银行理财在买什么基金？这类品种持仓大增313%

根据已披露的银行理财公司2026年上半年机构业务报告统计，公募基金占理财产品全部资产的比例由2025年下半年的4.10%升至6.47%，提升2.37个百分点，公募基金在银行理财资产配置中的重要性进一步提高。

进一步观察银行理财产品二季度定期报告披露的前十大重仓，债券型基金持有规模达到3024.07亿元，占公募基金持仓的85.87%；债券型基金与货币市场型基金合计占比超过九成，低波资产仍是理财产品配置公募基金的主体。从细分持仓看，信用债指数基金持有规模由41.66亿元增至172.08亿元，增长313.03%；科创债ETF基金持有规模增加34.69亿元至220.34亿元；城投债ETF基金持有规模增至88.57亿元，升至重仓债券型基金首位。

与此同时，根据银行理财产品二季度定期报告披露的前十大重仓统计，前20大重仓债券型基金占债券型基金持有总规模的比重由34.25%降至30.27%，显示出理财持仓的基金集中度降低，新增持仓分布于更多基金，配置呈现进一步分散的趋势。

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|理财底层资产：基金持仓提升显著

根据已披露的银行理财公司2026年上半年机构业务报告统计，在已披露样本的银行理财底层大类资产中，固定收益类资产仍位居首位，但占比由2025年下半年的58.25%降至55.90%；现金及银行存款占比由28.61%升至29.49%。变化更明显的是公募基金，占比由2025年下半年的4.10%升至2026年上半年的6.47%。

数据来源： Wind-理财专题统计-大类资产配置

从银行理财产品二季度定期报告披露的前十大重仓看，债券型基金持有规模为3024.07亿元，占比85.87%，较一季度增加677.33亿元；货币市场型基金占比7.87%，两类合计占比超过九成。境外投资基金规模虽然较小，但较一季度增长55.34%；股票型基金与混合型基金合计占比仍不足5%，权益资产配置总体较为克制。

数据来源：Wind-理财专题统计-持有公募基金统计

根据银行理财产品在二季度定期报告披露的前十大重仓统计，从细分方向看，债券ETF基金的持有规模增加50.25亿元，至513.82亿元；科创债交易型开放式指数基金增加34.69亿元至220.34亿元；信用债指数基金则由41.66亿元增至172.08亿元，增长313.03%。债券型基金规模扩容并未带来持仓进一步集中，前二十大重仓债券型基金占比由34.25%降至30.27%，反映理财资金在保持稳健配置底盘的同时，正向ETF基金和信用债指数基金等工具化、精细化方向拓展。

数据来源：Wind-理财专题统计-持有公募基金统计

从银行理财二季报披露的基金持仓明细来看，债券型基金持有规模前三依次为城投债ETF海富通（88.57亿元）、申万菱信安泰瑞利中短债A（76.58亿元）和汇添富长添利A（69.06亿元），合计234.21亿元。前20大重仓债券型基金合计持仓为915.40亿元，占全部重仓债券型基金的30.27%。榜单前列既有城投债、科创债等场内ETF，也有中短债、定开债及投资级信用债指数基金。整体来看，理财机构更偏好流动性较好、策略透明、便于组合管理的标准化债券工具，公募基金正成为其进行流动性管理、获取信用票息和分散组合风险的重要配置工具。

数据来源：Wind-理财专题统计-持有公募基金统计

|八月新发从高点回落

8月银行理财发行节奏相比7月有所回落。8月全市场新发规模为6133.08亿元，较7月减少2689.36亿元，降幅约30.48%。从月度节奏看，这更像是7月高点后的正常回摆，而不是发行端趋势逆转。

期限结构仍偏中长期。1-3年期产品新发规模2874.28亿元，占比46.87%；3-6个月和6-12个月产品合计2909.88亿元，占比47.45%。短期限产品占比仍低，7天以内、7天至1个月和1-3个月合计约163.73亿元，占比约2.67%。发行少了，但供给重心仍落在相对稳健的期限和资产框架里。

数据来源： Wind-理财专题统计-新发规模变化(按期限类型)

业绩比较基准也延续温和下行。8月新发理财产品平均业绩比较基准为2.37%，较7月的2.44%小幅下降0.07个百分点；其中3年以上产品平均基准为2.77%，1-3年期为2.53%，期限溢价仍然存在。

数据来源： Wind-理财专题统计-新发业绩基准

从投资性质看，8月新发规模虽然回落，但结构更集中在固收+。固收+型产品新发规模4436.0亿元，占比72.32%，较7月的66.83%提升5.49个百分点；纯债固收型产品新发1263.0亿元，占比20.59%。两类合计占比超过九成。

数据来源： Wind-理财专题统计-新发规模变化(按投资类型)

存续规模向固收+集中

存续端的变化与新发端相互印证。8月固收+型产品存续规模为187847.62亿元，较7月增加4701.67亿元；纯债固收型产品存续规模为45890.53亿元，较7月增加1038.65亿元。现金管理型产品存续规模为56622.73亿元，较7月减少2950.36亿元。

存续端看，资金并没有离开银行理财，而是在不同品类之间重新分配。固收+继续承接收益增强需求，纯债固收保持底仓属性，现金管理类规模回落，高流动性产品的相对权重继续下降。

数据来源：Wind-理财专题统计-市场规模变化(按投资性质)

|理财指数收益单月修复

8月收益端有所修复。现金管理类理财指数本月收益率为0.10%，纯债固收类为0.13%，固收+类为0.21%；混合类由7月的-0.44%回升至0.49%，权益类由-5.50%回升至2.90%。含权产品的单月修复，是本月比较明显的变化。

数据来源：Wind-指数数据浏览器

拉长到近三个月，权益类理财指数近三月收益率为-4.21%，混合类为-0.06%，仍处在负值区间；固收+为0.38%，现金管理和纯债固收分别为0.27%和0.30%。

数据来源：Wind-指数数据浏览器

|到期达标率小幅回落

到期产品表现是观察投资者体验的重要指标。8月理财子公司到期产品业绩比较基准下限达标率为71.04%，较7月的73.41%小幅下降2.37个百分点，整体仍维持在七成以上。

分期限看，1-3个月产品达标率由50.00%升至70.00%，3-6个月由63.87%小幅升至64.60%；6-12个月由81.84%降至71.29%，1-3年由78.05%小幅降至77.57%。3年以上产品本月为50.00%，但长期限样本数量通常较少，仍需结合后续月份持续观察。

数据来源：Wind-理财专题统计-到期达标统计

|总结

2026年上半年，银行理财资产配置仍以稳健为主，固定收益类资产和现金及银行存款继续占据主导；与此同时，公募基金在大类资产中的配置占比由2025年下半年的4.10%升至6.47%。进一步看，债券型基金占公募基金持仓的85.87%，重仓方向主要集中于债券ETF、中短债、定开债和信用债指数基金，体现出理财资金对流动性、票息收益和久期匹配的重视。产品端，8月新发规模虽从高点回落，但固收+和纯债固收仍是主力，存续资金也继续向这两类产品集中；收益端则呈现稳健资产保持正收益、含权产品单月修复但表现分化的特征。后续，理财机构需在夯实稳健底盘的基础上，进一步提升基金筛选和多资产配置能力。

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