【财经早餐】2026.09.05星期六

每日金曲：五月天 - 《笑忘歌》

► 联合国粮农组织：8月全球食品价格指数平均为133.3点，环比上涨1.9%，同比上涨2.5%，升至2022年12月以来最高水平。高温等不利天气、黑海地区贸易物流受阻以及部分农产品供应前景趋紧，共同推高国际食品价格。8月糖价涨幅最为明显，糖类价格指数环比大幅上涨11.9%。

► 农业农村部：8月24日-30日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为12.21元/公斤，环比下降0.1%，同比下降17.9%。白条肉平均出厂价格为15.99元/公斤，环比增长0.1%，同比下降16.5%。

宏观经济

1、网信办等七部门：联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》。到2030年，人工智能低成本、高效率优势更加彰显，深度赋能绿色低碳技术创新和产业发展，算力设施、5G基站等新兴领域用能效率大幅提升，农业、制造业、贸易、消费、城市运行等重点领域数字化绿色化深入推进。

2、新华社：近日，中国银行内蒙古分行为内蒙古和林格尔新区发放内蒙古自治区首笔“算力Token贷”。这笔贷款通过创新授信评价体系，打破传统信贷依赖抵押担保的固有模式，将企业词元使用规模、算力合作订单、核心技术资质、科创研发能力等新兴指标纳入核心授信评估体系，为词元经济相关企业量身定制专属普惠科创金融产品，开创了金融支持词元经济发展的新路径。

3、发改委：在前期工作基础上，追加安排1亿元中央预算内投资，支持福建省进一步做好灾区灾后应急恢复，推动尽快恢复正常生产生活秩序。将持续加强跟踪调度，指导和督促福建省发改委尽快将资金安排到灾后应急恢复建设项目并加快建设进度、强化监督管理，切实发挥好中央预算内投资效益。

地产动态

1、湖北省武汉市：发布《关于进一步优化我市房地产政策措施的通知》，放宽首套自住房使用公积金偿还个人住房商业贷款提取频次。取消武汉市原“首套自住住房偿还个人住房商业贷款每12个月提取一次”的频次限制。仅使用个人住房商业贷款的，在正常还款6个月后即可办理，之后每月可提取一次，累计提取金额不超过个人住房商业贷款金额。

2、碧桂园：9月3日，集团召开月度管理会议，董事会主席杨惠妍剖析了“828新政”下房地产基础制度的历史性变革及影响。杨惠妍表示，过去依赖快周转、高杠杆的打法不再适用，行业经营逻辑被彻底改写。短期阵痛难免，但中长期却是行业走向成熟与稳健的重要契机。

3、央视财经：北京楼市一揽子优化新政8月8日正式实施，如今新政落地近一个月，记者一线走访了解到，新房售楼处客流攀升，二手房带看、成交同步走高，刚需、改善群体被持续激活。8月北京新房网签0.31万套，同比上涨10.3%；二手房网签1.37万套，同比上涨4.1%，二手房成交量连续六个月突破1.3万套。

4、广东省广州市：天河区1宗宅地出让，土地出让面积34718.7平（合52.08亩），规划建筑面积67805平，容积率1.95，起始价21.41亿元，起始楼面价31575元/平。该地块吸引了4家房企参拍，经过18轮竞价，最终越秀以总价24.81亿元竞得该地块，成交楼面价36589元/平，溢价率15.88%。

股市盘点

1、周五，上证指数报3930.17点，下跌0.3%，成交额9382.55亿。深证成指报13516.97点，下跌0.79%，成交额10924.13亿。创业板指报3286.55点，下跌0.78%，成交额5036.48亿。沪深两市成交额2.03万亿，较上一个交易日放量2718亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超2900只个股下跌，养殖业、农产品加工、白酒、种植业与林业等板块涨幅居前，电子化学品、半导体、元件、能源金属等板块跌幅居前。

2、周五，恒生指数涨1.74%，报25650.87点。恒生科技指数涨2.27%，报4569.80点。国企指数涨2.02%，报8555.03点。猪肉概念盘中拉升，明星科网股回升，AI应用板块走强，功率半导体、PCB、港口运输、芯片、OLED、光通信等板块跌幅居前。南向资金净卖出100.21亿港元。其中，港股通（沪）净卖出47.08亿港元，港股通（深）净卖出53.13亿港元。

