北京
自从科技狗不理后，据说上周不少人绝望得割肉了。
万万没想到，光又回来了，导又回来了。
科技暴涨的一天。
先从上周五对岸公布的非农数据说起吧，当时让大家傻眼了，以为今天要暴跌。
预期+5.6万，结果+16.2万，是预期值的三倍，非农竟然爆表了。
数据一出来，一堆人直呼假得不行。但没办法，资金就是根据数据做交易，美债收益率立刻转头上行，黄金掉头下跌。
但好消息是，虽然这波非农数据加大了9月美联储加息概率，但这个概率也只是从50%小幅增加到60%左右。
这也是为啥，美债收益率和黄金虽然是在往加息的方向反馈，但波动并没有特别激烈。
甚至，上周五美股整体都没咋跌，标普500只是小跌0.38%，纳指100反倒还小涨0.21%，因为科技股涨得不错，费城半导体指数甚至大涨了3.37%，跌了一段时间的存储、光通信这类算力硬件重新抬头了。
这一方面说明，市场并没有被这份超预期强劲的非农数据吓到。
另一方面说明，资金依然没有打算放弃AI算力主线，所以消化了一段时间估值后，继续逢低吸筹。
为什么这份非农数据这么强劲，却没有引发很多人预想中的大抛售呢？
我看了一圈海内外机构的看法，主要是两点。
1，这次数据有季节性反弹的因素（不可持续），还有很明显的行业扰动（休闲酒店业和地方ZF教育行业占了这次增量的6成以上，但这只是前期大幅下降之后的一个技术性反弹），所以不能真实反映就业全面升温。
2，工资通胀（时薪增速）并没有跟着非农数据一起爆。8月平均时薪增速跟预期完全一致，同比增速还比7月要低一些，这完全够不上一个鹰派信号，这是这次资金表现淡定的一个非常重要的因素。
所以，9月16日（下周三），美联储到底会不会加息，基本上就看这周五的cpi会不会超预期升温了，如果没有，那很可能还是不加息。
资金现在就在等着这一刻。
另一个问题，为啥AI科技又能涨起来？
这波源头在美股科技大涨。
上周有几个催化信号。先是戴尔突然大幅上调了2027财年AI服务器的收入预期，从600亿美元上调到740亿美元，上调幅度超过23%，使得公司 全年营收指引从1670亿美元直接上调到1920亿美元。
接着，博通也上调了2027财年AI芯片的收入预期，从之前的1000亿美元上调到1150亿美元， 而且Q3 AI芯片销售已经达到167亿美元，同比大幅增长。
再接着是，HPE （惠普拆分出来专门做企业级信息技术服务的上市公司） 宣布跟甲骨文联手，大规模部署全球AI数据中心网络，光通信的采购需求又来了。
还有美股光通信巨头Ciena，最新公布的Q3业绩超预期，手头积压的订单继续大增。
这几个信号连在一起，其实就是说AI需求证据从上游GPU扩散到了下游，AI多头也就重新找到信心了，特别是在已经跌了一段时间以后。
所以今天韩股存储也是暴涨 ，大A这边同样有映射 ，光通信板块盘中暴涨6个多点，半导体材料设备也大涨了4个多点。
这样一来，创业板今天当然也就硬气了，早盘一路单边拉升，下午更是加速上攻，一口气拿下5日、10日两条短期均线，进攻性不错。
但今天整体量能并没有放大，反而小缩了一点。所以依然是存量资金的博弈，风格跷跷板很明显，这边科技成长杀回来，就必然伴随着 银行、煤炭、石油这些防御性方向集体回落。
可要说风格彻底逆转了？我觉得也未必。虽然创业板今天反弹质量还可以，但你看上面这个图，红箭头指向的位置，还没摸到年线。
我的想法是，先看年线这个位置再说吧。
明天如果创业板能顺势拿下并站稳，那从8月底开始的这轮探底基本就可以宣告结束了，创指就会进入新一轮筑底回升阶段。
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