早报（09.08）| 德国政坛“地震”！选择党43.8%碾压胜选；LME铜价创历史新高；伊朗公布新型导弹；欧洲四大电信巨头挑战SpaceX星链

德国政坛地震。德国萨安州举行州议会选举，初步官方结果显示，极右翼德国选择党以43.8%的得票率成为该州第一大党，二战以来极右翼政党首次有望执掌德国州级政权。分析普遍认为，本次选举对德国联邦政府来说是一个重大挫败。

受政治前景不确定性上升的影响，德国国债市场遭遇猛烈抛售，德国两年期国债收益率一度升至3%，德国十年期国债收益率日内一度升至3.3863%。

当地时间7日，伊朗公布一款新型导弹。该款名为“卡西姆·巴希尔”弹道导弹的亮相是该国国防战略的一个里程碑。这款导弹射程更远、精度更高，更象征着伊朗“从被动威慑转向主动威慑”。

9月7日晚，伦敦金属交易所铜期货价格涨逾1%，创历史新高，突破14530美元/吨关口，超过今年1月创下的历史纪录，截至收盘报14494美元/吨。本轮铜价上涨核心短期催化剂，在于市场对特朗普政府扩大铜关税的持续预期。与此同时，全球矿山铜供应承压，若行业下半年无法实现显著复苏，全球矿山铜供应量将出现2017年以来首次年度下滑。

受美国劳动节假期影响，美国股市休市一日。道琼斯指数期货最终跌0.62%，标普500股指期货跌0.17%，纳斯达克100股指期货涨0.13%。

日韩股市集体收涨，日经225指数收涨2.12%，报66399.84点；韩国综指收涨4.61%，报6995.39点。

全球资产表现上，国际原油价格上涨，NYMEX WTI原油价格上涨1.33%，报92.7美元/桶；ICE布油价格上涨1.07%，报97.31美元/桶。贵金属市场多数下跌，伦敦现货黄金价格下跌0.5%，报4405.55美元/盎司；伦敦现货白银下跌0.11%，报66.12美元/盎司。

1. 李强会见卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德

国务院总理李强会见卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德。李强表示，中方愿同卡方加强沟通协作，坚定相互支持，深化能源、投资、人工智能、人文等领域合作。中方愿同卡塔尔等中东海湾国家以及国际社会一道，推动地区早日恢复和平安宁。

2. 最高法：依法规制“AI换脸拟声”“大数据杀熟”等行为

最高人民法院发布关于依法审理涉人工智能纠纷案件的意见，加强数字时代民事权益司法保障，促推人工智能健康有序发展。意见共5个部分24条，精准聚焦社会各界关注的“AI换脸拟声”、“AI幻觉”侵权、“网络开盒”、“大数据杀熟”、自动驾驶、AI模型训练、开源软件、知识产权保护等问题，针对性明确涉人工智能案件实体裁判和诉讼程序规则。

3. 中国证监会原副主席王建军一审被判无期徒刑

山东省潍坊市中级人民法院一审公开宣判中国证监会原副主席王建军受贿案，对被告人王建军以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对追缴在案的王建军受贿所得及孳息依法上缴国库，不足部分继续追缴。

4. 欧洲四大电信巨头密谋组团 拟竞标卫星频谱挑战马斯克星链

最新消息称，欧洲多家大型移动通信运营商正在进行初步磋商，拟组建一个联盟竞标卫星频谱并提供卫星直连手机服务。德国电信（Deutsche Telekom AG）、Orange SA、沃达丰集团（Vodafone Group Plc）和西班牙电信（Telefonica SA）计划联合竞标一部分无线电频谱。这一潜在的合作项目将与埃隆·马斯克旗下的星链（Starlink）在欧洲展开竞争。目前这些公司尚未就组建财团或参与竞标作出最终决定。

5. 三星进军人形机器人赛道

据韩媒消息，三星电子正加快其人形机器人原型机的研发，计划在明年1月于美国拉斯维加斯举办的CES 2027上，首次公开其自主研发的人形机器人。业内消息称，在三星电子DX部门负责人卢泰文（Roh Tae-moon）的直属管辖下，三星机器人RX部门正主导筹备将于明年CES登场的样机。

