从游戏到算力到AI生态，游族网络的AI棋局有多大？

一家游戏公司，为什么要布局AI？

作者 |吴勇

编辑丨马景行

来源 | 野马财经

游戏行业的竞争，正在从“拼创意”转向“拼算力”。

8月27日晚，游族网络（002174.SZ）发布2026年半年报：上半年实现营业收入6.96亿元，同比增长1.21%；归母净利润2.53亿元，同比大增403.8%；同期，公司海外地区收入5.02亿元，同比增长13.16%，海外收入占比72.08%，创历史新高。

更值得关注的是，就在半个月前的8月12日，公司宣布与康盈半导体、曦望Sunrise将在无锡高新区共建2.5D/3D先进封装中心，直接切入决定AI芯片性能上限的后道关键环节。一家以“游戏”为人所知的公司，把触角伸向AI算力产业的上游。

事实上，在游戏行业步入存量竞争的当下，这家以出海见长的游戏公司，正在用AI来撬动新的增长。目前，公司的AI布局早已越过降本增效的范畴，从战略投资国产GPU企业，到落子先进封装，再到共建语料实验室，形成一条从游戏延伸至算力与硬科技的产业生态链。

01

一家游戏公司

为什么要布局AI？

游族网络利润的提升，首先建立在稳健的基本面上。上半年，《少年三国志》系列、《战火与永恒》《刀剑乱舞》等在营游戏通过精细化长线运营，流水表现保持稳健。

其中，《战火与永恒》上线五年，报告期内推出6个大型版本，流水再度刷新历史纪录；《少年三国志》联动上古奇书《山海经》，融入东方美学，累计推出9个大型版本与优化版本；《少年西游记》迎来十周年庆典，推出全新曜金神将体系与周年限定内容。新品方面，公司推出《大皇帝H5》，在延续经典IP影响力的同时切入小游戏赛道，SLG手游《Zomline Survival》也已启动海外公测。据半年报披露，公司已构建起手游、H5小游戏与端游的立体化产品矩阵，全球化研运布局稳步推进。

图源：游族网络微信公众号

值得一提的是海外市场，成为这份半年报的又一亮点。据半年报披露，上半年公司海外收入5.02亿元，同比增长13.16%，海外收入占比72.08%，再创历史新高。这一成绩也踩中了行业出海的上升通道，据中国音像与数字出版协会发布的《2026年1至6月中国游戏产业报告》显示，上半年国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%，自研游戏海外市场实际销售收入123.72亿美元，同比增长30.22%。

政策端同样暖风频吹，十五五规划纲要明确提出引导规范网络游戏健康发展并鼓励游戏出海，上半年国家新闻出版署共计发放游戏版号950个，供给保持常态化节奏。国泰海通证券6月发布的行业报告指出，国内游戏市场5月增速稳健，出海方向景气度较高，当月中国自研游戏出海收入同比增长29.27%，增长尤为亮眼。

可以看出，游族网络的增长相当稳健。但若仅以“游戏公司”来理解游族网络，看到的也不过是“存量竞争下的稳健”。事实上，真正决定游族网络未来估值想象力的变量，藏在财报之外——AI，以及游族网络悄然构建起来的从算力、封装到语料的完整生态链。

游族网络其实很早就开始修炼AI内功了。2023年，公司便已成立AI创新院，下设智子实验室与红岸实验室，分别聚焦AIGC内容生产与游戏全球化。据半年报披露，公司打造的YOOZOO.AI智能体及AI工具聚合平台已接入数十个主流大模型，覆盖策划设计、投放运营等数十个核心业务环节，AI工具已落地100余个应用场景，覆盖技术、设计、策划、运营、市场等所有核心岗位。

图源：罐头图库

落到具体数据上，降本增效清晰可见。据半年报披露，研发端AI已实现70%的游戏测试用例自动生成，大幅缩减测试周期，发行端素材生产效率提升3至5倍，本地化翻译成本累计降低80%。

据伽马数据发布的《2026中国游戏产业AI发展报告》显示，中国游戏收入TOP50企业中，80%已公开披露开展AI相关布局。2026年上半年流水TOP100移动游戏中，约15%的产品接入AI相关玩法功能，其流水占比达42.6%。中国音数协游戏工委数据显示，AI在中国游戏研发端的整体普及率已达86.4%，覆盖概念设计、资产生成、代码开发、智能NPC、音效制作等全流程环节。这些数据，也在一定程度上回答了“为什么一家游戏公司需要切入AI”。

