杭州银行半年报：利息净收入逆势增20% 价值重估之路再启

8月26日，杭州银行发布2026年半年报。透过这份答卷，该行规模扩张与效益提升并进、风险底线持续筑牢的均衡发展图景清晰可见。

这家深耕长三角的区域性银行，如何在“稳增长”与“强回报”之间找到平衡？其价值重估的故事能否延续？

总资产六年翻番

高增长势头延续

2026年杭州银行规模依然延续较快增长。截至上半年末，该行资产总额24680.78亿元，较上年末增长4.46%，其中贷款和垫款总额11622.86亿元，较上年末增加904.09亿元，增长8.43%；负债总额22942.65亿元，增长4.30%，其中存款总额14988.97亿元，增长4.05%。

2020年至2025年，该行总资产从11692.57亿元增至23628.06亿元，实现翻番，复合年均增长率达15.11%。

规模的快速增长，与杭州银行深度融入区域发展密切相关。杭州银行地处经济发达地区，区域产业升级与动能转换领先、金融业信用环境较好。截至上半年末，全行分支机构已达298家，基本实现浙江省内机构全覆盖，并完成在长三角、珠三角、环渤海湾等发达经济圈的战略布局。

按照该行制定的2026—2030年“三三六六”发展战略，杭州银行积极服务实体经济：紧扣“千项万亿”工程建设导向，聚焦制造业重大项目、区域协调发展等工程，持续加大对制造业、科技金融、普惠金融、绿色金融等重点领域的信贷投放。上半年，公司金融贷款（不含贴现）余额7738.84亿元，较上年末增加722.49亿元，增长10.30%；制造业、科技、绿色贷款较年初分别增长13.82%、18.21%、10.68%。

为支持区域经济发展，杭州银行成立制造业金融服务优化工作小组，构建“统一领导、协同推进、责任到人”机制，研究制定《杭州银行2026年度支持实体经济高质量发展的指导意见》，围绕浙江“415X”和杭州“296X”先进制造业集群建设，持续加大制造业信贷投入。截至上半年末，制造业贷款余额1277.77亿元，较上年末增加155.13亿元，增长13.82%。科创金融方面，该行升级科创金融3.0模式，深度参与杭州“五位一体”杭创E站建设，科技贷款余额1380.14亿元，较上年末增长18.21%；绿色贷款余额1202.78亿元，位列浙江省内地方法人银行前列，较上年末增长10.68%。杭州银行还积极支持跨境业务发展，深化“5+2”跨境金融一站式产品服务体系，上半年“外汇金引擎”服务企业客户数同比增长21.76%，跨境融资业务量同比增长92%。

在规模增长的同时，杭州银行坚持“质量立行、从严治行”，坚守全员全程风控策略。截至2026年6月末，不良贷款率0.76%，拨备覆盖率471.96%，资产质量保持行业前列；对公贷款不良率仅0.53%，较上年末下降0.05个百分点。

杭州银行的贷款结构也反映出其参与区域经济的深度：浙江省内贷款余额占比79.69%，其中杭州地区贷款余额占比41.13%、省内其他地区贷款余额占比合计38.56%。从营业收入看，上半年杭州地区实现营业收入100.87亿元，占比47.92%；其他地区实现营业收入109.61亿元，占比52.08%。

量价齐发力

利息净收入增长近20%

自2021年以来，杭州银行归母净利润始终保持两位数增长，2026年上半年延续了优秀业绩表现，归母净利润增长率接近两位数。半年报显示，上半年杭州银行实现营业收入210.48亿元，同比增长4.75%；实现净利润128.13亿元，同比增长9.87%。

利息净收入的增长为业绩作出较大贡献。上半年，杭州银行利息净收入155.99亿元，同比增长19.17%，占营业收入比重74.11%，占比较上年同期提高8.97个百分点。

上半年，杭州银行生息资产、计息负债平均余额呈平稳上升态势，分别较上年同期增长15.60%和12.08%；净息差同比提升4个基点，达到1.39%。具体来看，上半年生息资产平均利率2.85%，较上年同期下降39个基点，存款付息率较上年同期下降40个基点。其中缘由除存款利率走低外，负债结构也作出较大贡献——截至上半年末，定期存款占比51.02%，较年初下降3.31个百分点，存款定期化趋势有所缓解。

除此之外，杭州银行的中间收入在上半年也表现优异。2026年上半年，杭州银行实现手续费及佣金收入33.62亿元，同比上升19.50%。中收在营收中的占比提升至12.93%。其中，托管及其他受托业务佣金收入较上年同期增加6.47亿元，同比上升47.92%，主要是由于理财手续费收入增加。

杭州银行深化财富战略转型，深耕代发、企业主、新锐、银发等重点客群，持续提升财富管理服务质效。截至上半年末，杭州银行代销业务余额1178.45亿元（不含代销杭银理财的产品），较上年末增加404.65亿元，增长52.29%。杭银理财存续理财产品规模6,087.62亿元。截至上半年末，杭州银行零售总资产7449.78亿元，较年初增长6.89%。

分红提高 股东增持

估值提升措施有力

在发布上半年业绩报的同时，杭州银行还发布了2026年度中期利润分配方案：上半年计划每股派发现金股利人民币0.46元（含税），合计拟派发现金股利33.35亿元人民币（含税），占普通股股东净利润的27.00%。

2026年中期利润分配拟派发现金股利较2025年同比增长21.05%。事实上，近年来杭州银行持续提高现金分红比例，2025年度现金分红总额47.84亿元，同比增长12.59%。

杭州银行积极与投资者沟通：2026年上半年召开业绩说明会1次，接待分析师及机构调研近30次，参加券商策略会、反路演40余次；同时引导主要股东在合规前提下择机增持公司股份。上半年，第一大股东杭州市财开投资集团有限公司的一致行动人杭州金投企业管理有限公司通过集中竞价方式增持杭州银行股票3050656股；股东苏州新区高新技术产业股份有限公司通过集中竞价方式增持杭州银行股票12835887股。

杭州银行的一系列举措也持续获得市场认可。截至2026年8月28日，今年以来，杭州银行股价上涨10.42%。值得注意的是，由于市场资金扎堆科技板块，今年以来A股42家上市银行中仅有19家银行股价实现增长。

从估值来看，截至8月28日，杭州银行市净率0.84倍，在A股42家银行中排名第四。

规模的高增长与资产质量的稳健，构成杭州银行穿越周期的基本盘；而息差的企稳回升、中收的持续放量，则预示着其增长逻辑正在从单纯的规模驱动，转向结构优化与经营提效。对这家深耕长三角的区域性银行而言，更大的想象空间在于：当区域产业升级与金融资源供给形成正向循环，当股东回报与市值管理被置于更重要的位置，其价值重估之路或许才刚刚开始。

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