黄金跳水落地，9 月洗盘行情正式开启

今天的核心主题是：黄金跳水之后，9 月正式进入洗盘行情。 进入 9 月以来，全球最大黄金 ETF 的持仓整体比较摇摆，但总体还是增持居多，尤其是 9 月上旬增持多、减持少，不过波动确实在加大。上周五金价出现大幅跳水，基本上就奠定了整个 9 月份的行情节奏。 我对行情的判断是：当前我们还处于 B 浪的上涨阶段，而这波 B 浪上涨最终以什么方式收尾，是接下来最关键的事。

一、基本面与风险提示

先给大家做个日内风险提醒：美股周一休市一天，金融交易提前收盘。这种情况下市场流动性不足，正常来说，部分市场提前休市，交易量不大，行情波动会相对平稳。但也正因为交易量小，机构反而容易进场砸盘，走出快速的短线极端行情，很容易来回扫损，所以今天休市带来的流动性风险大家一定要注意。

再说说中东局势。伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡船舶通行达成的协议，未来几天内就要签署。但我想说的是：就算签了又能怎么样？ 咱们分两种情况说：如果协议不符合美国利益，美国照样会单方面封锁海峡，那签这个协议对海峡管制权来说根本没用，名存实亡。 反过来，如果协议符合美国利益，那伊朗为什么不直接跟美国谈？现在美伊谈判迟迟没有进展，本身就说明问题了。 所以我觉得这事本质上就是多此一举，没什么实际作用 —— 美国的封锁摆在那，你不满足美国的利益，美国能让海峡开放吗？不可能。最后该打还是打，该反击还是反击，局势依旧来回反复摇摆。

再说说上周五的非农数据。新增就业 16.2 万人，几乎是市场预期的 3 倍。很多人调侃说，新增的都是女性就业，怎么突然女性集体出来就业了？听着就不现实。 数据多多少少有点水分，但实实在在的是，金价应声下跌了。 怎么解读这个数据？首先，就业人数增加，意味着消费者收入增加，就容易带动消费，消费端拉动通胀上涨的动力就增强了，很容易引发市场对通胀反弹的担忧，降息预期降温，加息预期自然就升温了。

其次，特朗普又发话了：如果美联储不降低利率，美国将会停止和很多国家的贸易。说白了就是美联储的货币政策直接影响美国的经济政策，他逼着美联储尽快降息。 但特朗普的态度其实很矛盾，属于典型的 “既要又要”：他既希望美联储保持独立性，维护美联储的公信力，巩固沃什的地位；同时又盼着美联储赶紧降息，配合他的经济政策。这不是两头都要占吗？ 这种情况下，就看沃什怎么表态了，反正到目前为止他一直没明确松口。

美联储其他官员的说法也很分裂。哈塞特说通胀已经得到控制，但又说加息依旧是选项之一 —— 这话就很有意思，通胀都控制住了还提加息？说白了就是给市场敲警钟，别太得意忘形。 哈马克则说，从经济数据和企业反馈来看，当前货币政策根本谈不上限制性，通胀依旧偏高，还需要加息。 俩人一鹰一鸽，各说各的，真应了那句老话 “雄兔脚扑朔，雌兔眼迷离”，市场根本摸不准政策到底往哪走。核心问题还是通胀到底怎么统计的？这个大疑问，最终还是得等沃什给出答案。毕竟沃什组建的 5 个调查小组，正在推进美国新的通胀统计方式，搞不好就要推翻过去的统计逻辑，尤其是鲍威尔在任期间的前瞻性指引，可能都会有新的说法。

还有两条消息值得关注：法国宣布将国家黄金储备全部归集回本土；挪威主权财富基金计划模拟削减约 800 亿美元的美债持仓。 一个加仓黄金回流本土，一个计划减持美债，这两件事放在一起，充分说明当下的环境里，美债作为全球资产 “安全垫” 的作用在不断下滑，黄金才是当代真正的资产压舱石，对大机构、对主权国家来说都是至关重要的。 所以咱们根本不用担心黄金的长期价值，国家队都在买，咱们这些小散户跟着喝点汤就不错了。

二、技术面分析

来看今天的技术面分析，今天的盘面相对复杂一点，先讲日内节奏。 4 小时级别 MACD，大家可以看到快慢线都在 0 轴下方的负值区，这意味着大周期还是下跌趋势。 再看 1 小时级别，上周五大跌之后，快慢线也已经跌破 0 轴。两个周期指标同步向下，从指标角度解读，当下行情有加速下跌的动能，这点大家一定要注意。

日内交易的话，今天价格又跌破了前期支撑，区间暂时需要调整，日内关注4372-4442这个震荡区间。 非农当晚 1 小时级别砸出的实体低点在 4390 附近，这个位置肯定有支撑，但我明确不建议大家在这个位置抄底。整体趋势偏空，操作上还是以高空为主。

再说说本周的大思路。我现在还不能确定 B 浪是不是已经走完了，原本我的 B 浪目标是看 4600，但非农这波下跌幅度太大，节奏被打乱了。 现在 B 浪有两种走法： 第一种是走闪电反弹形态：回调到位之后再往 4600 冲，走完完整的 B 浪结构，之后再开启 C 浪下跌，那我们就等 4230 位置去抄底。 第二种是直接走弱：如果继续往下跌，甚至把前期 A 浪的低点 4260-4270 都跌破了，那很可能直接开启 C 浪下跌。要是真走出这种情况，那我们之前等 B 浪冲 4600 的判断就错了。

交易就是这样，只做自己看得懂的行情，看不懂就不强行参与。现在暂时就不赌 B 浪冲 4600 了，如果价格没反弹上去，反而直接跌破 4260，那就确认 C 浪启动。没在 4500 附近抓住 C 浪起点也没关系，那就等跌到 4080 再布局看涨，看后市发展就行。 4 小时级别的结构，咱们不用着急，等信号明确再说。

风险提示：以上内容仅为个人盘面分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