北京
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：厚恩投资张延昆
来源：雪球
市场就是这么现实 。 处在弱周期里 ， 那些踏踏实实做事的好公司 ， 市场只认实打实一步步抬升的业绩和分红 。 它们沾不上热门题材 ， 蹭不到市场风口 ， 很难吸引短线资金的目光 。
反观风口上爆炒的企业 ， 大家常常不去深究它长期经营成色 ， 也不在意未来真实的成长能力 。 只看故事够不够吸引人 ， 能不能带动短期炒作 ， 赌一把风口带来的行情 。
这和现实人生一模一样 。 不少人默默埋头苦干 ， 长年累月沉淀实力 ， 平时几乎没人留意 。 等到一朝做出成绩 ， 旁人还以为是突然走运 ， 殊不知这份成果 ， 是几十年一点点积累换来的 。
而另一部分人 ， 总想着博取关注 、 收获大家的信任 ， 频繁抛头露面 。 短期内风光无限 ， 可热度褪去之后 ， 大家看清内里并无真东西 ， 很快就归于沉寂 。
所以投资我总结出两个关键标尺 ： 可获得性 、 可持续性 。
所谓可获得性 ， 就是企业具备持续积累的能力 ， 实力可以一点点沉淀下来 ； 而可持续性 ， 代表商业模式能够长久运转 ， 不能像流星一样一闪而过 。 两样条件缺一不可 。 约翰 · 聂夫曾讲过 ： “ 赚钱往往来自不受大众欢迎的标的 ， 认真研究 ， 耐心持有 ， 等待价值被看见 。 ”
真正能走得很远的优质企业 ， 大多不在聚光灯之下 ， 藏在大众视野的暗线当中 ， 是整个行业的中流砥柱 。 它们不属于强周期赛道 ， 不会受商品暴涨暴跌的剧烈扰动 ， 发展脚步走得平缓 。
它们不受短线炒作者待见 ， 不会制造轰轰烈烈的短期行情 ， 但是胜在耐力极强 。 很多投资者只盯着眼前财报好不好看 ， 熬不住企业转型的阵痛期 ， 早早便选择离场 。
延迟满足从来不是一句空洞口号 。 它意味着要扛住平淡难熬的阶段 ， 抵抗热点行情带来的诱惑 ， 接纳股价与业绩的短期起伏 。
很多时候市场的波动 ， 本质就是人性情绪的外化 。 一根大阳线 、 一根大阴线 ， 就能改变很多人的心态 ， 推翻原本的判断 ， 仓促做出交易 。 被情绪牵着鼻子走的人 ， 很难在市场长期立足 。
我们不用执着于追逐万众瞩目的热门赛道 。 那些安静潜行 、 静水流深的企业 ， 虽然爆发来得慢 ， 但积累的力量足够厚重 。 忍住当下的诱惑 ， 陪企业熬过蜕变的全过程 ， 时间终会把企业蜕变释放出的巨大价值回馈给耐心守候的人。
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