3、截至9月4日，北交所上市公司341家，当日新增1家。总市值8675.57亿元，成交金额206.18亿元。

4、两市融资余额：截至9月3日，上交所融资余额报13427.64亿元，较前一交易日减少22.45亿元；深交所融资余额报12762.74亿元，较前一交易日减少17.91亿元；两市合计26190.38亿元，较前一交易日减少40.36亿元。

5、证监会：就《私募投资基金募集监督管理办法》征求意见，旨在进一步加强对私募投资基金募集业务活动监管。个人认定为合格投资者需具有二年以上证券、基金、期货、股权等投资经历，且家庭金融资产不低于500万元，或家庭金融净资产不低于300万元，或近三年本人年均收入不低于50万元，并具备相应风险识别和承担能力。

6、财经头条APP：截至9月3日，阿里巴巴、腾讯控股的卖空股数与卖空金额较8月高点大幅收缩；智谱、MiniMax两家AI大模型公司的卖空规模也较7月峰值显著下降，显示做空力量正在退潮。

7、上证报：82只新基金本周启动发行，创下单周启动募集的基金数量新高。其中，首批8只创业板算力基础设施ETF在9月4日集中发行。目前已有167只基金正在或是即将发行，权益类基金和含权类“固收+”产品成为发行主力。

8、摩根大通：在中际旭创H股的持股比例于08月31日从15.59%降至13.67%，卖出的平均股价为1036.5008港元。

9、美银：本周所有主要资产类别均出现资金流入，其中货币市场基金与债券基金吸纳了绝大部分资金。截至9月2日当周，货币市场基金流入300亿美元，债券流入183亿美元，黄金流入32亿美元，股票流入161亿美元。股票资金流入量为过去九周最低；科技板块流出15亿美元，为6月以来最大规模；金融板块连续第五周流出9亿美元。

10、国际铜业研究组织：上半年全球铜矿产量下降1.1%，智利国家铜业公司和Freeport-McMoRan的产量均录得两位数降幅。摩根士丹利年初原本预计铜矿供应将增长，目前预计产量基本持平或略有下降，这意味着全球铜矿产量可能出现2017年以来首次年度下滑。

财富聚焦

1、医保局：目前已在外卖、快递、网约车、家政等行业积极探索新就业形态人员参保缴费方式，平台企业积极承担责任，减轻从业人员缴费负担取得一定成效。2025年全国基本医保参保人数增长至13.31亿人，灵活就业等其他人员参加职工医保6982.18万人，同比增长5.54%。

2、税务总局：今年以来，税务部门落实落细各项支持城市更新的税费优惠政策，上半年累计减税降费及退税4870亿元。上半年，对公共租赁住房免征增值税、契税；延续实施居民换购住房有关个人所得税优惠等支持满足群众刚性和改善性住房需求相关政策，减税降费及退税2098亿元。

3、市场监管总局：为严厉打击“缺斤短两”“作弊秤”乱象，保障消费者合法权益，将在河北、浙江、福建三省开展电子计价秤计量监管试点工作，探索可复制可推广的监管模式，守牢消费公平底线。

行业观察

1、工信部：印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》。通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智能创业企业，新培育科技和创新型中小企业1万家以上，专精特新“小巨人”企业突破2000家，涌现一批瞪羚企业和独角兽企业。

2、医保局：2018年以来，持续健全医保药品目录动态调整机制，累计新增纳入949种药，其中199种为创新药，让更多患者用得上、用得起救急救命好药。将继续每年调整基本医保药品目录，将更多符合条件的肿瘤、慢性病、罕见病、儿童疾病等重大疾病、重点领域的创新药纳入医保报销。

3、蔚来创始人李斌：价格卷不动，参数也脱敏，现在汽车行业进入到了马拉松的中后端、决赛最残酷的阶段，整个行业利润持续承压，销售利润率、制造利润率都在低位。面对成本冲击，蔚来表示不会走“以价换量”的老路。

4、航旅纵横：中秋国庆国内航线机票预订量迎来明显增长。截至9月4日，出行日期为9月25日至10月7日的国内航线机票预订量超383万张，同比增长约17%；出入境航线机票预订量超177万张，同比增长约11%。