目前，游族网络在AI上的布局，也获得了行业的认可。半年报显示，公司凭借领先的AI布局、规模化落地成果与产业生态建设能力，入选《2026游戏产业AI发展报告》，被评为AI布局代表性企业，并连续第二年入选伽马数据《中国游戏产业新质生产力发展报告》的新质生产力代表性游戏企业。

02

算力生态布局

成本端变成投资端

中国信通院数据显示，我国日均词元调用量已从2024年初的约1000亿激增至约140万亿。而游戏，是AI推理算力消耗最大的内容业态之一，素材生成、智能NPC、千人千面交互，每一个环节都在消耗海量Token。对游戏公司而言，算力成本不是远虑而是近忧，通过向上游算力环节参股共建，等于把成本端变成了投资端，AI应用放量越大，算力资产的产业价值也就越高。

目前，游族网络已战略投资壁仞科技等国产GPU企业。此外，公司还与曦望Sunrise就数字经济算力协同达成战略合作，与火山引擎持续共创游戏垂直领域AI工具，并与中科曙光等行业伙伴达成战略合作。

游族网络投资的时点选择颇具前瞻性。去年8月，游族网络以增资的形式对壁仞科技进行了直接投资，后者于2026年1月2日登陆港交所，成为“港股国产GPU第一股”，上市首日收涨75.82%，最高市值一度超1300亿港元；其IPO以每股19.6港元发行2.85亿股，募资总额55.83亿港元，创下港交所18C规则实施以来最大IPO纪录。对游族网络而言，这笔战略投资的意义不仅在于账面回报，更在于提前锁定了国产算力体系快速成长期的“股东席位”。

今年，游族网络与国产GPU厂商曦望Sunrise就数字经济算力协同达成战略合作。双方将携手探索，让国产推理芯片高效能无缝接入游戏研运流程，并致力于形成一套自主可控、经过实战验证的“游戏AI算力解决方案”，为行业提供高性能、低成本的国产化选择。据悉，此次合作成果将全面赋能广大游戏开发者，为游戏产业的智能化升级提供创新动力。

图源：游族网络微信公众号

壁仞的投资与曦望Sunrise的战略合作，恰好对应了AI算力产业的两大场景，壁仞主攻通用GPU，曦望Sunrise All in推理，而推理正是游戏AI应用的主要消耗场景。“财务回报+供应链话语权”的双重收益结构，显然比单纯的财务投资或单纯的业务采购都更有效率。游族网络既分享了国产GPU赛道估值快速成长的红利，又在供应链层面获得了优先绑定的话语权。

更重要的是，曦望Sunrise的目标是将单位Token推理成本较主流方案降低90%，并提出“百万Token一分钱”的成本目标。游族网络的AI工具目前已落地100余个应用场景，与曦望Sunrise的战略合作，可以与其在应用端与算力端形成互为犄角的上下游协同。在某种程度上，游族网络的AI战略，已经不是“用AI”也不是“投AI”，而是“用AI的同时成为AI产业链的股东”了。这成了一种双向深度耦合。

不仅如此，游族网络最新的落子，还指向了先进封装。8月12日，游族网络与康盈半导体、曦望Sunrise达成合作，将于无锡高新区共同落地2.5D/3D先进封装中心。据公司披露，该项目分三期建设，全面建成后将形成覆盖凸块工艺、晶圆级封装、扇出型封装及2.5D/3D异构集成等关键技术的完整先进封装体系，面向算力芯片、存储芯片等领域客户提供高质量量产代工服务。消息公布次日，游族网络涨停，资本市场的即时回应亦可见一斑。

图源：罐头图库

放到产业坐标系中看，先进封装正经历从“配角”到“咽喉”的身份跃迁。市场研究机构Yole的统计显示，2026年全球先进封装市场规模约520亿美元，在整体封装市场中的占比首次突破54%，超过传统封装，2023年至2029年年均复合增速约11%；其中AI专属封装毛利率高达48%至55%，是半导体产业链盈利最厚的细分环节之一。在一个供不应求、国产替代明确的赛道上，游族网络以合作共建方式切入，时点选择不可谓不精准。

