北京
作者 | 东台
编辑 | 于中瑾
01
全球营收97.56亿美元
同比增长13.7%
当地时间9月1日，美敦力公布了截至2026年7月31日的2027财年Q1财务业绩。继去年获得了近10年内的最高增长后，今年一季度美敦力再攀高峰，取得了超市场预期的双位数增长。
2027财年第一季度美敦力全球营收97.56亿美元（折合人民币约656亿元），同比增长13.7%。Q1非‑GAAP营业利润23.16亿美元，营业利润率23.7%，同比分别提升14.9%、10个基点。
当日，美敦力盘前大幅冲高，收盘报92.04美元，上涨1.53%。有分析师认为，美敦力正处于一轮强劲产品周期的早期阶段，该周期将推动有机营收增速进一步提升。
美敦力也上调了2027财年有机营收及每股收益指引。2027财年有机营收增长指引从此前的6.75%‑7.25%上调至7.25%‑7.75%。
美敦力董事长兼首席执行官Geoff Martha表示：“2027财年我们迎来强劲开局。给我们信心的不只是本季度亮眼的业绩，更重要的是各业务板块均衡发展，新兴增长平台贡献持续提升。”
财报发布的同一日，美敦力还官宣了两则投资消息。其中一笔约7亿美元的资金将投向中国创新型手术机器人公司康诺思腾，总投资中包括在美国以外的部分已获批市场分销康诺思腾Sentire思腾®腔镜手术机器人系统的权利。
另外一笔最高8000万美元的战略投资，对准了专注于结构性心脏病瓣叶改良技术的先锋企业Pi‑Cardia。美敦力借此获得了采购选择权，可进一步完善自身结构性心脏病业务管线，推进面向复杂TAVR的瓣叶改良技术发展。
02
四大板块全线高增长
心脏消融猛涨88%
2027财年一季度，美敦力各板块均拿到了一份亮眼的成绩单。
心血管业务表现依旧突出，Q1营收39.27亿美元，同比增长19.5%；神经科学业务组合营收26.78亿美元，同比增长10.3%；医疗外科业务组合营收22.79亿美元，同比增长10.0%；糖尿病业务营收 8.43 亿美元，同比增长16.9%。
在创新驱动下，美敦力这家全球医疗器械巨轮正展现出令人惊叹的加速度。
细分产线来看，Q1电生理治疗业务收入22.18亿美元，同比大增29.5%，展现出强劲的增长动能。
市场十分关注的心脏消融解决方案板块Q1收入大涨88%，Affera与Sphere‑9产品的临床应用正在快速提升，PFA在美国市场的势头十分强劲。
目前，美敦力还在不断挖掘心血管赛道的增量机会。
前述提到对Pi‑Cardia的投资，就是美敦力加码结构性心脏病赛道整体战略的一部分。数月前，美敦力已经在TAVR领域投资了Anteris，用于包括推进针对重度主动脉瓣狭窄患者的一体式仿生TAVR-DurAVR全球关键性试验的持续患者招募和试验执行，以及扩大生产能力。
据披露，美敦力正在三尖瓣、二尖瓣领域加大投入，后续会持续看好和投入结构性心脏病赛道。
手术机器人领域，美敦力也在积极拓展市场抢筹码。美敦力预计Hugo系统到本财年末累计完成手术量将突破5万台；手术量增速持续达到行业平均水平两倍以上，美国市场将拓展至普外科与妇科领域。而前述新增投资也将助力美敦力打造差异化全球机器人业务矩阵。
医疗器械行业的技术革新，正不断开辟新赛道、新战场，行业龙头们纷纷转向，押注高增长的未来市场。在庞大的收入和市场体量基础上，美敦力此番强势跃升，正是创新复利的直接体现。这艘医疗器械巨轮已经找到了新方向。
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