山东
印尼的雅万高铁项目又出现了变故，这对于印尼和我国来说，到底意味着什么？接下来我们来聊聊这个事。
当地时间9月8号，印尼的财长普尔巴亚对外透露了一则消息，说印尼计划将于下周更换雅万高铁的控股股东。而中方也已经同意了延长还款期这件事情。从这个情况来看，印尼方面应该是实在顶不住了，只能够采取进一步的措施，在维持股权占比不动的情况下，尽可能的减轻自己的压力。
所谓的雅万高铁，也就是从雅加达抵达万隆的高铁线路，这是整个东南亚第1条现代化的高铁，也是我国高铁项目第1次完整的全套标准出海的旗舰项目。这个项目从一开始的中日竞争到后来的印尼处理地方事务一直到2023年正式商业通车，可谓一波三折，非常的不容易。
按照我国和印尼制定了计划，该铁路线路的股权占比印尼占60%，我们是40%。
最初的计划是，印尼的国家财政不参与，他们的政府也不会做主权性的担保。主要是由合资公司通过自主运营产生商业利益，然后还款。我们的开发银行为此提供了45亿美元的贷款，原期限为40年，并专门设定了10年的宽限期。所谓的宽限期，指的是在这10年的过程中，印尼方面只需要支付利息，不用归还本金，这个政策可以说是非常的宽松的。
但是随着高铁的正式通车，印尼方面也发现了情况似乎更加的严峻。
首先是成本超支了，一开始预算其实在60亿美金这个水平，但是随着后续情况的发展，比如征地支出过大，总投资涨到了73亿美金，不仅追加了贷款，每年固定利息的支出还被直接拉高，这样一来，印尼方面还款的本金盘子就变大了。
其次是现金流远远达不到初期的预估水平，虽然雅万高铁的客流量在稳步的上涨，但是仅仅依靠票务和商业收入，根本不足以完全偿还贷款，只能勉强也只不过是覆盖利息罢了。印尼当时还计划在高铁沿线进行土地商业开发，以取得更多的商业利益。然而土地开发的周期显然不是短时间内能够搞定的，土地开发搞不定，短期的商业兑现也就无法有效支撑。这样一来，印尼原本指望的第二大收入，实际上是远水不解近渴，仍然是还不上贷款。
按这种情况发展下去，这条高铁线甚至有成为烂尾的可能性，这无论是对于印尼，还是对于我国来说，都不是什么好事。
在这种情况下，印尼方面实在是顶不住了，所以才出现了更换股东这个操作。
他们的财政单位下属机构直接接管这60%的控股权，东方40%的控股权保留不变，不会退出。经过这样一套操作，印尼方面在短期之内可以卸掉一些压力，长期来看，雅万高铁还款项目被定成了国字号的资产，一方面是受重视程度更高，另外一方面可以进行后续的延伸线。
而我国同意对方延长还款之后，从原本的40年延长到了80年，这样一来，每年的还款压力大幅度下降，还款额度下降到了每年大约3.8亿元人民币，而且还是印尼官方主体承担债务偿还责任。
这样对于印尼来说，把雅万高铁当成了长期战略资产去经营，受重视，政策方面变动较小。对于我国来说，也可以保住这个项目的基本盘，同时也保留后续和印尼在铁路建设方面的合作筹码。整体来看，雅万高铁项目并不算是烂尾工程，只不过是印尼在自身回款周期大幅拉长压力太大的情况下，做出的一种缓解办法。我国仍然实质意义的参与这个重大项目。
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