5、中国信通院：发布《算力中心服务商分析报告（2026年）》，研判了2026年算力产业的五大热点趋势。算电协同升级为“以电强算、以算促电”的双向赋能新范式；超节点有效破解传统集群扩展效率低下的难题；单机柜功耗向40-120kW快速升级；中国算力平台调度粒度跃迁至任务级；词元重构算力计量与交易体系，推动算力定价向智能服务定价转变。

6、Counterpoint：2026年以来，全球在售智能手机零售价格平均上涨15%，部分机型价格涨幅接近一倍。随着存储及其他零部件成本持续上升，OEM厂商正不断将更高的成本转嫁给消费者。价格敏感型市场面临的压力高于高端机型占比较高的市场，同时新发布的智能手机价格也高于上一代产品，这表明全球智能手机价格正整体呈现上涨趋势。

7、TrendForce：下半年随着CPU短缺情况趋缓，品牌持续提前备货，加上终端消费者提早换机、商务需求稳定等因素，预估出货情况将同步上修，2026全年笔记本出货下滑幅度则可望收敛至9.4%。

8、CFM闪存市场：二季度全球DRAM市场规模1470.24亿美元，环比增长55.9%，创历史新高。原厂二季度积极响应服务器市场的强劲需求，继续扩大服务器DRAM、HBM等高附加值产品销售，相对于第一季度服务器、PC DRAM ASP环比翻倍增长，二季度涨幅较为放缓至40%-50%区间。

9、SEMI：二季度全球半导体设备出货金额同比增长23%，达到405.3亿美元，环比增长11%。这一结果标志着连续第二个创纪录的季度，反映出支持AI投资势头以及全球AI计算基础设施建设所需的技术和产能解决方案需求正在加速增长。

10、广电总局：发布“管理提示”，明确机构或个人用户在微短剧播出平台上使用账号上传的微短剧，由播出平台履行内容管理职责，严格执行凡播必审制度。

11、央视新闻：我国正式启动国际地月立方星座大科学计划，拟联合多个国家在地月空间部署卫星群，立体组网开展空间环境监测、伽马射线暴探测、月球资源勘探等工作，初步计划2030年左右完成全部卫星发射部署，填补全球地月空间系统性观测空白。

12、中国汽车流通协会、精真估：联合发布《2026年8月中国汽车保值率研究报告》。乐道L90一年保值率78%，位列新能源大型SUV保值率第一。问界M8和问界M9分别位列新能源大型SUV保值率第二、第三，保值率分别为75.5%和71.1%。

13、Omdia：2025年，全球视频分析软件市场销售额达9.9亿美元，同比增长14.3%。预计，到2030年，该领域全球销售额将达17亿美元，2025年至2030年的复合年增长率为11.4%。这一增速使其成为安防产业链中增长最强劲的细分板块之一，也标志着分析软件正在从硬件的附属功能，转向安防系统的价值核心。

公司要闻

1、韩国ETNews：美光计划在年底前进行大规模设备投资，以提升最新一代HBM——HBM4 12层产品的供应能力，旨在弥补其相较于三星电子和SK海力士在HBM产能方面的不足，从而提高市场份额。美光计划在年底前新增最多6万片/月的HBM产能（按晶圆计）。去年美光的HBM产量约为4万至5万片/月，以此计算，美光HBM产能将是去年的两倍有余。

2、上证报：9月3日，沙特公共投资基金（PIF）旗下人工智能公司HUMAIN推出阿拉伯语大模型HUMAIN M3。该模型基于中国AI公司MiniMax的开源旗舰模型MiniMax M3，在此基础上使用超过1万亿Token的阿拉伯语数据进行后训练。此次合作，MiniMax M3直接成为海外本土模型研发的基础模型。

3、特斯拉：赛博无人驾驶电动车Cybercab正式在美国奥斯汀投入运营。Cybercab将于9月中旬开始，在北京、上海等多个城市陆续展出，迎来国内首次公开亮相。此次活动旨在展示其产品设计与技术理念，不涉及Cybercab在中国市场的上市销售或无人驾驶网约车商业运营安排。

