金融中报观察室 | 大灾损失激增，厄尔尼诺蓄势，保险业迎“大考”

根据国家海洋环境预报中心综合海洋监测、大气环流及多模式预测结果研判，今年秋冬季将形成一次超强厄尔尼诺事件，不排除赶超1998年史上超强厄尔尼诺的可能。

当暴风雨变得频繁，高温和干旱频频出现，农作物减产或绝收，汽车、交通设施易遭损毁，企业经营也可能更容易中断，全球范围内极端天气事件频发多发，气候风险的传导链条持续向实体经济延伸，正在对全球经济运行与保险行业发展带来全新考验。该如何与极端天气共处，如何打好有准备之仗，是保险业面临的新命题。

赔付压力加大

国家气候中心副主任高荣9月2日在中国气象局新闻发布会上表示，受厄尔尼诺影响，秋季我国长江流域及以南大部分地区降水以偏多为主，其中江南和西南地区东部降水明显偏多，发生极端降水事件的概率大；西南地区东部和华南等地气温明显偏高，9月还将有阶段性高温天气过程。

厄尔尼诺影响下，各类气象灾害风险抬升，也直接考验保险业的风险抵御能力。业内专家表示，从险种来看，在厄尔尼诺的常见致灾类型中，极端降水、干旱、台风等均会对财产险领域的农业保险、车险、企财险和巨灾保险产生严重影响。其中，极端降水、干旱会影响粮食产量、造成农作物歉收，给农业保险造成严重的赔付压力。

对于保险行业来说，厄尔尼诺带来极端天气最直接影响是赔付压力增加。

根据瑞再研究院保险赔付数据，1997—1998年超强厄尔尼诺期间，全球气象灾害事件的保险赔付从1997年的108.2亿美元上升至1999年的483.2亿美元，保险损失总额上涨约3.5倍。

今年上半年，台风、暴雨、冰雹、龙卷风等极端天气已经给险企赔付端带来了压力。太保产险第二季度偿付能力报告显示，该公司河北暴雨赔付6316万元，湖北暴雨赔付7071万元，河北冰雹赔付4207万元，江苏暴雨赔付3337万元。

中国人保副总裁、人保财险总裁张道明在中国人保2026年中期业绩发布会上表示，截至8月29日，人保财险大灾净损失同比增加19亿元左右。考虑到今年强厄尔尼诺气象预期，预计2026年大灾损失大于2025年。

风险保障存缺口

极端天气给保险业带来的影响也不仅仅是赔付增加这么简单。

在中国再保2026年中期业绩发布会上，中再产险总经理王忠曜表示，2026年发生的强厄尔尼诺事件强度罕见、持续时间预计至2027年初，对全球巨灾的影响本质上是一场风险的再分配，而非简单的损失总量增减：它虽会显著抑制大西洋飓风活动，但单次登陆风暴的尾部损失风险犹存，同时将系统性推高西北太平洋强台风、美国东南部龙卷风、澳大利亚干旱、南美及我国南方洪涝等多区域、多灾种的风险水平，全球极端天气频率全面提升。

"亚太地区自然灾害保险覆盖率仅约10%，在强台风与洪水风险上升下面临巨大的保障缺口暴露。"王忠曜补充表示。

谈及极端天气下的风险保障缺口，苏商银行特约研究员付一夫告诉北京商报记者，当前保险保障体系更擅长应对"点状突发事件"，对"面状持续风险"的覆盖明显不足。农业保险虽扩面提速，但效率与精准度都有优化余地。家财险渗透率长期不高，大量城乡居民家庭资产处于"裸奔"状态。

对于普通保险消费者而言，厄尔尼诺带来的气候风险升级，也将直接影响自身投保体验。相关财险专家告诉北京商报记者，一方面，受厄尔尼诺影响，极端天气频率增加，保险公司赔付增加，叠加分保难度加大，保险产品费率会提升；另一方面，在厄尔尼诺影响下，部分财险产品在市场上很难平稳运行，也会导致产品可及性减少。

要转向主动适配

面对厄尔尼诺带来的行业"可保性"大考，主动适配气候风险、重构风险保障体系，已经成为保险业必须回答的"天然"考题。

风险管理是保险业的主业。从长期来看，市场要面对的，不只是某一场高温、某一场暴雨或某一次厄尔尼诺，而是如何适配新的风险格局。

从头部险企的准备来看，张道明透露，面对气候变化，公司将持续完善应对气候变化的适应性调整机制，不断提升气候应对韧性，定价环节充分考虑大灾成本，针对车险、企财险等大灾损失较多险种，结合对大灾趋势研判，将大灾成本内嵌定价模型，提升大灾保障费率充足度。根据历史承保理赔数据和巨灾模型，建立厄尔尼诺新周期下"产业+地区+险种+灾因"的风险地图，匹配差异化承保方案，做好限额、免赔等管理和高风险业务改造等。

相较于单一企业的风控优化，全行业多层次风险分散体系的搭建，是抵御极端气候集中风险的关键支撑。上海市海华永泰律师事务所高级合伙人、律师孙宇昊表示，气候风险的一个突出特点是损失可能高度集中，单纯依靠一家保险公司承担，很容易形成较大的偿付压力，因此需要建立多层次的风险分散机制。直保公司承担第一层风险，再保险进一步在行业和全球范围内进行风险分散；对于低频但损失特别巨大的尾部风险，还可以通过共保机制以及资本市场工具进行进一步分散。

除了定价、承保、分保机制优化，推进风险减量管理也是保险业适配气候风险的核心突破口。

付一夫表示，保险机构应主动对接气象、应急部门，构建"气象预警、风险评估、防灾指导、灾后理赔"的全流程服务。具体路径包括，共享数据建立灾害预警模型，提前向客户推送风险信息并指导防灾措施；强化承保前风勘和保中巡检，运用巨灾模型精准开展临灾巡检和风险管控；利用物联网、无人机等技术进行灾前隐患排查；强化承保理赔"灾前、灾中、灾后"联动，做到大灾理赔第一时间响应。最终将服务从"事后赔付"延伸至"事前预防"，在降低社会总损失的同时，也控制险企自身的赔付成本。

保障有缺口，产品开发也需要提上日程。展望未来，业内人士表示，天气指数保险与农业气象指数保险最具市场空间，以温度、降雨量等客观参数为触发条件，适合农业、能源、旅游等天气敏感产业。场景化家财险潜力巨大，可从"大而全"转向"小而美"，针对台风季、暴雨季推出阶段性、碎片化保障方案，降低投保门槛。

北京商报记者李秀梅