央行连续第22个月增持黄金+铜价创新高！哪个有色ETF适合定投？低费率有色ETF景顺(560290)跟踪指数“铜+黄金”权重占比近50%

消息面上，9月7日，伦敦金属交易所（LME）三个月铜期货价格在持续数周上涨后，盘中一度触及每吨14533美元，创下盘中历史新高。

产业方面，智利遭遇的极端天气迫使Antofagasta和Lundin下调产量指引，使本已承压的现货市场进一步趋紧。智利央行周一公布的数据显示，智利8月铜出口额为46.2亿美元，环比下降14%，同比下降3.2%，创下2025年7月以来最低月度水平。据了解，智利铜矿产量约占全球矿山铜产量的四分之一，该国铜矿生产持续受阻，正在为铜价提供支撑。

数据显示，智利国家铜业2026Q2铜产量环比增长6.6%至31.94万吨，净利润环比大增28.9%至3.95亿美元。华西证券分析，产量回升得益于多个矿区品位改善及项目爬坡，尽管部分矿山仍受事故或维护影响；铜价同比上涨53.2%推动收入与利润显著增长，EBITDA利息保障倍数提升至9.0倍，净债务/EBITDA降至2.8倍，财务结构持续优化。公司资本开支聚焦Salvador与Chuquicamata等关键项目，预计2027年产能全面释放。（来源：《有色金属行业海外季报：智利国家铜业2026Q2铜总产量环比增加6.6%至31.94万吨，净利润环比增长28.9%至3.95亿美元》，时间：2026年09月07日）

光大证券表示，继续看好2026年铜价上行。宏观方面，美国长债收益率回落，市场担忧情绪减弱。供需方面，全球铜矿产量仍存扰动、国内废铜产量下滑；国内铜下游进入淡季，但铜社库维持低位；COMEX-LME 铜价价差为正，或导致美国继续虹吸全球铜库存。2026 年供需偏紧的局面依然未变，继续看好铜价上行。（来源：《铜行业周报：国内电解铜社会库存创2024年2月以来新低》，时间：2026年09月06日）

贵金属方面，国家外汇管理局9月7日公布的最新数据显示，截至2026年8月末，我国黄金储备达7673万盎司，环比增加65万盎司（约20.2吨），实现连续第22个月增持。

申万宏源证券认为，全球外汇储备多样化本质是对美元体系信任度的降低，构成黄金中长期上行的核心逻辑。尽管2026年3月全球央行曾单月净卖出约177吨黄金，但4至6月重新转为净买入，短期波动不改央行购金大趋势；SPDR黄金ETF持仓自8月起见底回升。该行判断黄金中长期仍有上行空间，短期择时静待宏观共振。（来源：《全球资产配置每周聚焦：黄金中长期仍有上行空间，短期择时静待宏观共振》，时间：2026年09月04日）

有色ETF景顺(560290)跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892)，指数从有色金属行业中选取40只拥有有色金属矿产资源储量的上市公司证券作为指数样本，反映有色金属矿业主题上市公司证券的整体表现。Wind数据显示，按照申万二级行业分类，指数前三大权重行业为工业金属（47.49%）、小金属（25.92%）、贵金属（16.66%）；按照申万三级行业分类，前五大权重行业为铜（32.85%）、黄金（15.38%）、稀土（10.08%）、铝（9.23%）、其他小金属（8.44%）。

从估值层面来看，有色ETF景顺(560290)跟踪的中证有色金属矿业主题指数最新市盈率（PE-TTM）仅17.06倍，处于近2年3.62%的分位，即估值低于近2年96.38%以上的时间，处于相对历史低位，具备一定投资性价比。

费率方面，有色ETF景顺管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率处于较低水平。

数据显示，截至2026年8月31日，中证有色金属矿业主题指数(931892)前十大权重股分别为紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中国铝业、中金黄金、山东黄金、西部矿业、赣锋锂业、华友钴业，前十大权重股合计占比50.4%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）

场外联接基金A/C：027596/027597

以上数据来源：Wind，公开信息，截至2026/9/7。

风险提示：

1、文中涉及的相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。

2、文中登载的指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现亦不代表具体基金表现。登载的基金过往持仓不代表基金经理未来的投资方向亦不构成任何投资建议，最新持仓可能有变化。

3、景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。

4、关于基金销售费用的说明：景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金A份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M＜100万元，0.30%；100万元≤M＜500万元，0.20%； M≥500万元，1000元/笔。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。不收取销售服务费。C份额每笔申购金额（M）分段收取申购费，具体为：M≥1元，0。根据每笔份额的持有时长（N）分段收取赎回费：其中：7日以内，1.50%；7日（含）以上，0。销售服务费为0.20%/年。相关费率折扣情况以销售机构展示为准。

景顺长城中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.3%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

5、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。