立华股份难抑养殖周期亏7192万 程立力及一致行动人四年套现19亿

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

程立力完成了两轮减持。

9月1日晚，程立力实际控制的立华股份（300761.SZ）披露，过去两个月，程立力的一致行动人林州昊鸣技术服务中心（有限合伙）（以下简称“昊鸣技术”）减持了所持公司2.24%股权，套现约3.06亿元。

四个月前，程立力及其一致行动人昊鸣技术合计减持了所持公司1.70%股权，套现2.55亿元。

长江商报记者发现，不只是年内两轮减持，2023年至2025年，程立力及其一致行动人持续实施减持计划。不完全统计，算上2026年的两轮减持，近四年，程立力及其一致行动人通过二级市场减持累计套现约19亿元。

程立力及其一致行动人为何不间断减持套现？

立华股份是一家养殖企业，是国内肉鸡养殖龙头，但公司不只养鸡，还养猪、养鹅，产业链还延伸至屠宰领域。

即便如此，立华股份的产业平抑周期风险能力仍然有待提升。2026年上半年，公司实现营业收入逾91亿元，同比增长约9%；归母净利润为-0.72亿元，同比盈转亏。

立华股份还存在一定的财务压力。截至2026年6月末，公司短期借款29.19亿元。

实控人及其一致行动人频减持

立华股份的实际控制人程立力及其一致行动人频频减持套现。

2026年6月3日，立华股份披露实际控制人及其一致行动人减持股份计划，公司实际控制人程立力及其一致行动人昊鸣技术计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过二级市场合计减持公司股份不超过1900万股，即不超过公司总股本的2.27%。

9月1日晚，立华股份披露，7月1日至8月31日，上述减持计划已完成。昊鸣技术合计减持1898.81万股，占公司总股本的2.24%。根据公告公布的减持均价计算，此次减持昊鸣技术套现约3.06亿元。

这是年内完成的第二轮减持计划。第一轮减持完成于1月29日至4月3日，程立力及昊鸣技术通过大宗交易及集中竞价交易方式合计减持了1422.15万股股份，占公司总股本的1.70%，合计套现约2.55亿元。

两轮减持，程立力及昊鸣技术合计套现5.61亿元。

不只是2026年，此前，立华股份的实控人及其一致行动人已经密集实施减持。

2023年2月，立华股份披露，公司实控人程立力的一致行动人常州市聚益农业技术服务中心（有限合伙）、常州市昊成牧业技术服务中心（有限合伙）、深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）合计持有公司股份4550万股（占公司总股本的9.90%），计划减持不超过2750万股（占公司总股本的5.98%）。

2023年8月底，立华股份公告，上述股东提前终止减持计划。在此之前，上述股东合计减持了所持公司5.39%的股权，粗略估算，合计套现5亿元左右。

2024年11月，立华股份披露，程立力的一致行动人常州市天鸣农业技术服务中心（有限合伙）、深圳市沧石投资合伙企业（有限合伙）合计持有公司9.60%的股权，二者拟合计减持不超过公司3%股权。到2025年3月1日，二者合计减持了所持公司2.88%股权，套现约4.22亿元。

此后的2025年7月至10月，程立力及其一致行动人奔腾牧业合计减持所持公司2.91%股权，合计套现4.31亿元。

综上所述，根据长江商报记者粗略估算，2023年以来，程立力及其一致行动人通过二级市场减持，累计套现19亿元左右。

业绩不稳财务承压

立华股份的实际控制人及其一致行动人为何密集减持套现？

立华股份曾公告称，减持，主要是资金需求，包括偿还股权质押贷款及利息、落实对管理人员及技术骨干的激励措施等。

二级市场上，近几年，立华股份的股价处于震荡状态。2026年9月3日，公司收盘价20.41元/股。复权后计算，目前的股价较2019年3月（上市初期）高点下跌了超过50%。

立华股份的经营业绩不稳定，整体上呈现增收不增利特征。

2019年，上市当年，立华股份实现营业收入88.70亿元，归母净利润19.64亿元。2020年，公司营业收入小幅下滑，此后持续增长，到2025年达到187.29亿元，较2019年增加约百亿元。

归母净利润与营收表现并不同步。2020年至2025年，公司实现的归母净利润分别为2.54亿元、-3.96亿元、8.91亿元、-4.37亿元、15.21亿元、5.78亿元，波动明显，其中2021年、2023年出现了年度亏损，2025年同比下降幅度达62%。

2026年上半年，立华股份实现营业收入91.28亿元，同比增长9.27%；归母净利润、扣非净利润分别为-7191.88万元、-7356.33万元，同比下降148.33%、149.54%。

2025年上半年，公司实现的营业收入为83.53亿元，同比增长7.02%；归母净利润、扣非净利润分别为1.49亿元、1.48亿元，同比下降74.10%、72.68%。

在上年同期大幅下降的基础上，2026年上半年，公司归母净利润、扣非净利润双双盈转亏。

作为肉鸡养殖龙头企业，立华股份除肉鸡养殖业务外，还布局生猪及肉鹅养殖业务。其中，肉鸡是公司的核心业务和主要收入来源，养猪业务过去几年贡献20%左右的收入，养鹅业务规模尚小。

半年报显示，2026年上半年，公司销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）2.78亿只，同比增长7.05%，市占率继续扩大，该板块业务实现了盈利；公司销售肉猪112.57万头，同比增长18.55%。受生猪行情持续低迷影响，公司肉猪销售均价同比下降28%，该板块出现了亏损；公司销售肉鹅158.73万只，同比增长36.52%。受肉鹅行业供需关系等因素影响，肉鹅行情自2025年以来延续低迷走势，公司养鹅业务仍产生亏损。

尽管养鸡业务盈利，但养猪、鹅业务亏损，养鸡业务并未能平抑养猪、鹅业务周期波动风险。

尽管立华股份公告称拟使用自有资金不超过20亿元进行委托理财，实际上，公司存在一定的财务压力。

截至2026年6月末，公司货币资金、交易性金融资产合计为11.26亿元。同期，公司仅短期借款就达到29.19亿元。公司有20.64亿元的其他应付款，主要是收取的用户保证金、押金及其他保证金等，这些并非公司自有资金。

2026年上半年，立华股份财务费用约0.40亿元，同比增长9.93%。