4、长鑫存储：全球首款AI智能体手机——努比亚NaviX Ultra，将搭载长鑫最高速率10667Mbps的LPDDR5X内存。这是国产10667Mbps高速LPDDR5X内存芯片首次实现量产落地应用。

5、千问办公：上线仅一个月，总用户量超过3000万，成为AI办公赛道增长最快的产品之一。同时，实现了企业市场的突破，企业用户数量占比过半，体现了阿里在企业级市场的显著优势。

6、抖音生活服务：今年以来，快餐小吃品类交易额同比增长114%，入驻商家数同比增长155%，用户消费需求与商家销售规模实现双增长。

环球视野

1、美国：8月，新增非农就业人口16.2万，预期5.5万；7月非农就业人口由减少2.3万修正为增加2.1万，6月由2万上修正为3.1万。经过这些修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前增加5.5万。

2、日本财务省：日本政府部门和机构2027财年预算申请总额为143.0656万亿日元，相比本财年的122万亿日元显著增加，达到创纪录的新高。日本方面此前称，日本政府预计2026财年税收收入约为83万亿日元，大规模新财年预算请求可能导致政府发行更多国债，进一步加剧日本财政恶化状况。

3、巴拿马运河管理局：由于为运河供水的人工湖水位下降，9月3日起，运河每日可用通行名额总数从36个减少到34个。此前受厄尔尼诺现象影响，巴拿马政府8月25日宣布全国进入紧急状态，以应对干旱、洪水等灾害风险及其对巴拿马运河航运、农业和能源供应等方面造成的影响。

4、泰国政府：已暂停49个数据中心项目建设，以制定新的行业监管规定，相关规定预计将在一个月内公布。此举旨在建立统一、明确的监管标准，确保数据中心行业可持续发展。

5、美国汽车协会：美国柴油零售价格全国平均价升至每加仑5.85美元，较前一日上涨6.68美分，刷新历史最高纪录。截至9月4日，美国普通汽油全国平均价为每加仑4.1474美元，同比上涨约30%；柴油价格则同比上涨约58%。

金融数据

国内

1、新三板：9月4日，合计挂牌5784家公司，当日减少1家，成交金额1.54亿。三板成指报724.93，涨0.02%，成交额1.15亿。

2、国内商品期货：截至9月4日下午收盘，多数收涨，硅铁涨停，涨幅6%，PVC涨超4%，液化气、纯碱涨超3%，钯、烧碱涨超2%，氧化铝、沪银、铂、锰硅、尿素、乙二醇、沪金涨超1%。跌幅方面，碳酸锂跌超7%，LU燃油跌超2%，PTA、对二甲苯跌超1%。

3、国债：9月4日，2年期国债期货主力合约TS2612下行0.02%至102.572；5年期国债期货主力合约TF2612下行0.06%至106.430；10年期国债期货主力合约T2612下行0.05%至109.420。10年期国债利率涨0.06BP，至1.68%；10年期国开债利率涨0.31BP，至1.76%。

4、央行：9月4日开展0亿元7天期逆回购操作，有200亿元逆回购到期。

5、Shibor：隔夜报1.3620%，上涨0.00个基点。7天报1.3760%，上涨0.20个基点。3个月报1.4300%，上涨0.00个基点。

6、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7108，涨0.1087%，人民币中间价报6.7787，涨0.0295%。

国外

7、亚洲：日经225指数涨1.26%，报65020.94点。韩国KOSPI指数涨1.64%，报6687.21点。

8、美股：道指收跌0.51%，报53414.25点；纳指收跌0.29%，报26506.99点；标普500收跌0.38%，报7718.60点。

9、欧洲：英国富时100收平，报10831.09点；德国DAX30收涨0.17%，报26046.40点；法国CAC40收跌0.09%，报8278.77点。

10、黄金：COMEX黄金期货收跌1.38%，报4477.2美元/盎司。

11、原油：WTI原油期货收跌0.09%，报91.22美元/桶；布伦特原油期货收涨0.34%，报95.84美元/桶。

12、波罗的海干散货指数：涨4.01%，报3628.00点。

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把脚步放缓些，用心感受触手可及的烟火日常，那些细碎的美好往往最能治愈内心。