上海
紫金银行2026年半年报显示，该行上半年营业收入同比下降7.94%，归母净利润同比上升3.33%。其中，第二季度营收同比下降17.19%，归母净利润同比上升4.81%。
2026年一季报，该行营收同比上升2.22%，归母净利润同比上升1.62%。
第二季度营收明显下降，净利润不仅未降，反倒是加速上升，紫金银行是如何实现的？是营收结构优化，抑或是存在一些值得探究的细节？
与同业对比：营收降幅位居上市农商行榜首
紫金银行上半年和第二季度的营收跌幅在A股10家上市农商行中位居榜首。是唯一一家单季营收同比降幅超过10%的A股上市农商行。
利息净收入与非息收入“双降”，尤其是非息收入较大的降幅是该行营收下滑的重要因素。
上半年，该行利息净收入15.82亿元，同比下降1.84%，净息差降至1.09%，同比下降9个基点。非息收入的降幅则明显更大，上半年非利息净收入约6.2亿元，同比下降约20.61%，其中投资收益4.50亿元，较上年同期的6.60亿元大幅缩水31.79%，主要系债权投资及其他债权投资处置收益减少，也成为营收下滑的主要原因。
营业支出下降、“节衣缩食”，是该行在营收下降的前提下实现利润增长的重要因素。该行2026年上半年营业收入22.03亿元，上年同期为23.93亿元，减少了约1.9亿元。
根据半年报，该行上半年营业支出同比下降13.36%，降幅明显超过营收降幅。其中，业务及管理费从7.17亿元降低到6.63亿元；信用减值损失从5.76亿元降低到4.55亿元。两项合计节约支出约1.75亿元，覆盖了营收下滑的1.9亿元缺口中的大部分。
拨备覆盖率下降，蓄水池变浅
利润增长的可持续性值得推敲。根据财报披露的数据，紫金银行的拨备覆盖率在最近几年持续下降。拨备覆盖一般被看做是资产质量的缓冲垫和未来利润蓄水池，拨备覆盖率下降在当期能够释放利润，但从长期来看意味着未来的蓄水池水位下降。
2026年6月末，该行拨备覆盖率为175.44%，较2025年底的180.09%和2024年底的201.44%明显下降。
与A股其他上市农商行相比，紫金银行的拨备覆盖率和拨贷比都明显偏低。梳理A股10家上市农商行的财报数据，紫金银行2026年6月末的拨备覆盖率和拨贷比均倒数第一。
拨备覆盖率与同业的差距更为显著，在10家银行中倒数第二的青农商行，拨备覆盖率也超过220%。
员工总数与职工薪酬“双降”：“同分享，共成长”面临挑战
回到“业务及管理费”这个科目。从财报“注释”披露的数据来看，2026年上半年紫金银行的职工薪酬为近3.785亿元，较上年同期的近4.033亿元有一定幅度的下降。
进一步对照财报披露的该行的员工数据，2026年6月末，该行员工总数为2404人，2025年末为2490人，员工总数同样有所下降。而在上市之后、2025年之前，该行6月末和年末的员工总数总体上稳中有升。
紫金银行强调“同分享，共成长”的发展理念，每年年报封面均将这六个字放置在醒目位置。这是一个非常好的理念，这确实是一个非常好的理念，一家上市银行如果能够让员工、客户、股东、社会各方共同分享成长果实，这确实是一个多赢的局面。
紫金银行董事长邵辉在2025年报董事长致辞中说：站在“十五五”开局的新起点，我们将坚定发展信心，保持战略定力，以团结凝聚合力，以实干开拓新局，在高质量发展的新征程上稳健开局、有力起步！
这是一个非常好的愿景。
但是从，开局之年的这份中报来看，紫金银行的高质量发展之路任重道远，利润含金量有待提升。
诚然，在息差利差收窄的大背景下，不少银行都面临着营收与利润增长的压力，降本增效无可厚非。但是，职工薪酬下降、拨备覆盖率走低，寅吃卯粮，终究不是长久之计。
卓越的管理者，能够带领团队克服困难，开创新局。反过来，将帅无能，累死三军。
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