天津
龙元建设集团（ST龙元，600491）目前处于破产/重整审查阶段——债权人已向宁波中院提交重整及预重整申请，法院已立案审查，但尚未裁定受理重整，也未决定启动预重整。换句话说，公司还没正式进入重整程序，更没有被宣告破产。
已发生的核心事实
2026年8月13日，ST龙元收到浙江省宁波市中级人民法院送达的《通知书》，案号为(2026)浙02破申13号。申请人是上海振堃建材贸易有限公司，申请理由是ST龙元未能按期支付一笔150万元货款且明显缺乏清偿能力，但同时具备重整价值，因此向法院申请对公司进行重整，并同时申请先行预重整。
公司在8月13日晚间同步披露了《关于公司被债权人申请重整及预重整的提示性公告》和《关于股票交易异常波动的公告》。
当前所处的阶段
公司公告里写得很清楚：《通知书》仅表明法院已立案审查。截至8月13日公告披露日，公司尚未收到法院决定对其进行预重整或裁定受理重整申请的文件。申请能否被法院受理、后续是否进入预重整或重整程序，均存在重大不确定性；即便进入相关程序，预重整或重整是否成功同样存在重大不确定性。
尚未发生、但可能发生的后续节点
• 法院决定预重整：若决定预重整并指定管理人，将提前启动债权债务清理、债权申报、资产调查、审计评估等工作，但这不代表公司正式进入重整程序
• 法院裁定受理重整：一旦裁定受理，根据《上海证券交易所股票上市规则》，ST龙元股票将被叠加实施"退市风险警示"
• 重整失败转向破产清算：若公司或管理人未按期提出重整计划草案、草案未获法院批准、或债务人不能执行重整计划，法院将裁定终止重整程序并宣告公司破产，股票面临终止上市
• 法院不受理申请：公司表示无论是否进入预重整或重整程序，都将在现有基础上继续做好日常经营管理
把几个概念拆开看
债权人申请 已发生——振堃建材提交申请，宁波中院立案，案号(2026)浙02破申13号。
法院立案审查 进行中——法院正在审查是否受理。
法院裁定受理重整 尚未发生——这是决定性节点，受理后股票叠加退市风险警示。
预重整 尚未启动——需法院另行决定，且预重整≠重整成功。
宣告破产/清算 未发生——只有重整失败后才可能走到这一步。
公司为何被推向重整边缘
ST龙元目前的经营和财务状况已经触碰多条红线，这也是债权人能够依据区区150万元货款就申请重整的大背景：
• 连续大额亏损：2023年亏损13.11亿元，2024年亏损6.63亿元，2025年亏损扩大至25.86亿元；2026年上半年营收19.38亿元（同比降26.91%），归母净利润-8.05亿元，由盈转亏
• 债务高压：截至2026年上半年末总负债逾400亿元，资产负债率超过84%；金融机构逾期债务超12.65亿元
• 控股股东爆雷：实控人赖振元家族持股质押率99.78%，冻结比例高达持股数的151.34%；2026年8月18日，浦东法院通知拟司法拍卖赖振元持有的4725万股（占总股本3.09%）
• 面值退市风险：2026年6月29日股价首次跌破1元，触发面值退市风险；目前股价仍在1元附近挣扎
• 持续经营存疑：因连续三年扣非净利润为负，且审计报告提示持续经营能力存在重大不确定性，公司股票已被实施其他风险警示（变为"ST龙元"）
️ 那笔150万元的货款是压垮骆驼的触发点——它满足了《企业破产法》中"不能清偿到期债务"的法定申请条件，让债权人可以据此推动重整审查。在建筑行业下行周期里，这是很多大额债务企业最终走向重整的典型路径。
后续需要紧盯的信号
一是宁波中院是否作出预重整决定或受理重整裁定，这是决定性的一步；二是若进入预重整/重整，是否有具备实力的重整投资人（市场关注宁波国资背景的宁波开海投资此前已抛出1.25元/股的要约收购）介入；三是股价能否守住1元面值红线。这三个信号任何一个往负面演化，都会显著加大退市风险。
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