在行业人士看来，在这盘棋中，游族网络所扮演的角色，并非传统的亲自下场造芯片，而是通过“参股+订单+生态组织”的多重身份来进行了切入。曦望Sunrise、康盈半导体可以作为先进封装中心的首批合作客户，在算力芯片、存储芯片封装领域开展深度协同，相当于游族网络为自己合作生态中的GPU企业配套了后道量产产能。

语料与模型，同样在游族网络布局的清单上。据公司披露，游族网络与人民网共建的AI交互语料创新实验室已发布国内首批具身交互语料数据集。公司在算力、游戏垂类AI大模型、AI语料资产等多维度均已取得阶段性进展。在WAIC 2026世界人工智能大会期间，公司还联合国家工业信息安全发展研究中心、世界数字科学院等多家产学研机构共同发起《人工智能发展与安全倡议书》，并与青岛出版集团达成战略合作，深化科技与文化融合创新。

图源：游族网络微信公众号

语料或许是最容易被低估的一环。当AI产业从“拼参数”转向“拼数据”，高质量、垂类化的交互语料正成为大模型迭代中最稀缺的资源之一。有行业观点认为，游戏天然是AI最好的训练场与落地场景，玩家亿万次真实交互所产生的情感反馈与行为数据，恰恰是具身智能与情感计算最需要的高质量语料。游族网络与人民网共建实验室、率先发布国内首批具身交互语料数据集，相当于把“游戏公司的交互数据优势”转化为“AI产业的数据资产卡位”，这条路径一旦跑通，其价值未必逊于算力本身。

03

从”内容生产者”到“技术基础设施共建者”

在行业观察人士看来，游族网络这套“游戏+算力”的组合拳，其产业价值是多维度的。

首先是对冲算力成本。游戏公司是AI推理算力的大客户，素材生成、智能NPC、本地化翻译均离不开大规模Token消耗；通过向上游算力与封装环节参股共建，等于把成本端变成了投资端——AI应用放量越大，算力资产的产业价值越高，主业投入与生态投资之间形成天然的平衡器。

其次是卡位稀缺资源的时间窗口。行业主流共识里，先进封装产能缺口预计在短期内难以根本缓解，国产化的空白地带巨大，也意味着后来者仍有分享增量的空间。壁仞科技处于国产GPU第一梯队，在其估值快速抬升之前完成绑定，成本远低于赛道成熟之后。

图源：罐头图库

另外还有生态协同对主业的反哺。游族网络70%测试用例自动生成、素材生产效率提升3至5倍、本地化成本降低80%等数据，已经验证了内部运转的成效。随着封装中心推进、算力协同深化，这一“算力—工具—场景”的飞轮有望获得更廉价、更自主的动力来源。伽马数据预测，AI技术成熟后有望为中国游戏市场带来533亿至846亿元的新增空间，到2030年我国游戏企业净利润规模有望由2026年的约1113.7亿元增长至1626.6亿元。以此展望，未来大有可为。

不过，硬币的另一面，也有市场分析指出，先进封装属于典型的重资产、长周期行业，项目分三期建设，通线量产、客户导入均需以年为单位检验；游族网络需要考虑，在保障游戏主业研发运营之余，如何把握跨产业投入的节奏？毕竟，AI生态的价值释放需要足够的时间与耐心。

放到行业格局中来看，游族网络选择的路径也与头部大厂亦形成有趣对照。腾讯、网易体量庞大，可以自建智算集群、自研大模型；中小厂商则选择租用云算力、接入第三方API，轻资产运营。游族网络走的是第三条路，不自建重资产算力，而是通过参股及战略合作等方式，与上游产能形成深度绑定。封装中心能否如期通线量产并导入外部客户，决定了这盘棋的生态协同能否真正落地。这也将成为观察游族网络未来几年发展的重点。

图源：罐头图库

从更宏观的角度来看，当AI开始重构游戏产业的成本结构与商业模式，游戏公司也在从内容生产者加速演变为技术基础设施的共建者。游族网络的这套布局，为整个行业提供了一个“内容公司如何应对算力时代”的观察样本。

对游族网络而言，从游戏主业的长线深耕，到AI全链路的降本增效，再到算力、语料与先进封装的生态布局，一条以科技为主线的发展路径已清晰可见。站在这个新的地基上，游族网络表示，将“积极拥抱AI技术变革，以前瞻视野探索科技与文化融合的新路径，为公司高质量发展持续注入新动能。”

你是否玩过游族网络的游戏？又如何看待游族的这步棋？评论区聊聊吧。