山东
2026年中国车企半年报出炉，国内车市“增收不增利”与“高额盈利”并存，比亚迪、吉利成最大赢家，广汽、北汽等传统巨头面临严峻挑战。
出海赛道上，中国车企迎来“全球大爆发”，出口销量创历史新高，欧洲、拉美市场份额大幅攀升，新能源汽车成为拉动中国汽车工业增长的最强引擎。
一、比亚迪
二季度利润拐点初现，海外收入首次反超国内。上半年整体业绩受一季度拖累明显，净利下降约32亿元。但二季度单季归母净利达82.4亿元（+29.7%），毛利率创近5个季度新高。
海外市场成为核心引擎：上半年海外收入首次超过国内，出口占总销量比重超四成，且海外毛利率显著高于国内。
二、吉利
利润微降但核心业务强劲，新能源出口增速居首。上半年整体利润下滑1.8%，主要受汇兑因素影响，若剔除该影响，核心利润同比大增46%。
海外增长势头最猛：总出口增速达158%（主流车企最高），其中新能源出口暴增585%，单价和毛利率均获提升。
三、塞力斯
高端车型迭代期阵痛，由盈转亏。上半年净亏17.2亿元，主要因主力车型迭代、电池成本上涨及计提18.2亿元资产减值。
海外收入仅10.5亿元，目前主要探索与海外伙伴合资建厂应对欧盟反补贴税，整体本地化进度落后于比亚迪、奇瑞等企业。
四、小米
汽车业务稳步增长，出海进入筹备期。小米汽车上半年交付约18.5万辆，Q2汽车业务收入环比提升约25%。受零部件涨价及产品结构影响，汽车业务毛利率由26.4%降至19.2%，导致Q2业务经营亏损26亿元。
目前海外布局仍处筹备阶段，计划在2027年进军欧洲市场，并将参考国内新零售模式在当地寻找合作伙伴。
五、小鹏
亏损扩大，但海外市场成为“利润高地”。上半年净亏损扩大至31.2亿元，主要受交付量和单车均价下探影响。
但海外增长相当亮眼：二季度海外销量同比增81%，海外单车均价超4万欧元，上半年海外收入占总营收比重突破25%，海外战略成为改善盈利的重要支点。
六、理想
由盈转亏，出海路径选择轻资产模式。上半年净亏39.8亿元，受毛利率大幅下降10.8个百分点至9.5%拖累。
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