北京
9月8日，宁德时代股价下跌3.65%，盘中一度重挫5%。自5月7日盘中触及467.34元年内高点以来，宁德时代在四个月左右累计跌幅已接近27%。9日开盘，宁德时代延续跌势。
这样的股价走势被解读为市场对于宁德时代未来的担忧，这家动力电池龙头正面临车企寻求动力电池多元化供应的挑战。
9月4日，理想汽车宣布，拟以26.5亿元增资欣旺达子公司欣旺达动力科技股份有限公司（下称“欣旺达动力”）。此次增资后，理想汽车将成为欣旺达动力第二大股东，持股11.17%。欣旺达动力是欣旺达旗下从事动力电池研发、生产和销售的公司。
根据韩国市场研究机构SNE Research统计，2026年上半年，欣旺达动力电池的全球装车量排名第十，市场份额为2.4%。宁德时代动力电池装车量排名第一，市场份额达到39.9%。
图/宁德时代公众号
理想汽车此前便持有欣旺达动力股份，双方还曾在去年10月合资成立电池制造企业，分别持股50%。
对于此次增资，理想汽车称，这不是一项单纯的财务投资，双方将从联合研发、制造协同进一步升级为长期利益共同体。在8月26日举行的二季度财报电话会上，理想汽车董事长兼CEO李想表示：“以电池为例，我们的自研包括了电芯、Pack、BMS和热管理在内的完整的系统。”
9月7日，理想汽车宣布，自研电池已在L8、L6、i8等车型上搭载，后续将全面覆盖全系车型，MEGA及i9等旗舰产品的电池也将陆续从宁德时代方案切换至自研方案。
不只是理想汽车，其他车企也纷纷转向动力电池自研或多元供应，增加话语权。9月4日，小米汽车和中创新航、欣旺达动力官宣就“小米龙甲电池”达成战略合作。此前，宁德时代是小米汽车主要的动力电池供应商。
车企纷纷转向宁德时代之外的动力电池供应方案，很大程度是希望争夺更多话语权。此前，乘联会秘书长崔东树曾公布一组数字，今年1—7月，汽车行业利润率只有3.6%。他表示，结合前几年的利润率下行趋势看，近期汽车行业利润率下滑幅度仍较大，由于不造电池，没有话语权，主流车企盈利压力仍将急剧增大。
相比之下，今年上半年宁德时代的净利润达到432.8亿元。
车企想要增加在动力电池环节的话语权，这样的趋势早已有之。2022年7月，时任广汽集团董事长曾庆洪曾在演讲中表示，动力电池成本占到汽车总成本的40%、50%、60%，并且在不断增加。他笑言：“那我现在不是给宁德时代打工吗？”
广汽集团曾投资中创新航，并引入其动力电池。今年，部分广汽埃安车主投诉车辆中创新航电池出现鼓包，随后两家公司还分别发布公告致歉。
“车企想要摆脱宁德时代很难，因为宁德时代的动力电池产品品质确实稳定，车企采购后会减少不少后顾之忧。”真锂研究创始人墨柯告诉记者，特别是今年有动力电池出现质量问题后，从宁德时代的角度看，车企更难以减少对自己的依赖，因此在谈判时可能更为强势。
“比如免征消费税长达十余年的锂电池行业从今年9月1日起进行税率调整，锂原电池、锂离子蓄电池按照2%税率征收消费税。这部分增加的成本原本应该由车企承担，但是有车企迫于成本压力在与电池厂商协商共同分摊这部分成本，在这个过程中宁德时代的表现可能就比较强势。”墨柯说。
“车企正在寻求与宁德时代重新分配利益。在整车厂利润率很低的情况下，宁德时代的利润率仍在10%以上。车企希望通过自研，或转向其他供应商向宁德时代施压。”墨柯认为，有一种车企“倒逼”宁德时代打价格战的味道。
记者：陈惟杉
（chenweishan@chinanews.com.cn）
编辑：闵杰
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