四川大决策投顾：结构性行情延续 今日A股或有修复

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

结构性行情延续 今日A股或有修复

2026-09-03

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体收涨，道指涨0.56%，纳指涨0.45%，标普500指数涨0.46%。热门科技股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%。

A股方面：指数昨日低开低走后小幅回升集体收跌，沪深创分别下跌0.97%、1.88%和2.39%，科创50下跌1.82%。盘面上，个股跌多涨少，全市场超3900股下跌。军工和局部消费保持活跃，农业股领跌。板块方面，地面兵装、兵装重组概念、化妆品、品牌消费电子、军工装备、宠物食品、玻璃玻纤、航空装备、线缆部件及其他等涨幅居前，粮食种植、转基因、种植业与林业、粮食概念、钨、煤炭开采加工、钛白粉等跌幅居前。沪深两市成交额1.79万亿，较上一个交易日缩量2422亿。

军工装备板块昨日市场资金继续净流入靠前，该板块昨日净流入7.48亿，资金净流入靠前的主要逻辑是：首先，地缘风险升温，提振军工装备板块避险情绪。其次，装备采购需求释放，订单加速落地。国内特种装备更新换代节奏加快，弹药等核心供应商合同负债增长显著。最后，行业基本面改善。中证军工指数覆盖的80家上市公司上半年营收合计3774.94亿元，同比增长18.89%；归属于母公司股东的净利润为247.72亿元，同比增长32.92%。核心上市公司整体业绩向好，行业基本面改善趋势得到一定确认，为市场提供了一定信心支撑。中航证券表示，经过7月深度震荡及8月估值修复之后，军工板块仍处在由“杀估值”向“等催化、验证基本面”切换的窗口期。向下看，订单延迟、交付节奏与毛利率压力等悲观假设已在前期股价中较为充分定价，绝对下跌空间仍相对有限；向上看，弹性取决于催化兑现与订单修复情况，商业航天可回收闭环、国产大飞机产业化与国际化、军贸景气以及中报业绩分层，各领域多呈现边际改善。对2026年下半年军工板块持乐观判断。走势上，该板块近期呈现震荡上涨走势，昨日放量阳线勉强突破8月17日高点，有一定转强信号，短期若能稳定在其上方，配合量能温和放大，后市走出一波持续性行情概率较大，可以考虑跟踪关注结构性机会

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交8354亿，深成指昨日单边成交9558亿，沪深两市昨日全天成交1.79万亿，较上一个交易日缩量2422亿。

昨日市场受到外围股市普遍表现较弱及地缘局势升温影响出现调整。目前来看，调整力度偏大。指数上看，昨日各大指数均有一定调整，沪指由于短期均线系统仍为多头排列且目前仍处于周一阳线内部，因此暂时可视为洗盘信号，蓄势后具备延续上涨趋势预期。至于创业板指，短期需重点留意能否重回3342点上方，这是企稳的前提条件，若不能重回其上方，震荡调整时间空间或延长。盘面上，昨日市场情绪偏弱，除了极少数偏防御方向外，其余都以调整为主。在此背景下，建议大家尽可能控制仓位和节奏，多看少动为宜，手中个股只要没有破位，建议多点耐心，等待情绪回暖修复后，再根据力度去弱留强。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，军工装备、军工电子、医疗服务板块昨日净流入排名前三，互联网电商、建筑材料、计算机设备板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，通信设备、证券、半导体板块昨日净流出排名前三，文化传媒、软件开发、工业金属板块等紧随其后。

市场应对策略

昨日全球市场普跌，A股也不例外，指数集体收跌，且深成指和双创指数均跌超1.80%，赚钱效应转入分歧，全市场超3900股下跌，热点较为杂乱，两市全天成交仅1.79万亿，刷新2026年4月8日以来的新低，市场观望情绪较浓。

在经过8月中下旬的连续震荡回踩之后，9月并未迎来向上变盘，核心原因在于出现“美联储9月加息预期抬升”的宏观变量，该事件影响全球资本市场，也会压制A股科技股的情绪，属于外因扰动，但在国内政策托底的内因下，A股下跌空间有限，二次探底是小概率事件。昨日盘后，美国开始呵护市场，美国国债利率回落，或有助于今日A股开启弱修复走势，但市场的变盘时机，还是要在美联储9月利率决议靴子落地之后。

策略上，建议降低短期预期，认清热点轮动的结构性行情本质，控制仓位和降低频率是前提，然后在指数连续调整或者情绪连续恐慌的时候，可适当博弈结构性机会。

方向上，建议关注：

1、AI应用（短剧游戏、AI视频、文化传媒、AI软件、广告营销等）：李飞飞的创企World Labs发布了“全球首个多模态世界模型”Atlas，宣称该模型能够以像素级精确的相机控制生成图像和视频帧，并将其在3D中重建+月之暗面向港交所秘密交表，正式启动IPO。

2、国产算力（超节点、交换机、液冷服务器等）：算力已提升至国家级基础设施高度，国产大模型持续迭代，“超节点”正推动算力竞争从单卡性能向系统效率演进+山东、广东等地液冷产线满产运行，核心设备CDU订单已排至2026年底，部分交付周期展望至2027年。

3、机器人：马斯克预估未来10年内人形机器人数量将超过10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和。

4、传统消费：商务部等7部门关于推动商品消费扩容升级的实施意见，指出到2030年，社会消费品零售总额达60万亿元左右。

5、消费电子：苹果秋季新品发布会定档北京时间9月10日凌晨，首款折叠屏手机"iPhone Ultra"将正式亮相+二代“豆包”手机来了，努比亚NaviX Ultra获入网许可，9月内上市。

6、金融：银行净息差拐点确认（19 家上市银行半年报净息差回升），券商业绩创历史最佳（百亿净利俱乐部扩至 5 家），保险资产负债双改善，上半年五大险企合计投资收益同比 + 74.6%，估值低位 + 高股息，震荡市防御属性突出。

技术面：

上证指数昨日缩量调整，低点回踩20日均线，短期关注20日均线得失。

创业板指昨日跳空低开，收盘跌破250日均线，短期走势再度转弱，关注前期低点3158到3200点附近支撑。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）