最航运 | 特朗普开始讨论“宣布伊朗战争结束” 真正的压力来自11月中期选举

0/ 我是最航运丹尼斯，今年3月开战第一天以来，我已经讲了6个月的战时航运，战时思维，旺季强化，燃油打底。前天开始提醒红海复航加速和2027运力过剩风险 和

个人的基准判断是，即使接下来班轮公司不再增加新的复航航次，压力其实也已经在路上。因为航线调整存在明显的传导时差。7—8月这一轮已经增加的苏伊士复航运力，将从10月开始真正逐步传导至中国起运港。绕航好望角的船舶和双向直穿红海-苏伊士的船舶将重新回到亚洲装货港，而且反认知的11月的压力大概率还会进一步高于10月。

1/ 今晚，美伊局势也出现一个非常值得关注的新信号。

据《华尔街日报》最新报道，美国总统特朗普正在与高级幕僚私下讨论，是否宣布对伊朗战争结束。

而路透社也从另外的消息源证实，特朗普的高级幕僚正在推动至少在11月3日中期选举之前，避免美伊战争进一步升级。

这是美方目前看来的底线。

2/ 为什么偏偏是现在？中期选举正在成为一个越来越重要的变量。

据路透社报道，白宫内部担心，如果美伊战争继续扩大，油价、通胀以及战争本身的不受欢迎程度，可能进一步拖累共和党选情。

最新Reuters/Ipsos民调中，特朗普支持率只有约33%，伊朗战争以及生活成本问题都是重要拖累因素。

所以现在距离11月中期选举只剩两个月，特朗普政府显然需要考虑继续扩大战争的政治成本。

3/ 但宣布结束战争，不等于停止对伊朗施压。

目前美国政府正在讨论的路线，更像是：

减少大规模军事升级 + 继续经济制裁 + 保留军事威慑。

也就是说，美国可能希望把过去几个月的“军事战争”，逐渐重新转向经济战和制裁战。

4/ 与此同时，美国并没有真正撤军。

《华尔街日报》另一篇最新报道显示，美国仍在中东维持大约5万名军人、19艘军舰以及大量战斗机和防空力量，部分部署甚至已经被延长到2027年。

这说明特朗普现在实际上是在同时准备两个方案：

一边寻找结束战争的政治出口，一边保留随时重新升级战争的军事能力。

所以现在还远远不能说“美伊战争已经结束”。

5/ 真正决定航运市场的，还是霍尔木兹海峡。

过去几个月整个航运市场最大的风险变量之一，就是霍尔木兹海峡。

如果美伊冲突真正降级，接下来最值得观察的不是特朗普说什么，而是：

伊朗是否降低军事行动、霍尔木兹海峡通航量是否恢复、战争险是否下降。

这些才是真正能够证明局势降温的数据。

6/ 而霍尔木兹一旦真正恢复，首先受到影响的就是油轮、油价和燃油成本。

战争风险溢价下降之后，原油、VLCC运价、战争险以及船用燃油价格都可能重新定价。

所以对航运市场而言，特朗普是否宣布“战争结束”，绝不仅仅是一条政治新闻。

它可能成为能源和航运市场重新定价的起点。

7/ 然后再往后看，就是我们最近一直在跟踪的红海和苏伊士运河复航。

最近，包括达飞、马士基、地中海航运、C/O家等班轮公司都已经陆续出现增加红海、苏伊士航线的动作。

如果美国真的开始主动降低与伊朗的战争烈度，中东整体风险继续下降，班轮公司全面恢复苏伊士的速度，很可能进一步加快。

8/ 但这里必须提醒一句：现在还不是停战。

美国内部讨论“宣布战争结束”，并不等于：

伊朗同意停火，更不等于霍尔木兹马上恢复正常。

而且路透社报道也提到，美国政府内部甚至仍然保留了11月中期选举之后重新加强军事行动的可能性。

所以这更像是一个阶段性的战略调整，而不是战争风险彻底消失。

9/ 最后说一下我的判断：战时航运还没有结束，但市场已经到了必须开始准备“战后航运”的时候。

从3月开战第一天开始，我一直强调：战时航运、战时思维，旺季强化，燃油打底。过去6个月，这套逻辑的核心，就是战争制造的不确定性，以及霍尔木兹受阻、红海绕航、燃油和保险成本上升，再叠加战争环境下人为混乱造成的港口拥堵，共同对运价形成支撑。

但航运市场永远交易预期，不能等战争真正结束了，才开始交易战争结束。

现在真正需要警惕的是另一条链条：

美伊降级 → 霍尔木兹恢复 → 油价、燃油和战争险回落 → 红海/苏伊士复航加速 → 绕航吸收的运力重新释放 → 供需重新承压。

当然，今晚霍尔木兹依然危险，VLCC依然缺船，战争险依然高企，战时航运的逻辑并没有消失。

但从现在开始，我会把关注重点逐步从单纯的“战争还能推高多少”，增加到另外一个问题：

“战争红利什么时候开始退潮？”

这也是为什么我前天开始提前重点提醒红海复航和2027运力过剩风险。

战争什么时候真正结束，没有人能够精准预测；但对做航运的人来说，最重要的从来不是猜中最后一声炮响在哪一天，而是在市场开始切换逻辑之前，提前看到下一阶段的供需变化。

战时思维还要保持，但“战后航运”的预案，现在就该开始做了。

最航运，且行且看。

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