北京
微软最近做了一次不小的调整，但这次改的不是产品名，而是财报的骨架。以后微软发布的财报，核心业务将只剩下两个板块：智能体与基础设施、设备与消费者。需要特别说明的是，这只是财报层面的架构变更，微软内部团队并没有因此重组。
这次调整最直观的变化是，几乎所有和AI沾边的产品都被归入了智能体与基础设施板块。微软给出的理由是，人工智能正在模糊传统产品的边界——从应用、智能体，到模型系统，再到训练和运行模型的云基础设施，已经形成了一条连续的技术栈。原来的“生产力和智能云”这类分类，已经没法准确描述现在的业务了。
智能体与基础设施板块装了什么？
这个板块几乎囊括了微软的大部分核心产品，包括Microsoft Azure、Microsoft 365、GitHub、服务器产品、行业解决方案，以及咨询与支持服务。可以说，微软面向企业客户的主力产品线，基本都集中在了这里。
除了归类，微软还重新划分了部分营收归属。比如，GitHub Cloud、其他开发者云服务以及Security Copilot，将从Azure板块转入Microsoft 365 Commercial Cloud；而Dynamics 365、LinkedIn Talent/销售方案和医疗云，则被放到了工业解决方案里。这些调整虽然不改变实际业务运作，但会让财报呈现出的业务结构更贴合微软现在的战略重心。
设备与消费者板块：Windows、Xbox和广告
相比智能体与基础设施板块的庞杂，设备与消费者板块的业务构成要简单得多，主要就是三块：Windows、Xbox和广告业务。
具体来看，Windows子版块包含Windows系统的OEM授权业务和Surface硬件业务；Xbox则包括Xbox硬件和游戏业务；广告业务则涵盖必应搜索和在线广告。有意思的是，领英市场解决方案和领英Premium订阅也被归入了广告业务板块。
按照微软重新计算后的2026财年数据，智能体与基础设施板块全年营收达到2681亿美元，设备与消费者板块营收约为637亿美元。而到了2027财年第一季度，微软预计智能体与基础设施板块的营收会达到751亿美元。
从这些数字能看出，微软的营收重心已经明显向AI和云基础设施倾斜。这次财报架构的调整，本质上是在对外传递一个信号：AI已经不是微软的某个产品线，而是整个公司业务叙事的底层逻辑。对于关注微软的人来说，以后看它的财报，只需要盯住这两个板块的增速，就能大致判断这家公司在AI赛道上的进展了。
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