智通港股解盘 | 指数震荡科技救场 新入通标的引发追捧

【解剖大盘】

科技股的情绪再起，韩国首尔综指日内涨幅扩大至4%，SK 海力士涨逾 7%，三星电子涨逾5%，尽管港股指数还跌 0.93%，但结构并不难看。

美国 8 月非农就业报告出炉：非农就业人数增加 16.2 万人，远高于市场预期的 5.6 万人。数据好，美股就不好，因为加息概率增加了。不过，这并非影响息口的关键指标，还要看本周的通胀数据。

美伊双方于上周恢复了互相袭击，伊朗向美国军舰发射弹道导弹。美军则袭击了三艘伊朗油轮，当地时间6 日，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，未来几天，伊朗将宣布霍尔木兹海峡区域的“禁区 ”。任何进入该“禁区 ”的船只都将被列入伊朗制裁名单，伊朗可以监测到美国船只，也可以击沉它们。有来有往，美国挺头疼。因此，油价、航运、黄金等接下来还会反复。

9 月 6 日，中国工商银行等 8 家中央金融企业分别发布增资计划，将补充核心一级资本。据统计，8 家中央金融企业计划共增资 3600 亿元。这是中长期的利好，短期资金没有那么快到账。反过来的理解的是，如果接下来美联储走降息，其息差被压缩，利息收入下滑，因此出这个政策也有提前兜底的意味，今天相关银行、保险等高开走兑现也没毛病。这导致指数有点难看。

科技股又站出来了，上周五美股光通信板块走高，迈威尔科技涨超 7%，Coherent 涨超6%，康宁涨超 5%。高盛亚太区首席股票策略师Timothy Moe 日前在接受媒体采访时表示，市场低估了全球数据中心建设热潮对存储芯片需求的拉动时长。

CPO 设备缺货潮引爆，国际对台大追单。随硅光子商用化加速，封装与检测设备需求爆发，部分键设备与精密零组件供不应求，国际客户更接连追加订单，拉货潮从设备端一路向糖密传动、定位平台蔓延。相关厂家全面加班赶工，龙头中际旭创（03308）因为高盛出研报大幅提高目标价，今天大涨超 19%；剑桥科技（06166）上半年实现营收 27.05 亿元，同比增长 32.92%，盈利端的表现更为惊艳，当期归母净利润高达 3.28亿元，同比大幅增长 171.08%。利润增速近乎是营收增速的 5 倍，今天也大涨超 24%。9 月伊始，中国移动 2026 年至 2027 年普通光缆产品集中采购招标，18 家中标候选人中有 17家报价完全一致，均顶格报出 70.998 亿元最高限价，龙头长飞光纤（06869）作为行业龙头，中标最稳，因为其实力最强，履约和合规是其护城河，今天大涨近 10%。

PCB 也水涨船高，AIPCB 领域，H2 以来 Rubin/Train ium 3 已开始大规模拉货，传统 PCB 领域，具备拿料能力的厂商6-8 月集中提价 20%+，涨价节奏提升，26Q3 起盈利能力有望大幅改善。PCB 生产设备龙头芯碁微装（09630）、PCB 成品厂广合科技（01989）涨超 13%、胜宏科技（02476）、大族数控（03200）涨超 8%；PCB 上游智通 9 月金股建滔积层板（01888）涨近 8%，最新消息显示，部分 MLCC 规格启动季度涨价，涨幅为 10%-30%；三环集团（06951）公司高容 MLCC 扩产进度接近 50%，具备相关产品产能释放条件。涨超 12%。智通 9 月金股汇聚科技（01729）中期业绩高增，第二季度服务器及电线组件订单量创纪录增长。公司已于 7 月 31 日完成收购莱尼相关持股平台剩余 51%股权，公司已于 7 月 31 日完成收购莱尼相关持股平台剩余 51%股权，今天大涨近 11%。

9 月 9 日至 11 日，第 27 届中国国际光电博览会(CIOE 中国光博会)将在深圳国际会展中心(宝安)举办。CIOE 中国光博会八大主题展覆盖信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、红外、紫外、智能传感、新型显示、AR&VR、光电子创新等板块。美格智能（03268）：国内高算力无线通信模组龙头，主打 AIoT 智能模组（如 200TOPSSNM983）、5G 车规级模组及端侧AI解决方案，超 90%收入来自客户定制化项目；拟与光芯片公司星沅光电等共同设立合资公司开展光器件、光引擎等业务。大涨超 22%。

OpenAI 正式发布新一代旗舰模型GPT-6Astra，称其为“ 目前全球最智能、且对齐程度最高的模型 ”。游戏开发公司Playco 表示，Astra 将制作游戏原型时所需的人工修复减少了50%，并能根据同一套基础场景一次生成 3 个可玩的主题版本。心动公司（02400）旗下TapTap Maker 支持接入多种第三方模型，上半年实现营业收入 33.12 亿元（同比+7.5%）。其中游戏业务（包括网络游戏和付费游戏）收入 22.82 亿元，同比增长 11.6%，增长主要原因是《受心动小镇》全球上线、《火炬之光》IP 收购。8 月赎回并注销 542.76万股 已发行股份降至 4.84 亿股，涨超 12%；中国儒意（00136）：推出三款 AI 产品：C-LIVE、Kaori Go、映火工场，打通影视+游戏AI 生产全链路，覆盖素材资产提取、内容生成、互动游戏产出。参与投资的电影《八仙！》、《欢迎来龙餐馆》预计会带来较好回报，背靠第二大股东腾讯，后续游戏合作值得期待。8 月 31 日贝莱德增持中国儒意 8185.6万股，今天大涨超 11%。