6. 特斯拉Model 3/Y全系现车现金激励5000元到1万元

9月7日，特斯拉宣布，9月30日前下单并提现车，Model 3全系现金激励5000元、Model Y全系激励10000元，部分车型可叠加8000元保险补贴；叠加5年0息后Model 3售价22.25万元起。据不完全统计，已有超过十家车企在9月集中释放购车权益，覆盖新势力、自主、合资与豪华品牌全阵营，主要促销措施包括金融政策、现金直降、置换补贴、一口价等形式。

7. 华为时隔六年再次发布高性能芯片

华为7日在广州发布Mate XT 2三折叠手机，搭载最新的麒麟9050 Pro芯片，这是全球首款落地“韬定律”、采用逻辑折叠技术的旗舰芯片，实现芯片性能的跨越式提升。这也是继华为Mate40全球发布会之后，华为时隔六年在旗舰发布会上推出全新麒麟芯片。华为新一代三折叠Mate XT 2售价19999元起。

8. 小米18 Fold、小米澎程四款新车、发布

9月7日晚，小米发布折叠屏手机小米18 Fold，并将其定义为介于大折叠与小折叠之间的“中折叠”产品。据雷军介绍，小米18 Fold起售价为10999元/台；最高配版本为14999元/台；另有陶瓷版本15999元/台。

同日，小米澎程N70 Pro、小米澎程N70 Max、小米澎程N90 Max、和小米澎程N90 Max 探索版四款车型正式上市，售价分别为20.99 万元、23.99万元、26.99 万元、29.99万元。起售价20.99万元的小米澎程系列新车，也是目前小米旗下最便宜的车型。

9. 长鑫科技管理层回应分红与苹果合作传闻

长鑫科技召开2026年半年度业绩说明会，公司就市场关注的与苹果公司合作、合同负债规模变动、股东回报与分红等热点问题回应了投资者提问。长鑫科技总经理赵纶表示，公司以开放的态度与全球优质客户探讨合作机会。展望2026年下半年，全球DRAM产品供给紧缺格局将延续。上半年合同负债规模下降系二季度订单集中交付并结转收入所致。目前公司仍处于关键投入期，将适时启动分红方案论证。

10. 中金公司“三合一”重大资产重组获批

中国证监会出具核准批复，同意中金公司以新增超31.04亿股股份吸收合并东兴证券、信达证券的注册申请。中金公司A股股票将于9月15日起停牌，以实施A股异议股东收购请求权。东兴证券、信达证券股票也将于9月15日起停牌，直至终止上市，9月14日为最后一个交易日。

11. “国产GPU四小龙”之一燧原科技发行结果出炉：中签率0.02455%

9月7日，燧原科技公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市的发行结果已公布。本次发行价格为142.18元/股，发行数量为4303.5173万股。回拨机制启动后，网下最终发行2409.9639万股，网上最终发行1032.85万股，网上发行最终中签率为0.02455315%。网上投资者放弃认购16874股，网下投资者无弃购，弃购股份全部由保荐人(联席主承销商)包销，包销金额239.91万元，占本次发行总规模约0.04%。

1. 商务部：原产于日本的进口二氯二氢硅存在倾销

商务部公告，调查机关初步认定，原产于日本的进口被调查产品存在倾销，国内二氯二氢硅产业受到实质损害。自9月8日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。

2. 中国央行连续第22个月增持黄金

9月7日，央行数据显示，我国8月末黄金储备报7673万盎司，环比增加65万盎司。至此，央行已连续第22个月增持黄金。国家外汇局数据显示，截至8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

3. 六部门部署完善乡村振兴投入机制

农业农村部等六部门联合印发《坚持农业农村优先发展完善乡村振兴投入机制实施方案》，从强化政府资金优先保障、发挥债券资金支农作用、提升信贷资金支农效能、用好保险支农政策工具、激发民间投资活力、盘活用好农村资源资产等方面部署健全多元投入格局，确保乡村振兴投入力度不断增强，促进“三农”领域投入结构不断优化。

