山东
别光盯着AI算力的大票反复炒，模拟芯片这边的涨价潮，已经悄咪咪走到第三轮了。
前两轮涨完还没消停多久，海外大厂接连发函，国内厂商也跟着跟进。
整个行业的景气度，比很多人预想的要坚挺得多，不是炒概念的虚火。
手里有相关标的的，估计都在盘算这波涨价能带来多少业绩弹性。
海外大厂带头，涨价潮全产业链蔓延
最先扔出涨价函的是德州仪器，9月1日正式发布调价预告，这已是今年第三轮提价。
覆盖旗下多款模拟芯片产品，不同品类涨幅不一，官方称由市场动态和供应链成本上涨驱动。
前两次分别在3月和5月落地，半年涨三波，这涨价节奏算得上十分密集。
不是它一家特立独行，整个海外模拟芯片圈都在集体提价。
意法半导体更早一步，8月23日就正式执行年内第三轮涨价，覆盖车规MCU、工业功率器件、消费级电源IC。
部分车规MCU价格已较此前涨了15%到20%，功率器件交货周期普遍拉到30周以上，紧俏品类能到52周。
亚德诺也定在9月13日开启第二轮全产品涨价，部分品类涨幅最高能到30%。
海外大厂集体提价，本质上就是供需紧张的最直接信号。
国内厂商也没闲着，跟着行业节奏调整价格。
卓胜微从9月1日起，上调全系列RF射频产品的供货价格，具体价格由销售和客户一对一对接。
国民技术更直接，10月1日起部分MCU产品价格上调10%到20%，这也是今年第二次调价。
从海外到国内，从模拟芯片到功率器件，涨价潮正在全产业链扩散。
不是凭空炒价，供需紧是硬支撑
很多人觉得涨价是厂商联手炒价格，其实根本不是这么回事。
核心原因还是需求端爆发，AI服务器、汽车电子、工业自动化三路需求同时发力。
模拟芯片是所有电子设备的刚需，只要下游出货量涨，需求就跟着往上走。
产能又不是说扩就能扩，成熟制程产能本来就紧张，供需缺口自然就出来了。
还有供应链成本上涨的因素，原材料、能源、运输成本都在往上走。
厂商制造成本实打实增加，提价也是为了传导成本压力，保住利润空间。
世界半导体贸易统计组织的数据摆着，2025年全球模拟芯片市场规模865.19亿美元，同比增8.7%。
预计2026年能到953.58亿美元，2027年突破千亿，行业增长确定性很强。
之前市场还担心这是短期脉冲行情，现在看来景气周期比预想的要长。
AI算力的需求还在爆发，车规级芯片的缺口也没补上，工业端需求也在回暖。
多重需求叠加，产能扩张又跟不上，涨价自然就成了行业常态。
不是炒出来的景气，是实打实的供需缺口撑起来的。
国内龙头吃红利，核心标的梳理
涨价潮之下，国内模拟芯片厂商是直接受益者，既能吃国产替代的红利，又能跟着行业提价。
第一梯队是平台型龙头，产品线全，客户覆盖广，涨价红利最明显。
圣邦股份是国内模拟芯片标杆，信号链和电源管理双赛道布局，上半年营收25.95亿元，同比增42.7%。
归母净利润4.2亿元，同比大涨109.3%，AI服务器电源芯片已通过头部客户认证。
思瑞浦是信号链领域龙头，车规级产品已导入比亚迪、理想等头部车企。
上半年营收16.06亿元，同比增长69.2%，归母净利润3.08亿元，同比暴涨368.5%。
工业级模拟芯片直接受益于AI工业电源需求爆发，业绩弹性非常大。
纳芯微则是车规级芯片龙头，磁传感器、数字隔离芯片市占率领先，上半年营收25.4亿，同比增66.7%，成功扭亏为盈。
第二梯队是细分赛道龙头，在各自领域吃行业红利。
芯朋微主打电源管理芯片，家电、工业、汽车多领域布局，上半年业绩稳步增长。
晶丰明源在LED驱动和电源管理芯片领域深耕，今年以来业绩修复明显。
卓胜微是射频前端龙头，这次也跟着行业调价，射频芯片业务逐步回暖。
还有艾为电子、上海贝岭这些老牌厂商，也不同程度受益于行业景气度回升。
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