浙江
9月1日开盘后，甲醇期货主力合约强势上涨，截止发文涨超5%。引发今日甲醇期价大幅走高的核心原因，主要在于中东地缘政治局势急剧升温与国内基本面低库存现实的双重共振。
一方面，中东冲突加剧，霍尔木兹海峡通航受阻，导致市场对海外甲醇进口预期大幅下降，供应紧张担忧骤升;另一方面，国内甲醇市场港口及内地低库存现实提供支撑，部分生产装置停车，现货市场报价强势上调。此外还有宏观情绪的加持，因进口骤降预期而产生的市场情绪，推动期价强劲上行。
不过尽管价格强势，但甲醇基本面整体呈现供需两弱的格局。供应方面，9月国内产量预计有一定恢复，但到港量逐步降至低位。需求方面，江浙MTO装置开工将降至极低水平，叠加部分传统下游开工同比偏弱，需求同比大幅走弱。
整体来看，9月港口供应大幅降低，即使需求维持较低水平，库存仍将开始下降，基差和月差维持较高水平，但当前美伊局势仍存不确定性，建议投资者控制风险。
【机构观点】
东吴期货：美伊谈判取得突破性进展之前，地缘风险溢价并不会完全消退，港口库存仍处历史低位且伊朗装置多数停车的情况下，价格低位有支撑。不过未来到港量仍有增加预期，港口累库拐点已现，MTO需求维持低位的背景下，价格即便反弹，上方空间也有限。考虑到霍尔木兹海峡仍然处于封锁的状态，8月下旬开始，到港量将可能急剧下降。在“金九银十”的旺季预期下，港口持续大幅累库的难度也较大。
经过短期的快速上涨之后，甲醇产业链上游利润大幅扩张，而下游利润有所压缩，叠加地缘冲突出现反复，建议逢低布局01合约多单。鉴于甲醇阶段性高点已出现，华北MTO装置兑现停车，PP-3MA价差可考虑低位做多。
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