4. 日本外汇储备8月降幅刷新纪录

日本财务省数据显示，8月末外汇储备规模为1.208万亿美元，较7月末的1.287万亿美元减少796亿美元，降幅6.18%，为历史最大单月下滑。截至8月，日本外汇储备已经连续4个月下降。日本外汇储备的下降，主要源于其海外证券规模缩水。

5. 欧元区二季度经济增长数据上修爱尔兰贡献突出

在爱尔兰经济数据被大幅上修后，欧元区第二季度经济增速高于最初估计。欧盟统计局周一表示，欧元区GDP增长0.6%，高于此前公布的0.4%初值。此次修正主要由爱尔兰推动。爱尔兰上周表示，4月至6月经济产出增长10.2%，远高于此前3.9%的估值。尽管受伊朗战争影响，通胀升至三年来最高水平，借贷成本也在上升，但欧洲经济前景正变得更加乐观。

1.高盛大幅上调光模块市场预测：2028年规模或近1500亿美元

高盛在最新全球光模块报告中大幅上调行业预测，预计全球光模块市场规模将在2026年至2028年分别达到约677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%。这轮上修并非单纯来自AI服务器数量增长，更重要的是AI服务器架构持续向高速网络迁移，加上单颗GPU或ASIC芯片所需光模块数量增加，推动800G、1.6T乃至3.2T需求快速放量。

2. 我国到2030年将全面建成新一代通信网

工信部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，有效构建技管结合、敏捷高效的信息通信行业治理体系，信息通信行业现代化迈出坚实步伐，为到2035年基本实现信息通信行业现代化奠定坚实基础。

3. 两部门发文推动车企规范供应商账款支付优化账期管理

工业和信息化部办公厅、市场监管总局办公厅发布关于推动汽车企业规范供应商账款支付优化账期管理的通知。《通知》提出了账期起算清晰明确、验收工作规范高效、按期足额支付账款、支付方式合规便利、议价期间先行支付、中小企业优先保障等八项内容。

4. 六部门：培育50家百亿规模龙头企业，塑造100个中国消费名品

工信部等六部门联合印发《关于推动历史经典产业高质量发展的意见》、目标是到2028年，培育50家百亿规模龙头企业，塑造100个中国消费名品，打造若干千亿级规模特色产业集群。这是国家层面首次针对历史经典产业制定的产业政策文件。据不完全统计，我国历史经典产业代表性行业规上企业约2.5万家，用工人数近350万人，年营业收入规模达8万亿元。

5. 国家发展改革委运行局组织安排提高疆煤外运规模

9月7日，国家发改委运行局近日组织新疆维吾尔自治区发改委、国铁集团、乌鲁木齐铁路局召开专题会议，分析疆煤外运形势，对稳定疆煤产量、强化运力保障、提高疆煤外运规模作出安排，发挥疆煤对保障全国煤炭供应的作用。

昨日，A股方面，沪指涨0.07%，深证成指涨1.91%，创业板指涨3.41%。全市场成交额19642亿元，超3100只个股上涨。元件、CPO、PCB概念涨幅居前；贵金属、厨卫电器、保险、煤炭等下跌。

港股方面，恒指跌0.93%，国指跌1.46%，恒生科技指数跌0.92%。大型科网股普跌成为拖累大市的主力，大金融股、内房股、煤炭股、黄金股纷纷下跌；光通信、PCB概念、存储半导体股多数上涨。

主力动向，南下资金净买入港股12.75亿港元。净买入小米集团13.84亿、中际旭创3.67亿、中国人寿2.3亿；净卖出建滔积层板6.5亿、华虹宏力5.82亿、MINIMAX 3.79亿。

两市融资余额：截至9月4日，上交所融资余额报13316.43亿元，深交所融资余额报12691.32亿元；两市合计26007.75亿元，较前一交易日减少182.63亿元。