合价值评分和同类客户案例推荐等工具，推进谱系化、链式化获客。

这种打法的核心，是把传统等客户上门申请贷款，转变为银行主动研究产业、识别链主并沿产业链拓展客户，大大提升了服务边界。

要做好重点产业经营，关键在于发挥好总行和分行，以及分行和分行之间的协同机制。为此，兴业银行各家分行已围绕如何发展产业金融，形成了各自未来5年的特色子规划，并且立足当地优势，细化产业金融落地方案，部分已经取得较好成效。

从上半年战略执行情况看，产业金融经营成效正逐步显现。截至6月末，兴业银行21个重点产业FPA融资余额达5.56万亿元，较年初增长9.24%；产业金融贷款余额2.63万亿元，较年初增长6.27%，贡献了约七成全行贷款增量，已经成为资产增长最主要的驱动力。

更重要的是，新增资产结构正在“向新向绿”。“科技+产业”贷款余额达到1.09万亿元，“绿色+产业”贷款余额达到7716亿元；全行科技金融、绿色金融贷款余额分别达到1.24万亿元和1.21万亿元，继续位居股份行首位，较年初分别增长12.98%和9.63%，明显快于总体贷款增速。

这一系列数据，意味着兴业银行正在完成新一轮资产重构，以产业金融为重点，融合科技金融和绿色金融优势。这家股份行，正在用产业金融重新定义自己的下一个十年。

03

价值银行：

协同生态的乘数效应

产业金融做好了，但真正的考验在于，能否把对公端的产业优势，转化为全行的协同势能。

因为做产业金融的不是多投放一批对公贷款，而是要以产业为入口，带动零售业务、跨境业务、投行业务、资管业务、财富业务协同发展。可以说，只有当一个引擎能够驱动多个板块，战略才能真正转化为股东价值。

如何激活产业金融的协同生态动能？

兴业银行全面强化产业金融体系化建设，构建协同发展新格局。具体看，兴业银行进一步把科技金融提升为“第四张名片”并置于重要位置，同时以产业金融为轴，把绿色、科技、投行、国际和零售能力重新组织起来，从而实现更好的乘数效应。

先看对公业务，这是协同生态的源头活水。兴业银行发挥好研究优势，以及AIC的协同赋能作用，深化政府端的生态协同，围绕区域政府产业主管部门、大院大所、地方引导基金等合作主体，延伸服务其重点孵化和投资的企业，持续提升服务渗透率，协同培育区域产业发展新动能。

再看国际业务，产业金融的打法正在走出国境，产业金融谱系客户经营模式正被复制到跨境产业链。截至6月末，兴业银行跨境融资余额较年初增长16%，寰球司库合作客户数较年初增长4%，跨境累计发薪规模同比增长超过2倍。

然后是零售转化，这是对公优势变现的关键领域。兴业银行依托公私联动，围绕重点企业、上下游企业员工及企业关键人，提供财富管理、消费信贷、信用卡、股权信托和家族治理等综合服务，把对公客户关系转化为高质量、低成本的零售获客渠道。目前，客户质量和合作覆盖率较年初均有所提升。

支撑这一闭环高效运转的重要基础设施，是数智化。兴业银行把数智化作为“十五五”第一战略，全面实施“人工智能+”行动，加快“智慧兴业”建设，打造行业领先的智能银行，赋能金融服务提质增效。

截至6月末，兴业银行已在风险、营销、客服和运营等领域建设运行345个智能体。上半年累计部署营销策略超过2万个，触客接近6亿人次，带动综合金融资产提升同比超过3倍。与此同时，项目平均交付周期较年初进一步压降15%，手机银行报错率下降70%，线上理财销量同比增长25%，大幅提升业务运行效率。

价值银行的实现，最终仍要落实到可持续的盈利和股东回报上。过去十年，兴业银行持续提高分红比例，管理层也明确表示将努力保持这一趋势。

今年5月，股东会已授权董事会按照不高于归属于普通股股东净利润三分之一的比例决定中期分红方案。2025年，兴业银行赎回成本较高的优先股，节约近20亿元股息支出，上半年归属于普通股股东的净利润与上年同期基本持平，微降0.1%，中期分红的利润基础总体稳定。

这意味着，中期分红机制已经就绪，股东回报的确定性十分清晰。

04

结 语

随着产业金融成为主要贷款增量来源，兴业银行正在形成一张与过去不同的资产负债表：贷款结构上，产业、科技和绿色资产权重提升；收入来源走向利息与中收并重；客户经营由单点授信走向产业生态协同。

回到本文开头的行业之问，资产荒之下新的优质资产从哪里来？兴业银行这份半年报给出了自己的答案，不是押注某个风口，而是沿着产业升级的确定方向加大布局力度。

从这个意义上说，其新五年规划已经不只是战略蓝图，正在释放持续的增长动能。

“兴业银行在过去十年的大部分阶段ROE优于行业平均水平。”长江证券指出，中长期角度兴业银行基本面竞争优势被市场低估，息差企稳与资产质量改善将提振业绩增速。2026年预期股息率超过6%，对于险资等长线资金具备显著的配置吸引力。

当这家银行同时具备产业金融的成长性和超过6%的股息率时，它在资本市场上的吸引力，正在得到越来越多资金的重新审视。