迈瑞医疗：国际业务同比增长13.67% 国内业务2027年及之后有望快速增长

8月28日晚间，迈瑞医疗披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入177.47亿元，同比增长6%；实现归母净利润47.97亿元，剔除汇兑损益影响后，同比增长7.22%；经营活动产生的现金流净额为48.77亿元，同比增长24.35%。

其中，国际业务收入94.71亿元，同比增长13.67%，占营收比重超过53%。从产线维度看，三大产业继续扮演“压舱石”角色，其中体外诊断业务实现营收68.65亿元，同比增长9.58%。新兴业务增势强劲，上半年实现营收31.10亿元，同比增长19.59%。

公司预计，2026年全年国际业务有望延续快速增长的趋势，国内业务有望实现正增长，2027年及之后国内业务有望进入更加稳定的持续快速增长阶段。

国际业务同比增长13.67%

在国内医疗设备行业整体弱复苏的环境下，迈瑞医疗国际业务展现出更为强劲的增长动力。

数据显示，2025年公司国际业务首次超过国内业务，完成本土龙头向国际化医疗器械行业领军企业的关键跨越。2026上半年，在欧洲市场和发展中国家的引领下，公司国际业务实现收入94.71亿元，同比增长13.67%，占公司总营收比重的53.37%。剔除汇兑损益影响，美元口径下公司国际业务营收同比增幅更达到18.42%。

报告期内，公司突破近40家国际重点战略客户，同时超60家已有国际重点战略客户实现了横向突破。具体来看，欧洲市场在过去两年快速增长的基数下，上半年营收增长近25%，英国、法国、意大利均实现同比增长超30%。拉美市场收入增长近20%、亚太市场收入增长17%。发展中国家方面，公司持续推进数智化布局和深度本地化建设，印度、墨西哥、巴西等主要市场均实现高速增长。

此外，自2000年开启国际化战略以来，公司有节奏、有重点地开拓国际市场，通过并购、自建和合作等方式构建海外本地化运营体系，并将持续加强海外本地化生产能力，拓展全球本地化网络建设和全球仓储网络布局。

截至2026年6月30日，公司已在全球13个国家规划本地化生产项目，并在其中10个国家实现投产，有效提升了供应链的韧性与市场响应速度。

“国际市场无疑是我们冲刺全球前十的核心舞台，也是未来实现跨越式增长的关键抓手。”迈瑞医疗表示，“公司预计2026年全年国际业务有望延续快速增长的趋势，其中发展中国家和欧洲市场有望引领增长，国际业务收入占公司整体收入的比重也将进一步提升。”

国内业务27年及之后有望快速增长

报告期内，迈瑞医疗2026上半年国内业务实现营收82.76亿元。

公司表示，国内医疗设备行业已历经连续三年的深度调整，行业最为艰难的阶段已然过去。现阶段及未来一段时期内，医院普遍承受经营压力，受此影响，本年度医疗设备行业整体维持弱复苏态势。相关政策的实施虽然引发了行业短期波动，但进一步规范临床诊疗行为、提高医保资金支付效率，同时对医疗机构的诊疗水平提出更高标准，亦为公司依托创新实力、践行价值医疗理念、拓展市场份额创造了重要发展契机。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计，迈瑞医疗的九个产品类别的占有率在中国排名第一，包括体外诊断领域的血球和生化业务、生命信息与支持领域的大部分子产品、医学影像领域的超声业务。

报告期内，迈瑞医疗国内新兴业务延续高增长趋势，与体外诊断业务的合计营收占国内业务营收的比重已超过七成。公司预计，2026年全年国内业务有望实现正增长，2027年及之后国内业务将有望进入更加稳定的持续快速增长阶段。

“三端”生态新增装机持续增加

报告期内，迈瑞医疗继续保持高研发投入，研发投入17.79亿元，占同期营业收入的比重达10.02%。

研发赋能下，数智化成果不断丰富，落地应用持续增加。2026年上半年，“瑞检生态”实验室解决方案在全国新增装机超350家；“瑞智生态”新增项目超140个，其中新增三甲医院超60家；“瑞影生态”新增装机超3000套。

面对全球医疗机构提质增效、控费降本的迫切需求，以及质量、效率与成本难以兼顾的“医疗不可能”三角矛盾，迈瑞医疗率先完成“设备+IT+AI”的数智医疗生态系统搭建，以医疗物联网和设备融合创新为基础，依托“瑞检、瑞智、瑞影”专科信息系统为载体，结合持续进化的启元AI垂域大模型，为智慧化医疗卫生系统建设提供坚实支撑。

继全球首款重症医学大模型落地后，公司相继推出瑞智围术期决策辅助系统及启元围术期医学大模型、瑞智设备管理信息系统、启元超声大模型、启元检验大模型等。截至目前，启元大模型家族已涵盖重症、围术期、医工、妇产、乳腺、检验等多款专科AI大模型，成为业内布局广度与临床应用深度双领先的医疗垂域大模型厂家之一。

公司表示，未来将继续围绕数智生态系统，持续进行研发投入，加强基础研究人才和工程复合人才的培养，加强与医疗机构、科研机构等进行多方合作，不断在数字化、智能化、云技术以及临床需求趋势等方面进行研究和融合创新，持续提升医疗服务的精准性、质量和效率，提升医疗服务的体验感，为医疗机构提供独特的临床价值，共同推动医疗服务向着“以健康为中心”转变。

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注：本文封面图由AI生成

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