Mysteel月报：9月国内废钢市场震荡偏强运行

概述：截至8月30日，MySSpic废钢绝对价格为2450.26元/吨，月环比增加9.68元/吨，增幅0.40%。年同比增加55.42元/吨，增幅2.31%。年均价为2463.63元/吨，年同比上涨29.66元/吨，涨幅1.22%。8月废钢价格先抑后扬，整体涨幅大于跌幅，月均价小幅上涨。展望9月废钢市场，供应方面将有所缓解，废钢产出增多，资源流通增加。需求方面或将小幅提升，9月乃钢材需求传统旺季，钢厂生产积极性提高，废钢供需将呈现双增态势。价格方面也将小幅上涨，但尚不具备大幅上涨的条件。

一、8月国内废钢市场价格先抑后扬

截至8月27日，国内废钢市场价格先抑后扬，市场均价整体较上月涨10-30元/吨。8月份初，在钢材需求不佳的影响下，期螺价格走弱，废钢价格跟跌。但随后原材料焦煤焦炭价格表现较为坚挺，支撑钢材价格，叠加废钢资源紧张，废钢价格逐步拉涨，呈现了先跌后涨的价格走势。

表1：全国重点城市重废价格（单位：元/吨，不含税）

数据来源：钢联数据

二、8月废钢进口价格严重倒挂

图1：日本废钢进口价格与国内主流市场价差(单位：美元/吨)

数据来源：钢联数据

目前中国进口主流料型，来自日本的HS当前到港价实际报价在385美元/吨左右，中国国内主流城市不含税重废均价2050元/吨，进口主流料型HS的CFR到港价比国内重废价格高540元/吨左右，价差严重倒挂，不适合进口。

三、8月国内螺废价差、板废价差大幅增加

图2、图3：螺废价差、板废价差走势图（单位：元/吨）

8月钢材价格和废钢价格均震荡上涨，但钢材价格涨幅明显大于废钢。截至8月31日，Mysteel螺纹钢绝对价格指数3346.53元/吨，螺废价差896.27元/吨，较上月增加了106.79元/吨。热轧板卷绝对价格3385.3元/吨，板废价差935.04元/吨，较上月增加了114.15元/吨。从价差来看，成品材与废钢价差明显增加，8月份钢厂盈利情况明显转好，但碍于焦炭等原材料猛涨，高炉钢厂利润仍承压。电弧炉钢厂方面，部分钢厂扭亏为盈，但当前价差下，多数电弧炉钢厂处于盈亏边缘线上，仍处于承压生产当中。

四、8月废钢-铁水价差大幅收窄

图4：生铁与废钢价差走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

截至8月31日，废钢-铁水价差在-136元/吨，月环比减少127元/吨。8月份，随着焦煤及焦炭价格大幅上涨，铁水成本大幅上行。废钢价格虽有上涨，但废钢成本涨幅远低于铁水，目前废钢低于铁水成本136元/吨，价差大幅收窄。但就目前价差而言，废钢成本优势明显，高炉钢厂或有增加废钢用量的打算。

五、废钢基本面情况

1、钢厂库存低位运行

截至8月26日，我的钢铁300家钢厂废钢库存总量488.14万吨，较上周减少1.96万吨，降幅0.4%；月环比减少12.65万吨，降幅2.53%；年同比减少14.26万吨，降幅2.84%。废钢周转天数8.6天，较上周减少0.1天；月环比下降0.2天；年同比增加0.6天。8月高温多雨的影响下，废钢产出受限，废钢供给较为紧张，钢厂废钢库存降至五百万吨水平以下，但部分钢厂减产及停产，钢厂废钢库存使用天数尚可，整体库存压力不大。考虑到9月份市场逐步恢复正常，废钢供应也将增加，因此钢厂库存也将逐步回归，有增库迹象。

图5：300家钢厂废钢废钢库存变化图

数据来源：钢联数据

2、电弧炉产能利用率先降后增

截止8月26日，Mysteel调研全国独立电弧炉钢厂，平均开工率67.35%，周环比增加1.17%，月环比减少2.13%，年同比减少7.75%；产能利用率52.94%，周环比增加1.62%，月环比减少2.44%，年同比减少3.60%。8月份，螺废价差先降后增，螺废价差继续低位运行，电弧炉钢厂利润不佳，纷纷减产和停产，电弧炉钢厂开工率和产能利用率小幅下降。但随着螺废价差的增加，叠加9月份钢材需求旺季的预期，电弧炉钢厂生产积极性有所提升，因此电弧炉产能利用率和开工率触底反弹。预计9月份电弧炉开工率和产能利用率继续回升。

图6、图7：87家独立电弧炉钢厂开工率及产能利用率

数据来源：钢联数据

3、电弧炉钢厂利润扭亏为盈

8月31日Mysteel统计76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3301元/吨，环比昨日增加13元/吨，平均利润为-84元/吨，谷电利润为15元/吨，环比昨日增加18元/吨。8月份电弧炉钢厂利润先降后增，部分钢厂月底扭亏为盈，但多数钢厂仍承压生产，生产积极性有待提升。9月份在钢材需求逐步恢复的情况下，螺废价差或有扩大的可能，因此电弧炉钢厂利润或将逐步恢复。

图8、图9：独立电弧炉建筑钢材生产成本及利润

综合来看，8月份，废钢市场供需两弱，价格先抑后扬。展望9月份，废钢供需将有所缓解，天气转凉，废钢产出有所增加，废钢资源供应增加。从需求来看，钢材需求旺季，钢材价格有望上涨，螺废价差或增加，钢厂利润逐步恢复，生产积极性或提高，叠加铁水成本攀升，废钢性价比突出，废钢需求或有增加。废钢供需双增，价格方面也将有所支撑，因此9月份废钢价格或震荡偏强运行。

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