杭叉集团2026半年报点评：新能源与具身智能双轮驱动，全球化纵深布局领跑全球市场

2026年上半年，在全球制造业需求分化、行业竞争加剧的背景下，国内工业车辆龙头杭叉集团（603298）凭借产品结构升级、技术创新迭代、全球化产能落地三重势能，实现业绩稳健增长，延续高质量成长态势。公司半年报数据稳健超预期，第二季度盈利弹性显著释放，传统主业夯实基本盘、新能源业务持续渗透、具身智能赛道加速落地，企业正式迈入“传统制造稳基本盘、新质生产力定未来”的全新增长周期。

业绩稳健超预期，二季度盈利尤为突出

2026年上半年，杭叉集团实现营业收入101亿元，同比增长8.65%；归母净利润12.15亿元，同比增长8.89%；经营活动现金流净额3.82亿元，同比增长10.02%，盈利质量持续优化，值得一提的是，这个成绩是目前已经披露叉车上市企业中唯一保持营收及利润双增长的。

分季度来看，公司二季度盈利尤为突出，单季度归母净利润达7.43亿元，环比大幅提升57.53%，体现出极强的经营韧性与季度改善弹性。整体来看，公司营收、利润、现金流同步向好，印证产品结构升级、高端化转型及精细化降本成效持续兑现，龙头壁垒持续加固。

新能源全面替代落地，构筑绿色制造基本盘

电动化浪潮持续重塑工业车辆行业格局，杭叉集团凭借全品类、全吨位、全能源路径的产品布局，持续领跑行业电动替代进程。

目前公司已建成1–48吨全系列高低压锂电产品矩阵，形成锂电、氢能、混动三大技术平台，完成对传统内燃车型的全面替代升级。低压锂电产品全面替换传统铅酸设备，高压锂电车型性能、效率、稳定性已全面对标并超越内燃车；氢能赛道布局领先，固态储氢叉车、双氢瓶叉车、燃料电池正面吊、氢能牵引车等多品类产品落地，是国内氢能叉车产品线最齐全的头部厂商。

截至2026年上半年，公司电动叉车销量占比有较大提升，新能源产品已成为公司收入与利润增长的核心支柱，绿色化转型进入全面收获期。

具身智能突破落地，打开第二成长曲线

在传统主业稳健增长之外，杭叉集团前瞻布局工业物流人工智能与具身智能赛道，成功实现从“设备制造商”向“智能物流解决方案服务商”的战略转变。

公司依托具身智能研究院、智能物流研究院、机器人创新中心三大研发平台，构建了完整的智能算法训练、场景迭代、产品落地体系，打通数据、模型、应用全链路闭环。2026年7月22日，公司举办首届AI DAY，正式发布LogiMind工业具身大模型及全系智能叉车机器人产品，标志着公司在工业物流AI领域实现技术自立、产品自研、场景自洽的关键性突破。

智能化业务已进入高速增长通道。上半年，公司智能物流及机器人业务实现营收7.96亿元，同比增长30.81%；核心主体杭叉国自智能新增订单8.92亿元，同比增长29.26%，在手订单充足，持续落地新能源、高端制造、食品酒水等标杆行业场景，智能化业务成为公司第二增长曲线的核心引擎。

从产品出海迈向产能出海，国际竞争力跃升

2026年是杭叉集团全球化战略深化落地之年，公司彻底告别单一产品出口模式，进入“海外产能扎根、高端技术合资、全球供应链绑定”的立体化出海新阶段。

报告期内，公司海外收入占比持续提升，新能源叉车海外销量高速增长，产品成功进入丰田汽车、雀巢、海斯坦普等全球头部供应链，高端品牌认可度持续提升。

产能端，泰国智造基地于6月正式投产，大幅强化东南亚本土化交付能力与区域竞争壁垒；技术资本端，公司与法国曼尼通合资成立杭曼锂电池工厂并正式开业，实现中国锂电核心技术、制造体系、供应链标准反向输出欧洲，完成欧洲高端市场深度卡位，全球化话语权显著提升。

精细化运营提质增效，盈利安全垫持续增厚

面对原材料波动、汇率扰动、行业价格竞争等外部压力，公司持续推进内部精益管理与全链条降本。通过工艺优化、工序精简、物料降耗、核心零部件自研替代等方式，持续降低整机制造成本；依托规模化产能、供应链整合优势对冲外部不确定性，维持稳健盈利水平。

石桥科创园全面投用后，公司研发、试制、中试、产业化协同能力进一步增强，为新能源、智能装备、机器人业务持续迭代提供完善产业载体，长期创新动能充沛。

双轮驱动成型，开启高质量成长新周期

整体来看，杭叉集团2026年半年报呈现主业稳健、结构优化、创新爆发、全球化提速的高质量发展特征。短期看，新能源渗透率持续提升支撑业绩稳步上行；中长期看，具身智能+全球化产能布局构筑公司未来核心成长逻辑。

随着工业车辆电动化进入稳态替换期、工业物流智能化进入高速渗透期、中国高端装备全球化进入深度扩张期，杭叉集团双轮驱动格局全面成型，行业龙头价值有望持续重估。