华为 7 日在广州发布Mate XT2 三折叠手机，搭载最新的麒麟9050Pro 芯片，这是首款采用逻辑折叠技术的高性能芯片。据了解，麒麟 9050Pro 在单芯片内将逻辑单元分层排布，如同从平层升级为复式， 内部增设垂直互联通道，好似加装“ 电梯 ”，信号传输路径更短、时延更低、性能更好。ASMPT（00522）参与华为先进封装验证，逻辑折叠工艺高度匹配，今天涨近 6%。

最新纳入港股通标的部分品种得到资金追捧，走强的集中在高科技领域，而且业绩要过硬的，如杭州六小龙的群核科技（00068）：中期净利增 211%，空间智能已成为支撑公司全线产品的核心能力底座，带动AI 新应用及新产品收入同比增长超 177%。2026 年7 月，群核科技用户日均 token 消耗量约为 24 亿，token 业务模式也将成为其未来收入增长新引擎；今天大涨近30%。还有今海医疗科技（02225）：上半年，集团实现收益 3402.1 万新加坡元，同比大幅增长 134.16%，公司转向高附加值的医疗器械赛道。来自微创手术解决方案、医疗产品及相关服务费的收入占比已攀升至 74.73%，走的是国产高端设备进口替代题材。今天大涨近 13%。“全球AI 药物递送第一股 ”剂泰科技（07666）：上半年收入 1.54 亿元，同比增长 13399%，超过去年全年收入 47%，经调整净亏损收窄 56.4%至 5110 万元，毛利率由约 78%升至 99%。公司叙事正从“AI递送平台 ”转向“商业化与临床验证 ”。下一份财报才是真正的检验，今天大涨超 12%。

【板块聚焦】

9 月 7 日，中国人民银行数据显示，截至 2026 年8 月末，中国黄金储备升至 7673 万盎 司，较 7 月末增加 65 万盎司，为连续第 22 个月增持。值得注意的是，7 月单月增持64 万盎司，高于6 月的48 万盎司，购金节奏进一步加快；8 月增持规模进一步升至 65 万盎司，延续高位购金态势。

法兴银行明确重启黄金多头立场，认为鹰派冲击已被消化，当前下行风险有限。德意志银行确认机构资金拐点已至，对冲基金、资管机构与银行正接力买入，但仓位仍处低位。

Amundi、Robeco、Fidelity 等头部资管机构已在回调期间增持黄金，央行购金、去美元化等结构性因素为金价提供底部支撑。

港股主要品种：万国黄金集团（03939）、潼关黄金（00340）、紫金黄金国际（02259）、灵宝黄金（03330）、赤峰黄金（06693）。

【个股掘金】

潍柴动力（02338）：正式“染蓝”得到资金支持 数据中心备用电源订单爆发

潍柴动力被纳入恒生指数成份股，相关变动于今日正式生效。公司披露上半年电力能源用发动机销售 6.5 万台，同比增长 31.3%，其中数据中心柴发销量超 1400 台，已超去年全年水平。2026 年上半年，公司营业收入同比增长 8.8%，归母净利润同比增长 36.5%。

点评：公司正式“染蓝 ”，意味着得到被动资金的支持。上半年经营活动现金流表现亮眼，盈利结构持续优化。AIDC 发电业务高景气持续催化，行业需求爆发。潍柴动力AIDC柴发已成为利润弹性最强业务，相关利润占比有望从 20%提升至 40%以上，贡献 70%以上业绩增量。公司重卡发动机、变速箱国内市占率常年第一， 自主研发的全球首款国六重型氢内燃机认证信心。高热效率柴油发动机全球领先，柴油机本体热效率四年四次打破世界纪录，天然气重卡发动机市占率 51.8%，气价下行周期弹性极强 。公司大缸径发电设备独家技术优势，AIDC 数据中心柴发启动加载能力 83%，较海外竞品高 22%；9 秒快速启动适配AI机房严苛供电标准，拿下 OpenAI星际之门等全球顶级算力中心订单。矿卡、农机、工程机械发动机打破海外垄断；12M25 大吨位矿机发动机、 甲醇非道路发动机国内市占率第一；矿山、海外基建持续拉动大额批量订单 。公司产能规模碾压同行，国内五大发动机基地，年产百万台发动机、两万台发电机组；大缸径产线扩建后产能翻倍，可承接全球批量 AI机房大额订单，交付速度行业第一 。

全球并购技术协同，公司收购德国凯傲（叉车全球第二）、法国博杜安（大缸径发动机）、博杜安品牌切入北美高端市场。公司国内外算力中心批量长单，北美、国内头部云厂商持续追加，2026 年新增多条大型数据中心框架采购协议；M55 大缸径产线扩产，订单排产至 2027 年。AIDC 数据中心备用电源订单爆发，北美算力机房缺电，潍柴 2.5MW 燃气发电机组拿到海量海外订单；2026 年 AIDC 发动机出货目标 3500-4000 台，2027 年上调至 6300 台。SOFC 固体氧化物燃料电池产能：2026 年30MW→2027 年 200MW（暴涨 7 倍），主攻海外AI 数据中心低碳电源。新能源重卡全国批量交付，8 月最新：山西、云南、江西、四川长途干线新能源重卡大批量交付； 自研 CTB 刀片电池（300-800kWh），三电系统全部自研，新能源动力营收同比翻倍增长。公司是传统重卡龙头，高分红、千亿级在手订单，公司SOFC 二期产线招标启动、控股股东 2 亿至 4 亿元 A 股增持计划仍在实施期内，分红比例由去年同期的 55%提升至 58%，处于行业高位，看好公司向能源与电力平台转型前景。