上海
文丨郭小兴编辑丨杜海
来源丨新商悟
（本文约为1500字）
8月31日晚间，江西铜业副总经理、董事会秘书涂东阳因工作调动辞去全部职务，董秘职责暂由代行董事长职责的副董事长周少兵兼任。至此，董事长、董事会秘书两大核心岗位同时空缺，一副担子压在同一人肩上。
不到两年时间，三任董秘轮番进出，这张被业内称为上市公司第一岗的交椅，在江西铜业显得格外特别。
业绩暴涨的行业龙头，为何在核心治理岗位上频繁换人？这把交椅背后，藏着省属国企治理与行业周期的双重命题。
正经社分析师注意到，2024年12月，任职多年的涂东阳因工作变动卸任董秘，保留副总经理职务，来自江西钨业体系的廖新庚接棒上任。这是第一轮换岗。
仅仅7个月后，2025年7月，廖新庚同样因工作调动辞去董秘及副总经理职务，涂东阳二度回炉接任董秘。
又过去13个月，涂东阳再度递交辞呈，退出江西铜业管理层，岗位第二次悬空。
不到两年时间，经历涂-廖-涂三任更迭，平均每任任期不足8个月。
从履历看，两任董秘背景差异鲜明。涂东阳是经济学博士，出身金融监管系统，曾任银保监会厦门监管局处长，2020年以博士服务团身份挂职江西铜业，后留任高管，擅长资本运作与合规监管对接；廖新庚则是江西有色金属系统内部成长起来的干部，熟悉产业实务与省内国企体系。
两人的交替，本质是外部专业型干部与内部产业型干部的轮岗调配。
董秘岗位频繁轮换，并非江西铜业独有现象，但在行业龙头身上如此高频，仍值得深究。
个中缘由，首先，是省属国企的干部管理体制。江西铜业是江西省属重点骨干国企，高管纳入全省干部统一调配体系，跨企业、跨系统轮岗是常态。董秘作为上市公司关键岗位，同时对应相应行政级别，往往成为干部历练与交流的枢纽岗位，而非长期固定职业。这种体制下的人事变动，更多是全省国资一盘棋的安排，与企业经营业绩无直接关联。
其次，是注册制下董秘责任的指数级上升。当前A股全面注册制落地，信息披露、合规风控、投资者关系管理、监管沟通的要求大幅提高，董秘已从信披发言人升级为公司治理核心枢纽。江西铜业作为A+H两地上市公司，同时要遵守两地交易所规则，还要应对大宗商品衍生品交易、海外并购项目的复杂信披要求，岗位强度与风险同步攀升。
第三，是企业扩张期的岗位挑战。2026年上半年，江西铜业营收突破3071亿元，归母净利润86.32亿元，同比大增106.77%，正处于铜价上行周期与全球化扩张的叠加阶段。公司加速推进海外铜矿资源布局、大宗商品贸易业务扩容、衍生金融工具大规模使用，业务复杂度急剧提升，对董秘的专业能力、资源协调能力都提出了更高要求。
值得一提的是，基本面的强劲，一定程度上掩盖了治理层面的波动。但核心岗位长期空缺、人员频繁轮换带来的隐忧，依然不容忽视。
最直接的影响是信息披露的连续性与投资者沟通效率。董秘是上市公司与资本市场的核心接口，频繁换人容易导致信披口径波动、投资者关系断档、监管对接不畅。尤其是在行业周期波动、股价敏感时期，稳定的治理预期本身就是市值管理的重要组成部分。
更深层的问题是职业董秘制度的缺失。与市场化民营企业普遍推行的职业董秘制度不同，国企董秘往往兼具行政身份与经营职责，岗位定位更多是干部岗位而非专业职业。这带来了轮岗交流的灵活性，也牺牲了岗位的专业性与稳定性。
截至目前，江西铜业还没有公布新任董秘人选，周少兵“一肩挑”的状态还将持续。江西铜业宣称，将尽快完成选聘工作，但最终谁来接棒、能坐多久，依然是未知数。
正经社分析师认为，客观来看，国企干部轮岗有其合理性：培养复合型人才、防范岗位固化、优化系统内人才配置。但对于上市公司而言，董秘作为治理结构的关键节点，必要的稳定性与专业性同样重要。如何在干部管理体制与上市公司治理要求之间找到平衡，是所有省属国企上市公司共同的考题。【《新商悟》出品】
CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然
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